一、股市的运行方向1、当前股市震荡的根源（1）经济下行压力使很多人对股市不看好，缺少增量资金进场，存量资金中机构乐于在大起大落中获利。 (2)对IPO与注册制带来扩容的恐惧。（3）杠杆加大短线波动。（4）证金退出影响。（5）监管不透明，存在重大缺陷。2、股市的上行动力（1）注册制的推出需要一个有吸引力的市场，股灾将打乱政府计划，使注册制落空。（2）房地产衰退，大量资金需要配置，股市是容纳过剩资金的蓄水池。（3）政府需要通过股市来完成国企改革，化解债务危机。（4）后工业化时代，结构转型将带来结构牛市，新兴产业尤其是第三产业当中将涌现新的巨人。（5）中国仍然是世界经济增长的火车头，随着资本市场开放，对境外资本仍有吸引力。3、结论：震荡使得获利盘与套牢盘得到消化，慢牛是基本趋势，结构行情存在必然性。投资方向：（1）后工业化时代，互联网金融以及医疗、文化等大消费产业是投资的首选。（2）看好2016年业绩增长确定以及中长期受益行业高成长的公司。（3）看好在震荡中被错杀的具有高成长潜力的白马股。二、重仓股分析1、华录百纳：根据公司披露的2016年的业务计划，2016年将是业绩爆发年，净利润至少有100%以上的增长。2、恒生电子：当前市值仅与金证股份相当，股价被严重低估，随着处罚落地，股价至少有50%的修复空间，而作为注册制的最大受益者之一，股价至少还有50%的成长空间，二者叠加，股价翻倍具有必然性。3、冠昊生物：2016将是技术转化的高峰期，股价爆发可期。

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