天业股份的现在和未来

危畜

(发表于: 天业股份股吧更新时间: )

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天业股份的现在和未来

关于天业股份和奇虎360 奇虎360股份改造和增资终于尘埃落定，天业股份重大资产重组尚在进行中，天业股份的投资者终于听到了360回购A股的脚步声，毫无疑问这是个好消息，从360的股权结构、赢利能力和发展潜力来说，天业股份股吧里的帖子，就算是最大胆的预测，也还没有充分意识到天业股份投资360对天业股份的深远意义，没有依据的盲目乐观毫无意义，没有感情色彩的数据才具有说服力： 1、关于天业股份参股360的份额：天业股份参股360公告（1）天津奇信志成科技有限公司增资协议主要内容：增资金额：宁波挚信向奇信志成增资 47,085,703 美元等值人民币，增资完成后宁波挚信持有奇信志成股权比例为 1.18%。（2）天津奇信通达科技有限公司增资协议主要内容：增资金额：宁波挚信向天津奇信通达增资 45,775,250 美元等值人民币，增资完成后宁波挚信持有天津奇信通达股权比例为 0.39%。综上，根据 360 私有化项目有关交易安排，私有化交易完成后，宁波挚信通过奇信志成和奇信通达直接及间接持有奇虎 360 公司的股权比例合计为 1.0039%，（最终持股比例以奇虎 360 私有化完成后结果为准）。截至目前上述款项以增资到位。奇虎360股改后，宁波挚信通过二种途径持有360的股份，一是通过奇信志成间接持有51.78%*1.18%=0.611%；二是原持有奇信通达的股权变为直接持有360的股权0.39%，二者合计为1.001%（与原来公告的1.0039%基本是一致的，误差属于计算方式误差）天业股份实际最终持股比例情况，由于天业股份参股360的路径和股权关系比较复杂，经过梳理后，天业股份实际间接持有360股份为0.9652%。 2、关于奇虎360A股上市：鉴于奇虎360企业性质的特殊性，360A股上市很可能会得到政策支持，所以360通过IPO上市的可能性比较大，并在未来一年内大概率实现上市，基于360企业的性质，在深市中小板上市的可能性也比较大，360的股改已经完成，IPO的基本情况可以做如下判断：（1）关于股本结构：360IPO前的股本为20亿股，中小板IPO上市规则规定，上市公司流通股本不得低于发行后总股本的10%，也就是说360发行的流通股不会低于2.25亿股，但是仅发行2.25亿流通股，可能不能满足360的融资需求，预计360IPO发行流通股5亿股，发行后360总股本为25亿股，流通股为5亿股。（2）关于发行价格：奇虎360没有公告2016年年报，我们无法知晓其2016年的净利润，但是，国内外大多数投行预测，2016年奇虎360的盈利将达到4.9亿美元（折合人民币约32亿元），发行后的每股收益约1.28元/股，目前A股IPO的市盈率基本不会超过23倍，我们假设360以23倍市盈率发行，发行价约为30元/股，360融资额为150亿元，这基本满足360的融资需求，发行后的估值为750亿元，这个估值比360私有化时的市场估值650亿元略高，但也算合理溢价范围内。 (3)关于360上市后的市场估值：目前A股市场网络安全板块的平均市盈率为96倍，鉴于奇虎360的市场占有率和行业内的地位，给予110-120倍的市盈率也不为过，那么奇虎360上市后，市场价格应该在140-150元/股，市值约为3500-3750亿元。这个价格相当于360上市后，除上市第一天外，大约还有12-13个一字板。或许市场会给予更高的估值。（4）关于天业股份的投资收益：如果以上预测成立，那么天业股份持有360的股权市值约为33-36亿元，投资净收益约为26-29亿元。 (5)关于奇虎360的市场潜力：国内外投行普遍预期，2017、2018年360的赢利将达到7.9亿美元和11亿美元，如果这些预测能够实现，那么三年后，奇虎360的市场估值将达到或超过1万亿元，与腾讯2万亿元、阿里巴巴1.8万亿元的市值相比，三年后，360的市值达到或超过1万亿元也在情理之中，天业股份持有360的股权三年后将解禁，天业股份持有360的股权市值将达到100亿元以上。投资奇虎360对天业股份来说，具有深远意义，天业股份投资360获得的丰厚回报，必将大幅提升天业股份的市场估值，随着天业股份市值的提升，将极大地促进和提高天业股份在黄金矿业和房地产主业的投资和并购能力，这将进一步提升天业股份的赢利能力，这样的良性循环和投资360的丰厚回报，将足以支撑天业股份股价在三年后达到100元/股以上，在未来几年，本人将持续关注、跟踪、研究天业股份的经营和资本运作情况，同时也会关注、跟踪、研究天业股份关联企业的相关情况，并把研究成果在本帖中与广大天业股份道友分享，希望与具有相同信念和意志的道友共同见证天业股份市值未来三年10倍增长的成长经历，直至本人卖出持有的天业股份为止。（欢迎理性讨论、辩论和争论，无厘头谩骂者请自重）

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那牛佟

是的，我也一直是这样认为天业没有损失押金。总的来说，天业购大澳矿的意愿还是强烈的，只是政府批准的原因才暂停。珠江兄：你认为天业后续再提购大澳矿的几率有几成？

2017-04-27 23:50:34
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怀介

美媒称，山东天业恒基股份有限公司称，已停止收购巴里克金矿公司在澳大利亚卡尔古利超级露天矿股份的谈判。据美国彭博社网站4月20日报道，总部设在加拿大多伦多的巴里克金矿公司去年开始出售它在超级露天矿股份的程序。卡尔古利超级露天矿是巴里克与美国纽蒙特矿业公司成立的各持股50%的合资企业。据知情人当时透露，巴里克与山东天业股份旗下子公司明加尔金源公司的谈判2月暂停，因为收购方无法及时筹措到13亿美元的收购资金。山东天山股份在一份申报文件中说：“公司不再从事该项目。”19日在纽约证交所，截至下午2点15分，巴里克股价跌4.4%，至18.85美元。位于西澳大利亚的卡尔古利超级露天矿是该国最大的露天金矿。本月早些时候，巴里克在一笔价值9.6亿美元的交易中把它在阿根廷贝拉德罗金矿一半的股份卖给山东黄金集团。

2017-04-28 00:00:39
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郝杷宴

第一次停牌就是为了大矿，但是2月份发现成功率不高，曾总还是考虑了我们股东的利益，紧急收购罕王。

2017-04-28 00:04:54
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谢百

天业2017年经营计划中重点提到还会继续伺机购买海外矿业。相信2017年天业还有收购。

2017-04-28 07:51:35
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邱国

面对空方，顶自己挺的帖

2017-04-28 08:30:42
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辛直元

谢谢老师

2017-04-28 09:41:11
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雷翎

哈哈，如果收这金矿的主要投资人，不是360，改变成了中融，这十三亿美元可是真金白银，一旦外资的加入，这是否池同样会导致天业股份的易主?

2017-04-28 10:33:54
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詹况宰

天业股份内在的价值比停牌前提升了很多，外在变化的大盘，金价以及解禁。我觉得决定股价方向的最终还是内在因数。我相信股是越低越有价值，两年前格力15，即使不提股价涨一倍，放到现在每年分红也超原资金的10%了。天业股份重组前机构最新研报价在24，如今居然有人看到10块钱，居心叵测啊！

2017-04-28 11:34:32
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乜返

多谢珠江兄的精准分析。

2017-04-28 12:04:29
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常奸尤

多谢珠江兄的精准分析。

2017-04-28 13:11:02
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冷晏杯

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2017-04-28 13:11:40
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储卒

请问和中融合作买矿再注入是否会违背定向增发的新规呢？我不太懂，望珠兄指教。

2017-04-28 22:21:55
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边估

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2017-04-29 10:14:47
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利爽亩

天业股份重组己定，却不开盘。目的己明白，等待6月解禁时开盘，精准减持。大股东和高管用心险恶，此股开盘后不可久留，见利就收！

2017-04-29 22:58:27
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狄韦

天业股份重组己定，却不开盘。目的己明白，等待6月解禁时开盘，精准减持。大股东和高管用心险恶，此股开盘后不可久留，见利就收！

2017-04-30 05:23:30
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景桂企

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2017-04-30 05:23:46
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苏哀

乐视利空不断，股吧却突然出现很多注册几天的水军，疯狂看多，疯狂刷屏；天业利好无数同样出现很多刚注册的股民疯狂看空。呵呵，中国资本市场二十多年，变的估值，不变的套路。

2017-04-30 21:12:13
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赵炊

有人看空是好事

2017-05-01 22:49:02
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咸栽忘

还是珠江兄的帖含金量高！

2017-05-01 23:54:56
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李坡

顶一下，希望看空的理智些

2017-05-09 12:14:02
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