- 上海贝岭股票
- 浙大网新股票
- 华东科技股票
- 隧道股份股票
- 深赛格股票
- 光大银行股票
- 中国银行股票
- 永鼎股份股票
- 苏州高新股票
- 新安股份股票
- 精达股份股票
- 中国医药股票
- 东风科技股票
- 金健米业股票
- 西部资源股票
- 招商银行股票
- 中联重科股票
- 中国宝安股票
- 中集集团股票
- 德赛电池股票
- 复星医药股票
- 宇通客车股票
- 中国建筑股票
- 葛洲坝股票
- 大唐电信股票
- 华丽家族股票
- 罗牛山股票
- 中色股份股票
- 京东方A股票
- 新疆天业股票
- 天坛生物股票
- 抚顺特钢股票
- 锦龙股份股票
- 云天化股票
- 振华科技股票
- 国中水务股票
- 华发股份股票
- 飞乐音响股票
- 青岛双星股票
- 中国核电股票
- 中国中铁股票
- 西部矿业股票
- 时代新材股票
- 科达股份股票
- 士兰微股票
- 浦发银行股票
- 中金黄金股票
- 哈投股份股票
- 航天晨光股票
- 同仁堂股票
- 维维股份股票
- 福耀玻璃股票
- 新五丰股票
- 中航资本股票
- 中金岭南股票
- 丰原药业股票
- 四环生物股票
- 哈药股份股票
- 万向钱潮股票
- 中国高科股票
研报日期:2017-11-03
世茂股份(600823) 报告期内公司营收同比增长24.6%,归母净利润同比增长0.2%,符合预期。公司实现营业收入115.7 亿元,同比大增24.6%;实现净利润23.9 亿元,同比增加45.0%;归属于上市公司股东的净利润14.0 亿元,同比增长0.2%。报告期内收入大增主要系厦门集美项目及南京雨花项目销售强势,但由于销售较好的这两个项目公司权益占比仅为51%,少数股东损益同比大幅增长356.9%,从而影响了公司归母净利润增速。考虑到公司新增项目多为权益项目,未来少数股东损益占比可能会持续维持在一个较高的水平。(因同一控制下企业合并前海、厦门集美和南京雨花等项目,公司的经营数据同期数有所追溯调整。) 报告期内签约销售额和销售均价增长较快,全年目标基本完成。公司前三季度实现合同签约额153 亿元,同比增长24%;合同签约面积78 万平方米,同比增长12%。报告期内公司销售均价达1.97 万元/平方米,同比增长20.9%,销售均价的持续增长是公司盈利能力能够维持高位的有力保障。截至9 月末,受益于公司地产项目所在地区房地产市场向好,报告期内公司盈利能力增强,毛利率39.1%,同比增加了11.2 个百分点。公司已实现全年销售目标的 90%,全年目标基本完成。 财务状况稳健,融资成本保持低位。公司目前资产负债率62.6%,剔除预收账款后为60.3%,在业内处于较低水平。公司现金流稳健,在手货币资金150.5 亿,远高于短期借款和一年内到期的非流动负债(总计43.3 亿)。受益于良好的财务状况,公司债务融资成本在房企融资环境普遍收紧的当下依然能维持低位。公司于7 月12 日发行了2017 年公司债券第一期,发行规模分别为人民币 25 亿元,票面利率为4.95%;于9 月18 日和10 月13 日发行了第二期和第三期公司债,发行规模10 亿元和5 亿元,利率5.15%和5.19%。 商业地产改造升级,品牌内容得到加强。为更好突出品牌特色,持续保障商业项目竞争力,公司于 2016 年底起对北京世茂大厦进行升级改造,下半年启动绍兴世茂广场提升规划设计工作。此外,公司有针对性地对下属各商业广场开展品牌调改工作,以此提高商场整体品质水平,分阶段开展全面升级改造工作,持续丰富品牌内容,吸引更多消费者客流,公司商业地产经营潜力得到提升。 盈利预测与投资评级:维持盈利预测,维持增持评级。公司是国内商业地产龙头,积极进行商业项目的改造升级,提升品牌内涵,同时受益于厦门等地房地产项目持续热销,为公司业绩提供有力支撑,看好公司未来发展。维持盈利预测,维持增持评级。预计2017-2019年归属于母公司的净利润23.0 亿元、25.3 亿元、28.8 亿元,对应EPS:0.61 元、0.68 元、0.77 元。当前价格对应的PE 为8.4X、7.5X、6.6X。[申万宏源证券有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告
提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
快速回复
- 1 大股东偷偷的增持,低位吃进吃的好爽呀,这是有钱的吃法,不够再发个公告来一个亿,又
- 2 造孽呀!!
- 3 也太可笑了吧,看泛海跌停板世茂也就望跌停板砸,怎么不看人家从从0.77一直涨到3
- 4 世茂股份逃命吧!
- 5 泛海之三看:近看,中看,远看!
- 6 重温旧贴:泛海之未来在哪里?
- 7 近期公司股价持续高于原增持计划上限1.30元/股,为了能够切实推进增持计划,基于
- 8 青年问禅师:“大师,股市像什么?”禅师:“股市就像夏天女人穿的无肩带胸罩。”青年
- 9 来个懂的人说说,这个票为什么永远那么多卖单压在上面?不管行情好坏,不管股价高低永
- 10 本想在那个帖子里回复大家,但实在是评论太多了,里面相互争吵的很激烈,一一回复很麻
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧