宝信软件年报解读：全面突破，迎接盈利旺季

管票朕

(发表于: 宝信软件股吧更新时间: )

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宝信软件年报解读：全面突破，迎接盈利旺季

IT王者——不说废话，直接解读。内容较多，就挑重点讲。——每股收益0.847元，同比-2.90%。略低预期。究其原因，一是IDC一期结项，但二三期尚未完成释放效益。二是研发费用4.79亿元，占总收入39.37亿元的12%，研发力度极大，超预期（若按原10%计算，则每股收益可达1.067元）。年报披露,IDC一期（4000机柜）2015 年实现利润总额 10,590.37 万元，那么简单计算每台盈利2.64万元，若IDC二三期后继15000机柜今明年投入运营，可增加利润39600元，约每股增加1.01元，达到每股1.87元（假定其它收益不变）。这也是敢于10转送10的基础。2016年发展预期仍可乐观。——经营现金流0.699元/股，同比+18.47%，继续改善。说明每股盈利基本落袋为安。这次十大股东中新进了VANGUARD（美国先锋新兴市场股票指数基金），说明老外是很看重现金流的。——每股净资产9.99元。——资本公积金4.487元。十转十后将是2.25元。这个不点评，大家懂的。——应收账款19.59亿元，同比略减，应付账款 11.02亿元，同比略增；均正常。——分配：10转10，10派2.50元。扩股拆细有利于改善流通性。有利于未来中价定增。估计IDC后期、并购等仍需定增。——机构情况：申万宏远(香港)和国泰君安（香港）合计减仓0.23亿股。VANGUARD EMERGING MARKETS STOCK INDEX FUND新进0.22亿股（美国先锋新兴市场股票指数基金，其母公司先锋集团是业界著名大佬，排名世界第二）。——股东总数（户）年底 22,691，2月29日 23,868，略增，估计是大暴跌中割肉机构筹码抛给散户。经过3月底部放量，关注一季报3月底的数据，才能做出判断。——突破新看点：——向云平台转型。宝信智慧能源云、电子商务（欧冶云商）、“重庆企业云平台”及“重庆企业大数据支撑服务中心”、中税发票认证云、大钱金融服务云。——多行业拓展。进入医药（上医集团）、家电无人化（海尔集团）、资源（重庆能源集团）、税务（中税）、金融（大钱支付）——智慧交通。地铁由监控扩展到生产运营、地铁通信系统，地铁全能王。港珠澳大桥监控项目BIM超级虚拟现实的突破。——2016年看点：——加大力度开拓金融软件与服务为今年重点之一。——IDC二三期推进，现金奶牛。新成立的宝信数据中心公司净资产5,424.20，净利润2,842.10，势头很好。——已经完成并推出“中小企业信息化”平台，先进成熟的模块，SaaS服务应该现金流不错。 ——迪斯尼园区运营管理综合信息平台投入运营。——困难：——能力储备充足但经济环境（市场）还有待缓慢恢复；前沿型的技术被跟随型的商业策略拖累，应该有部分商业模式的新锐尝试。——本人评估价值中枢：出于谨慎原则，净值产9.99元/股，行业通常取7倍值，约70元。每股盈利0.847元，行业通常取值50倍，约42元（正好是增发价）。中值56元，比去年评估略高，毕竟预期还要看现实表现。以后看半年报的进展再说。短线操作应该根据量价形态。..

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程杳汝

看了，计算机跌0.1%，宝信跌5%

2016-03-25 16:48:40
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宿求

我看这票走的形态完全是计算机在操盘设好了程序的，关电脑锁仓，下半年回头来看，庄最怕的是散户每天去看盘，做K线都是在骗你的眼睛，都看好他那就锁仓不动不看

2016-03-26 00:21:02
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松枰

94，每天盘后看一下就可以了。别的不说，IDC二期已经基本完成，2、3号楼的三期进程过半，今年底全部完成。满负荷运行，盈利翻番。机柜后继需求旺盛，来不及做，四期已在筹划。确定的事情，急什么。股价让庄去折腾好了。

2016-03-26 07:48:22
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盍亦

敬业

2016-03-26 18:57:53
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居巫芙

空仓的，下周酸葡萄心理会加重

2016-03-26 19:36:14
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奚兀冰

太对了，让他们折腾好了

2016-03-27 17:04:12
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尚册什

请王者具体介绍一下宝之云四期的情况，谢谢。

2016-03-29 10:17:38
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廖责犀

不会少于1万机柜，建设期1年内。宝钢罗泾园区的土地、厂房、自备电厂、水厂支持10万个机柜都绰绰有余，还便宜。上海IDC存量仅10万机柜，供不应求，如常规建设没地，水电也贵，建设周期至少2年。

2016-03-29 10:55:07
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昝峡秒

谢谢王者的解答，再问一下，四期一万个机柜是租给哪些用户？

2016-03-29 16:25:59
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匡桐妇

目前不具体。一般三大类优质战略客户：基础运营商（联通、移动等）、大集团（阿里、上医等）、政府（公安局等），还有自己项目用。

2016-03-29 17:34:49
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景吏

据说最近和360谈差不多了。

2016-03-29 21:09:52
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闻曹

哪个杭州的股友可确定，千万不要信口开河。

2016-03-29 21:25:09
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董券

会有公告的，谈成的话，个人认为希望挺大，即使360不用，有的是要用的人。

2016-03-29 22:14:53
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景畜

王者我想问下你是做什么工作的啊/宝信的研究费用怎么高，你认为在同行业里面高吗/前几天的高点你有出货吗/

2016-03-29 23:02:51
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谷朱

一般企业研发费用占总销售收入3-5%就很优秀了，超过10%的很少，华为去年14%，比例和微软差不多。宝信达到12%也算是野心级的，而且没乱烧钱，花出去都有收益，差不多每年都有“国家重点推荐产品”。操作上，老票友知道，我一直主张半仓长线，半仓滚动，脉冲当然要减磅。这个票的特点是，不会连扳，但质地好没有套死风险，可以反复做。

2016-03-29 23:42:05
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曹沐沿

那是洗盘

2016-03-29 23:50:34
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明持

我估计王者是来诱多的

2016-03-30 07:31:00
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封叙合

说王者是诱多，纯属睁眼说瞎话，这个价位还有什么可诱多的？

2016-03-30 08:01:14
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慕庶壶

受教，我一直都是满仓，操作上没那么灵活，王者，有卖点的时候能不能提醒一下，感激不尽

2016-03-30 08:11:34
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倪屈俏

这真不好说，盘面变化要随时灵活处理，不小心就误导别人，大家都是血汗钱。最好学习一些简明实用的技术，再用小额资金（500股)练习操作，有了心得，失误明显减少时，再放大资金量进行滚动操作。最终要靠自己。

2016-03-30 13:06:39
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