根据东方财富Choice数据统计，今日有7只个股被机构评级为买入并且给出目标涨幅30%以上，1只股有接近50%的上涨空间。其中中炬高新(600872.SH)、明泰铝业(601677.SH)和江南水务(601199.SH)目标涨幅最大，预计上涨47.92%、43.68%、43.09%。

机构推荐汇总表：

数据来源：东财财富Choice金融终端-股票-盈利预测

部分机构观点摘要：

中炬高新(600872.SH)调味品业务出色，中报利润超预期

安信证券 苏铖

　　事件：公司发布半年报，1-6 月公司实现营业收入14.90 亿元，同比增长12.86%，实现归属于上市公司股东净利润1.43 亿元，同比增长38.55%，扣非净利润1.36 亿元，同比增长40.67%，上半年每股收益0.18 元。其他重要指标有：经营性净现金流2.65 亿元，同比大幅增长88.85%。

　　调味品收入增速保持较快水平，净利润增速超预期。公司一季度收入增速13.44%，主要系调味品业务贡献，该增速领先调味品板块，其中海天味业1 季度收入增速7.24%，加加食品1 季度收入增速为10.61%，恒顺醋业为7.91%；公司上半年调味品业务收入增速13.63%，维持了较快增速水平，继续领跑调味品板块。公司调味品业务核心主体美味鲜子公司上半年实现净利润1.87 亿元，是公司利润核心贡献，同比增长38.01%，是半年度业绩增速超预期的最直接原因。

　　毛利率上升明显，原材料价格下降是主因，下半年毛利率升幅或略收窄。上半年综合毛利率36.85%，同比提高1.62 个百分点，主要系调味品业务贡献，调味品业务上半年毛利率37.53%，同比提高了1.70 个百分点，主要系原材料价格下降所致，上半年大豆价格低位疲软。

　　下半年房地产贡献可观收入利润。公司借力“深中通道”获批建设的有利时机，积极协调政府部门，加快了解片区规划调整的最终落实情况，加快发展步伐，及时重新对外开盘发售。上半年，已签约和预定49 套，面积约12,200 平方，金额约1.46 亿元，下半年将陆续确认收入，为公司整体业绩带来有益的贡献。

　　增发条件越来越成熟，公司仍在积极推进，国企改革可期。今年以来，公司集中资源，对非公开发行股票募集资金投资重点的阳西基地扩产及中山科技产业孵化集聚区两大项开展前期立项工作。已取得了该两项目环保、发改等环节的批准。但由于孵化集聚区项目用地的取得尚需履行较为繁琐的政府审批手续，公司将在取得所需土地后再行召开股东会审议增发议案。目前，公司非公开发行股票事项仍在积极推进之中，若增发成功即可视为国企改革实现。

　　投资建议：维持买入-A 投资评级。公司两项核心资产和业务估值测算合计超过170 亿元，我们认为深中通确实对公司地价形成提振，公司调味品业务成长性领跑调味品板块，且公司隐含增发成功后的改制红利。我们给予公司170 亿市值目标，对应目标价21.30 元。

　　风险提示：定增进度严重不达预期；调味品业绩释放动力不足。

明泰铝业(601677.SH)中报归母净利润略超预期，未来产品结构持续优化，上调盈利预测，维持买入评级！

申万宏源 徐若旭

　　2016 年归母净利润同比增长43%，略超市场预期。2016 年上半年公司实现销售收入33.07 亿元，同比增长2.07%；实现归属于上市公司净利润1.36 亿元，同比增长43.12%，对应每股收益0.28 元，略超市场预期。二季度单季公司实现归母净利润8492 万元，环比增长68%。

　　受益产品结构升级，盈利水平显着提升。报告期内，公司通过高精度交通用铝板带项目的逐步投产（主要生产处船板、罐车料、中厚板等产品）及坯料（20 万吨铝板材项目中的10 万吨，贡献5000 万净利润）自给率提升，毛利率显着上升，2016 年上半年毛利率同比上升2.51 个百分点至9.39%，亦优于一季度毛利率8.87%，，这在二季度铝价有所波动的情况下殊为不易，显示产品结构的优化持续发生而非单纯的享受低价库存红利。报告期内公司收入增速有限，利润增长更多的来自于高端产能对现有低端产能的替代。我们认为公司最终在不停开拓新产品的过程中会带来收入端显着的增长。

　　轨交型材投产近在眼前，产业并购外延值得期待。公司在2016 年中报中提及“年产2万吨交通用铝型材项目”进展迅速，车间厂房已建设完成，主要设备已经订购，部分设备（车体焊接设备）安装接近尾声，我们预计2016 年10 月以后公司轨交大部件将实现批量化供货，而型材供应预计在2017 年完成达产，这将成为公司2017 年主要的利润增长点。此外，公司还在中报里提及公司加强资本市场战略规划和布局，提高产业并购整合能力，促进公司实现快速、规模化的可持续发展，我们对公司的外延并购布局有所期待。

　　上调盈利预测，维持买入评级！我们认为伴随公司产品结构的优化，轨交型材的逐步投产以及外延并购的发生，公司净利润将持续增长，上调2016-2018 年EPS 至0.56/0.75/0.94 元（原先为0.54/0.70/0.77 元）。我们认为公司成长性优异且产品逐步切入高端，符合行业发展趋势，给予2017 年30X，短期目标价22.5 元，较现价上涨空间超过40%，维持买入评级！

江南水务(601199.SH)工程业务带动上半年业绩高增长，环保转型稳步推进

东方证券 卢日鑫

事件：江南水务发布2016 年半年报，上半年实现营业收入5.74 亿元，同比增长55.85%；实现归属净利润1.71 亿元，同比增长51.94%。

　　核心观点

　　半年报业绩高增长，工程业务成绩亮眼：公司上半年收入和净利润均实现50%以上高增速，主要原因是子公司市政工程公司由于不断拓展对外工程业务，完成了较多市政管网改造和水表改造等工程，因此工程安装业务收入比上年同期增长147.28%，净利润比上年同期增长127.26%，成绩亮眼。公司上半年毛利率为53.47%，较去年同期的56.44%略有下滑；净利率为29.8%，略低预期年同期的30.62%，公司利润水平有所下降的主要原因是年初冰雪灾害导致修理费用、管网和设备折旧费用增加。未来随着工程安装业务的不断拓展、以及在手大型应急水源地等工程的实施，公司的业绩有望维持高增长态势。

　　环保转型稳步推进，综合平台可期：公司近2 年积极拓展环保业务，转型布局一直在稳定推进中。上半年公司与141 家企业签订了污水处理合同，合同金额同比上升25%，有望带动未来几年污水处理业务的收入增长；同时公司去年布局的危废处理业务，也已在上半年启动了江阴市秦望山工业废弃物综合利用项目环评等前期工作。除此之外公司还在积极探索水环境治理市场。公司转型决心坚定，方向明确，有望成为未来3-5 年成长最快的环保公司。

　　迈入海绵城市、黑臭河治理第一梯队，拥抱万亿水环境治理市场：今年3 月，公司与华控赛格、环能科技共同成立50 亿元产业基金，主要用于华赛的海绵城市项目建设和其他环保领域投资。此次强强联手意味着江南水务正式进军水环境治理的万亿市场，华赛和环能是这两大领域的领军企业，加上江南水务优秀的工程和水务运营能力，将产生协同效益。

　　财务预测与投资建议

　　我们看好公司未来工程业务的高速增长，上调盈利预测，16-18 年归属净利润分别为4.14、5.80、7.59 亿元（原为3.80、4.94、5.85 亿元），对应EPS为0.44、0.62、0.81 元。可比公司当前估值为16 年20 倍PE，我们看好公司从传统水务企业转型环保综合平台，给予40%溢价，即16 年28 倍PE，上调目标价至12.32 元，给予“买入”评级。

　　风险提示

　　工程进度不达预期；工程项目毛利率降低风险；产业基金合作进度低预期

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