2017半年报点评：航天电子配套地位稳固，无人机和制导炸弹成未来看点

侯研泳

(发表于: 航天电子股吧更新时间: )

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研报日期：2017-09-01

　　航天电子(600879)　　事件： 2017 年 1-6 月，公司实现营业收入 55.83 亿元，同比增长 18.53%；净利润2.15 亿元，同比增长 19.10%；归母净利 2.09 亿元，同比增长 30.71%。（因公司完成大股东旗下企业类资产并购，业绩同比基数为上年同期追溯重述数）。　　投资要点　　公司业绩稳定增长，航天电子配套地位稳固。报告期内公司营业收入同比增长18.53%，而归母净利同比增长 30.71%，主要是因为由于购买资产，在合并计算 2016年上半年归母净利时扣除了净利润中含有的少数股东权益。 2016 年公司完成重大资产重组后，扩大了惯性导航业务的收入利润规模，新增了电线电缆业务，同时募集配套资金投入到无人机、制导炸弹、惯性导航等多个领域，为业务的扩张培育新的增长点。通过本次重组，航天九院下属除时代远望、事业单位科研院所外的其他企业资产注入上市公司，推动了航天九院整体上市进程。航天测控通信、机电组件、集成电路、惯性导航等是公司传统优势专业，始终在行业领域内保持国内领先水平，并保持着较高的配套比例，市场份额基本呈现稳中有升态势。公司作为航天领域规模化的“星、船、弹、箭”全面配套单位，技术实力雄厚，内生增长稳健，未来随着宇航装备型号和航天事业的快速发展，公司将继续保持较快的增长水平。　　新业务积极布局，无人机和制导炸弹成未来看点。公司积极从配套向系统总装转型，2016 年 11 月，公司参加在珠海举办的珠海航展，公司彩虹 9 系列无人机、飞腾精确打击系列等产品在本次珠海航展上参加展示。无人机方面，公司具有装备发展部无人机研制生产资质，是全军无人机型谱项目研制总体单位及无人机系统集中采购合格供应商名录单位，多个型谱无人机多次以第一名成绩中标军方采购，公司无人机产业已形成公司新的利润增长点。精确制导炸弹是航天科技集团唯一总体单位，该产品具有小型化、高精度、复合模式、低成本、智能化、模块化、系列化明显优势，公司“飞腾”系列产品具有一定的国际知名度。无人机和精确打击系列是公司自主开发的新业务领域，符合现代战争的需求，目前已迎来快速发展阶段，成为公司新的增长点。　　风险提示：新产品开拓不及预期，武器装备开支增长不及预期。[中航证券有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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奚含君

以批发

2017-09-01 18:36:12
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竺汰

鱼雷有

2017-09-01 18:37:27
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宫珙毫

人类文明发展到今天最主要的就是会讲故事，故事讲的好就大规模协作，股票也一样

2017-09-01 18:51:21
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戚料

航天点子大牛股跟老师走我们推荐

2017-09-01 18:57:27
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班仟肯

说得再好，不涨有卵用。但是长线投资一定好

2017-09-01 19:43:01
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耿禾

浪费我一个有星期大好时光，早转其他题材了，600879再发利好也是奸人当道，没用的，个人建议不要跟它玩，CEO无能！

2017-09-01 21:55:26
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凤胖侯

狗屁，说的再好，也不买！

2017-09-02 08:13:23
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滑伽件

彩虹牌无人机绝不是航天点子的，，，，，而是国产通用战木无人机，，，，，，讲好航天故事，，，，咪西咪西

2017-09-02 10:59:49
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袁式贡

彩虹牌无人机绝不是航天点子的，，，，，而是国产通用战木无人机，，，，，，讲好航天故事，，，，咪西咪西

2017-09-02 11:00:24
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杨就哈

呵呵

2017-09-02 11:55:33
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怀刊悄

不知道怎么回事，这么说，好，为什么还跌啊

2017-09-02 13:08:42
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殳宏吟

2017-09-27 14:16:01
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严己桌

V

2017-09-28 08:32:07
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萧朕林

2017-09-28 13:49:01
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连畔

南山铝业：中报净利润7.41亿，和中国铝业的半年7.51亿净利基本相当。证金增持1.79亿股，和汇金合计持有3.77%，分别为第二和第三大股东。即将在印尼扩产百万吨氧化铝，高端铝材不断发力，下半年汽车，航空，高铁，包装，动力电池等用材继续放量，铝价受供给侧改革和环保督查合力，仍将上行，全年业绩应当很靓丽

2017-09-29 11:13:59
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