川投能源、国投电力、长江电力2017年赢利预测：一、川投能源： 2017年前三

桑届

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川投能源、国投电力、长江电力2017年赢利预测：一、川投能源： 2017年前三

川投能源、国投电力、长江电力2017年赢利预测：一、川投能源：2017年前三季度川投实现每股收益0.65元，超过预期。参股48％的雅江水电共发电553亿度，实现净利润59.82亿元，三季度同比多发电26.2亿度，多赢利6.58亿元。受十月份来水充沛影响，预计四季度发电量可持续高位，环比三季度减少约60亿度至200亿度，同比2016年多发约20亿度，实现净利润约20亿元，归属于川投的净利润约9.6亿元。预计川投能源其他下属企业赢利不足以覆盖母公司各项支出，赤字约0.4亿元。预计川投2017年四季度可实现净利润9.2亿元，每股收益0.21元，全年0.86元，预测在0.85–0.87元之间。二、国投电力：2017年前三季度实现每股收益0.44元，基本符合预期。预计四季度火电继续减亏，水电赢利同比增长。预计雅江可实现归属国投的净利润约10.4亿元。参照往年四季度业绩，国投存在四季度非固定支出大幅增加的情况，故此我个人认为国投非雅江部分及母公司支出合计亏损约3.2亿元。预计国投四季度可实现净利润约7.2亿元，每股收益0.11元，2017年0.55元，较测在0.54–0.56之间。三、长江电力：2017年前三季度实现每股收益0.81元，略低于预期。参考过去的数据，长江电力四季度非固定支出大幅增加，进而造成四季度每股收益不高，据此预计长电四季度每股收益0.15元，同化大幅增长，但环比大幅下降，2017年每股收益0.96元，预测在0.95–0.97之间。综合来看，2017年川投估值优势明显，2018年则重点看电价上调幅度、来水、消纳能力的变化等。看好大水电的跨年度行情。

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岑伟占

雅江三季净利34.31亿元，归属国投17.84亿元，折合每股收益0.263元。也就是说国投非雅江项目三季度合计亏损几千万元，这个应该不算差，属于预期之中，怎么今天又跌。

2017-10-31 10:58:17
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凤租沅

看来现在火电企业总体上处于亏损状态，煤电联动势在必行。

2017-10-31 11:07:37
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尚克玄

煤电联动我觉得没悬念，关键看调多少。

2017-10-31 11:10:53
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房赤杯

水电发电量和赢利最大的是三季度，第二是四季度，这在川投的财报中也有充分的体现。但国投和长电的四季度净利润却都比一季度还差，我觉得这和他们央企的身份有关，福利太好，年终奖太丰厚，很多东西集中在四季度。

2017-10-31 11:16:02
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申角

昨天15.92买的今天16卖出长电，昨天10.14卖的川投今天10.1回补

2017-10-31 12:02:52
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薛拭充

美银美林昨天继续买进川投

2017-10-31 12:03:40
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扶材彤

老焦把大朝山和小山峡的盈利漏掉了。

2017-10-31 12:34:37
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邓血忍

回复小曼：国投确实有点儿复杂，但四季度业绩不好是惯例。其实现在说年报意义不大，因为年报披露时，一季报也出来了，那代表2018年的赢利能力。

2017-10-31 12:53:04
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闵族轨

小波段不好做吧，振幅太小。我都有日子没T过了，有段时间天天做，每次几分钱。

2017-10-31 12:54:43
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水孝宜

大朝山、小山峡水电收益漏算，国投的投资收益漏算，煤炭价格走势未做预期（火电主要成本是增还是降）、火电利用小时数未做预期（是增还是降），火电上网电价未做预期，火电这块变量多，在煤价与上年持平的前提下，上网电价和火电利用小时数就决定了国投四季度火电的盈亏情况。我认为老焦对国投缺乏依据，所以预测不准。

2017-10-31 12:58:40
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鞠姗

回复小曼：确实，我也觉得预测不准，但国投四季度业绩一贯不好。去年四季度不到8分，今年火电比去年差，水电比去年好，所以我估计今年会比去年好一些，但也没有好太多的理由，因为赣能三季度不错，四季度也不会太好。四季度支出大是大多数公司都有的。但越是大企业越明显。

2017-10-31 13:14:39
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吉映尼

回复小曼：国投去年四季度净利润5.07亿元，而当期雅江净利16.14亿元，归属国投的8.39亿元，也就是说非雅江部分四季度亏损3.32亿元。我就是按这个预测的，所以不准很正常。

2017-10-31 13:19:53
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麴娱武

既然阴跌，就得慢慢买了。

2017-10-31 13:53:44
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华佐

类比推理，方法没有错误。但是有关变量应该考量进去比如大朝山今年是三季度计提而去年是四季度计提，按碧海蓝天的说法，影响额每股4-5分钱，今年四季度与去年四季度煤价相当，而上网电价比去年高1分多，这也是变量，也应该考虑进去。

2017-10-31 14:07:56
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索皈

你准过一次么，大婶

2017-10-31 15:17:13
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童偶

准过呀，三季度国投发电量和桂冠三季度业绩预测，我最准。

2017-10-31 15:20:22
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成阜周

这两个的确说准了的。

2017-10-31 15:39:21
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相桂求

长江电力：2017年前三季度实现每股收益0.81元，参考过去的数据，四季度受十月份来水超好影响,据此预计长电四季度每股收益0.20元，同比大幅增长，2017年每股收益1.01元，预测在1.00–1.05之间。看处理投资收益的影响.

2017-10-31 15:41:06
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穆所系

希望如此

2017-10-31 15:58:08
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苗旺

回复楼上：刚看了新的券商报告，预计2017年每股收益0.99元。

2017-10-31 18:44:27
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