11月起取暖季到来煤价小幅上涨，但价格顶点很难突破上半年最高点。

梅反

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11月起取暖季到来煤价小幅上涨，但价格顶点很难突破上半年最高点。

四季度煤价顶点很难突破上半年最高点中国煤炭网作者：徐清风 2017-09-22 09:20:43 今年年初，取暖季结束后动力煤价格开始回落;进入夏季，在高温天气的推动下，动力煤价格持续上涨;随着天气转凉，雨水增多，9月动力煤价格迎来转折，平稳运行中部分地区高位回调。总体来看，今年煤炭价格在各个方面的“保驾护航”中虽有波动但以稳为主。今年以来动力煤市场主要有以下几个特点。一是产能释放与需求增长存在步调不一致的情况。2017年，煤炭去产能逐步深入的同时，产能置换和先进产能释放加快，以缓解2016年以来煤炭供应紧张、价格大幅上涨的局面。即便如此，2017年夏季煤炭供给依然出现短缺，现货价格大幅上涨，社会各环节库存紧张。由此可见，先进产能释放和产量增加适应市场需求变化的能力仍需提高。进入9月后，煤价上涨主要是由于发电耗煤持续快速增长、电厂库存偏低补库需求较强，而煤炭进口和煤炭产能释放未能及时跟上需求变化的节奏。归根到底是煤炭供需存在步调不一致的现象，部分时段出现了供不应求。要维持煤价相对合理和稳定，还是要从供应侧入手，一方面推动先进煤炭产能加快释放，另一方面要强化供需的协调，特别是增强应对部分地区、部分煤种阶段性市场波动的能力。二是长协作为煤市“稳压器”的作用逐渐增强。在国家有关部门的倡导下，从2017年起，神华集团率先执行煤炭价格长协、现货双轨制，其余煤企相继跟进，而且与铁路部门合作实现优先保证长协煤发运，政府部门也加强了对长协兑现率的监管。神华集团为了确保长协煤供应，已连续3个月停售煤炭现货，长协煤兑现率超过100%。据预测，今年全国长协煤占煤炭供应总量的80%，而且长协煤价波动相对较小，真正起到了稳定市场的作用。三是集疏港禁止公路运输导致铁运紧张，这对煤价形成支撑。6月开始，环渤海多个港口陆续严禁接收公路运煤，“西煤东运”和“北煤南运”铁路线请车困难局面重现，煤炭发运量节节攀升，“迎峰度夏”时已经趋于饱和。四季度，环渤海港口禁止汽运煤将全面实施，煤炭铁路发运量将大幅增加，运力趋于紧张，不排除铁路运费上涨的可能，对煤价将形成支撑。四是煤炭进口量减少有利于国内煤市。六七月进口煤量连续同比环比双降。预计四季度动力煤进口量或继续下降，利好国内煤价。目前，沿海六大电厂日耗有所起伏，但较去年仍保持高位，短期来看有走弱迹象，但在坑口价格坚挺且上扬的影响下，再加上贸易商捂盘惜售，短期港口价格继续以坚挺为主。9月18日，沿海六大电厂库存合计1036.9万吨，较上周平均水平减少37.6万吨，日耗煤量为67万吨，较上周同期水平减少4.8万吨。存煤可用天数为15.5天，较上周同期水平增加0.5天。综合预计，四季度煤炭市场将延续前三季度的走势特征，整体供需依然处于紧平衡状态，即10月冬储煤价平稳，11月起取暖季到来煤价小幅上涨，但价格顶点很难突破上半年最高点。

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翁正宰

3180兄，进入9月后，煤价上涨主要是由于发电耗煤持续快速增长、电厂库存偏低补库需求较强，而煤炭进口和煤炭产能释放未能及时跟上需求变化的节奏。归根到底是煤炭供需存在步调不一致的现象，部分时段出现了供不应求。要维持煤价相对合理和稳定，还是要从供应侧入手，一方面推动先进煤炭产能加快释放，另一方面要强化供需的协调，特别是增强应对部分地区、部分煤种阶段性市场波动的能力。可见管理层已意识到煤炭产能释放未能及时跟上需求变化的节奏，归根到底是煤炭供需存在步调不一致的现象，随着煤电去产能的深入，社会用煤量的减少，对18年煤价的期望值是否应该放低一些？雅砻江在向你招手！回来吧，海外游子！

2017-09-27 12:10:29
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洪厝文

对于夕阳产业，需要考虑的估值水平会越来越低的风险

2017-09-27 12:48:44
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赖虔吉

受“华西秋雨”影响，9月份以来，四川、云南等地重点水电厂来水较好，水电发电量大幅增长。据初步统计，9月1-25日，全国水电发电量同比增长23%，较去年同期大幅回升34个百分点，较8月份环比回升18个百分点。水电大发的同时，核电、风电、太阳能发电等清洁能源发电也延续快速增长势头，9月1-25日，全国核电、风电、太阳能发电量同比分别增长21%、53%和55%，火电比重较1-8月明显下降，当月累计减发火电量169亿千瓦时，相当于减少煤炭消耗680万吨。据CCTD中国煤炭市场网初步统计，9月上中旬全国水电发电量763.49亿千瓦时，同比增长22.94%。分析原因，9月以来，华西秋雨较常年偏强，尤其是四川北部、陕西南部、宁夏、甘肃东部秋雨较常年明显偏多。受此影响，9月上中旬长江流域、金沙江下游来水情况较去年偏多。截至9月中旬，全国重点水电厂总可调水量1496.15亿立方米、总蓄能值766.28亿千瓦时，同比分别增加227.34亿立方米和146.30亿千瓦时，为后续水电进一步增长奠定基础。

2017-09-27 14:22:15
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谷纠浙

据CCTD中国煤炭市场网数据显示，截止2017年9月27日，秦皇岛港煤炭库存量达到612.5万吨，创造近期以来最高库存点，较8月底增加60万吨， 9月以来秦皇岛港煤炭库存平均以2.2万吨/天的增量快速上涨。港口库存高位和快速上涨表明随着优质产能的加快释放、清洁能源发电量大幅度上升和下游需求减弱共同影响下，现阶段煤炭供应较为充足。

2017-09-27 14:25:04
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姜西卷

西部证券王艳茹，投资建议：由于去年下半年的高基期及大和环保因素，预计未来几月用电增速将回落，全年预计增速约6%左右。 8月风电利用小时和发电量继续保持高增速，近期发改委通知要求电网加大清洁能源上网力度，将有助于利用小时回升，建议关注中国风电龙头龙源电力和节能风电。 8月火电利用小时继续同比增长，加之电价上调，盈利将改善，发改委通知要求增加优质煤炭产能，有助于增加供给，建议关注对电价上涨利润较敏感的华能国际和华电国际等。水电8月来水改善，建议关注长江电力和国投电力。

2017-09-27 14:32:45
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酆土爽

雅江一周天气预报9月27日12 - 29℃多云转小雨微风查看小区/街道实时天气查询查询结果( )位置：当前：预报：小时天明天9月28日6 - 13℃多云转小雨微风穿衣建议：内衣毛衣外套后天9月29日7 - 17℃阵雨转小雨微风星期六9月30日11 - 27℃小雨微风星期日10月1日9 - 27℃中雨微风星期一10月2日9 - 24℃小雨微风星期二10月3日8 - 25℃中雨转小雨微风华西秋雨绵绵，雅砻江水电三季发电大增已定。

2017-09-27 14:54:08
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寇店

碧海兄：现在的国投电力就是大半年前的5G通信板块……记得我早前不断提醒要关注这个板块吗？股民最大的问题就是机构建仓股价萎靡不振的时候（就像现在的国投）不知道买，股价牛气冲天就去买单

2017-09-27 18:22:19
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颜珏

如果按目前的煤价保持（无需上涨）在我的模型测算中，等陕煤2019年小保当全部达产后的利润是160-180亿。拭目以待吧！

2017-09-27 18:50:54
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尚克玄

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2017-09-27 19:03:09
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林局而

很好

2017-09-27 19:52:12
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毕戽思

增幅第一名是广西130%，兄还认为火电挤压水电吗？

2017-09-28 08:46:50
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耿见偕

其中龙滩增幅约170%，蓝天兄信吗？

2017-09-28 08:50:25
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庞末贯

又仔细看了几遍，好像没提增幅第一名是广西130%，是正规媒体公开报道的？望兄明鉴！

2017-09-28 10:31:24
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缪科

早上看新闻青岛今冬计划减少100万吨煤炭用量，随着全球化的去煤潮流日益扩散，中国这个富煤国，煤炭价格还能在高位支撑多久？

2017-09-28 10:35:51
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郁丞俏

中国煤炭运销协会发布《关于进一步做好今冬明春煤炭供应保障工作的通知》，提出加快推进煤炭优质产能释放，努力稳定煤炭市场价格。

2017-09-28 10:51:44
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逮容派

10月份长协570元/吨比现货低出150元/吨鄂尔多斯煤炭网 2017-09-28 09:34:13 9月27日，随着本月最后一期环渤海动力煤指数公布，10月份的年度长协也尘埃落定，570元/吨，一个比目前现货足足要低150元/吨的价格！9月份，最后一期环渤海动力煤指数为586元/吨（9月27日发布），最后一期CCTD秦皇岛5500大卡动力煤现货价格为623元/吨（9月25日发布）。由此测算，10月份的年度长协价格为（267.5+25%×586+25%×623）=569.75元/吨，四舍五入为570元/吨，比9月份年度长协价只上涨了6元/吨。而月度长协价，估计要比9月份583元/吨的月度长协价要高出很多。因为就目前动力煤进港含税成本（含港杂费）而言，至少得680元/吨左右，而像中煤集团之前有些月度长协煤是外购的，有些甚至就是直接在港口外购的，这时让他们亏本销售，肯定不现实。由此不难看出，如果有高位的月度长协价托底，环渤海港口动力煤10月即使要跌空间也不大，更何况现在还很难找到下跌的理由，毕竟市场供应能力还没有明显提升，而且很快供暖季就要到了。

2017-09-28 11:02:42
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乜才范

转雪球，这一场透雨，能让雅砻江满发状态多延续十天吗？价值几何？看气象预报，我看完全没问题！

2017-09-28 11:15:51
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巫昌

牛兄，是否考虑过广西学贵州水电丰水期拿钱买火电发电权的可能？我觉得这个做法比较合理，不然火电都饿死了枯水期或大旱年间怎么办？这是一个很现实的问题，尤其是那些百万千瓦的先进机组，还是他们发的电稳妥，不受丰枯旱影响，必须让他们别饿着。

2017-09-28 11:16:30
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莘片

广西月用电量120亿度，水电丰期才发80亿左右，不用那么麻烦。

2017-09-28 11:18:10
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满唯射

好些天没关注锦一、二滩来水，刚才看了一下，还是满发两库水满满的，在我眼里那就是钞票静静的等待清点。未来10天保持满发无忧！二滩雅砻江雅砻江川-攀枝花市盐边县1198.86230022185677.004锦屏一级雅砻江雅砻江川-凉山州盐源县1879.59205017807731.00

2017-09-28 11:26:54
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