伊利股份半年报点评

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(发表于: 伊利股份股吧更新时间: )

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伊利股份半年报点评

研报日期：2016-09-13

　　伊利股份(600887)　　收入基本稳定，盈利大幅增长。上半年伊利实现营业收入 299.26 亿元，同比增长 0.23%；营业利润 32.66 亿元，同比增长 6.15%；利润总额亿元，同比增长 38.07%；归属上市公司股东的净利润 32.11 亿元，同比增长 20.63%；基本每股收益 0.53 元，同比增长 23.26%。成本下降，费用上升，总体盈利水平有所提升。上半年毛利率 38.96%，同比上升 4.18 个百分点，销售费用率 23.65%，同比上升 3.50 个百分点。管理费用率 5.21%，同比上升 0.69 个百分点；净利润率 10.77%，同比 1.81 个百分点。盈利水平的提升主要源于成本的下降。二季度收入增长放缓，盈利水平下降。收入增长和成本下降主要发生在一季度。二季度单季度，营业收入同比下降 2.63%，但是毛利率水平仍然明显高于 15 年同期。液态奶是收入增长的主力，奶粉和冷饮收入下降。上半年液态奶收入同比增长 4.78，而冷饮和奶粉收入分别同比下降 1.97%和 24.04%。但是由于成本下降幅度更大，各类产品的毛利率均有较大提高，液态奶、冷饮和奶粉的毛利率同比分别提升 4.53、 5.6 和 6.49 个百分点。维持对伊利股份的“增持” 评级。风险提示：乳制品的食品安全问题近年来受到广泛关注，消费者对食品安全因素极为敏感，对于其风险必须给予充分关注。今日最新研究报告

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廖刹戽

为什么跌是因为奶粉大幅降价

2016-09-13 17:24:47
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费终仰

这个股已经跌了很久了

2016-09-13 18:01:24
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嵇倜崃

长线无忧。

2016-09-13 19:45:42
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岑守吉

我刚加仓就出研报

2016-09-13 20:46:40
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翁组

有关系？

2016-09-13 21:43:04
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申仙勉

a股潜规则利好出货

2016-09-13 21:54:47
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濮威

这比研报出的，报喜不报忧！我就说一句，扣非下跌百分之20多被你吃了？怎么不说出来！

2016-09-13 22:09:54
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方姝灰

说错了是扣非下滑。怎么不说。那才是反应主业经营情况的，这也是为何中报出来不符合预期暴跌的原因

2016-09-13 23:36:11
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融穴杉

半年报，15半年报是42，你想半年赚一年钱么

2016-09-13 23:42:02
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欧加付

15年H1扣非25.78，16年H1扣非25.5，下滑1个多点。扣非才是主营，哪里涨上来就从哪里回去吧

2016-09-14 12:15:13
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国以

伊利股份站起来

2016-09-14 12:30:44
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戈被拉

哈哈，赞同，扣非表示主营很重要的。不符合预期资金当然出逃。

2016-09-14 21:08:19
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谢百

全仓伊利股份！

2016-09-15 08:11:21
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张圊

全仓伊利股份！

2016-09-19 09:01:09
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茹刻中

耐心持有，

2016-09-19 10:59:40
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宰丰舌

赞一个赞

2016-09-19 16:12:29
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扶倩兼

今日大涨

2016-09-20 11:05:37
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巫易

今日大涨

2016-09-20 16:21:55
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宓允甜

今日可关注

2016-09-21 08:34:13
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云含正

加油

2016-09-21 14:19:35
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