研报日期：2017-05-09

　　北方创业(600967)　　公司证券简称将变更为“内蒙一机”； 设立包头北方创业理顺各项业务　　经公司申请，并经上海证券交易所批准， 公司证券简称将于 2017 年 5 月10 日起由“北方创业”变更为“内蒙一机”。 为适应公司业务发展，充分体现公司的战略意图， 公司拟将简称由“北方创业”变更为“内蒙一机”。　　为理顺公司重大资产重组后各项业务， 更好地承接原包头北方创业相关铁路车辆业务， 公司拟用以与铁路车辆业务相关的评估值为 17.8 亿元资产和评估值为 6.2 亿元负债一次性注入，注入净资产评估值为 11.7 亿元，其中注册资本 10 亿元，其余金额计入资本公积，投资设立包头北方创业有限责任公司。　　2017 年一季度扣非净利润 6816 万元，同比增长 244.34%　　公司 2017 年 1 季报实现营业收入 15.30 亿元； 归母净利润 6956 万元，同比增长 14.29%； 扣非后净利润 6816 万元，同比增长 244.34%。　　2016 年公司实现营业收入 100.60 亿元； 实现归母净利润 5 亿元，同比增加 36%（追溯调整后）。　　控股股东及一致行动人近期增持达 3000 万股， 未来仍将继续增持　　公司公告增持计划进展， 2017 年 4 月 12 日-13 日，中兵投资合计增持了 780 万股，占公司总股本的 0.46%。 近期公司控股股东一机集团及一致行动人中兵投资增持公司股份已达 3000 万股，总股本占比 1.77%。 自 2016 年9 月，一机集团及中兵投资公司连续增持公司股份，彰显信心。后续公司仍将势择机增持，增持均价不高于每股 20 元。　　内蒙优质企业，有望受益内蒙 70 周年大庆主题投资　　今年内蒙古自治区将迎来成立 70 周年大庆。在 2017 年全国两会的政府工作报告中，国家领导人明确要求要组织好内蒙古自治区成立 70 周年庆祝活动。公司作为内蒙优质企业， 有望受益内蒙 70 大庆主题投资。　　军品业务持续高增长； 民品业务（铁路货车）趋势向上2016 年 1-10 月内蒙一机集团新增订单 138 亿元，业绩增长有保障。国内陆军主战装备换装空间大，军品业务有望持续高速增长。 民品业务（铁路货车）趋势向上， 2016 年 12 月至今累计获得约 15 亿铁路货车订单，超过 2015和 2016 年铁路货车营收总和， 2017 年有望盈利。　　兵器集团发展混合所有制经济， 一机集团列入军工企业混合所有制改革试点　　2017 年集团公司印发了混改指导意见，指出： 积极稳妥地在 7 家企业开展混合所有制改革，一机集团列入军工企业混合所有制改革试点。　　预计 2017 年业绩有望持续快速增长； 有望受益内蒙 70 年大庆主题投资　　公司军工业务维持快速增长；未来受益混改。 预计 2017-2019 年 EPS 为0.39 元/0.50 元/0.62 元， PE 为 33/25/20 倍；公司增发价格为 13.22 元，目前股价低于增发价格，安全边际较高； 2017 年为内蒙古自治区成立 70 周年， 公司有望受益内蒙 70 周年大庆主题投资； 维持“买入”评级。　　风险提示： 铁路货车订单增长持续性风险；陆军装备列装进度低于预期；海外出口风险；兵器集团“无禁区”改革低于预期。[中泰证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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