发行与放映带动业绩稳中有进，看好全产业链发展

游同

(发表于: XD中国电股吧更新时间: )

我要评论赞(84078)

发行与放映带动业绩稳中有进，看好全产业链发展

研报日期：2016-08-30

　　中国电影(600977)　　事件描述　　公司于 8 月 30 日公告 2016 年中报业绩，报告期内，公司实现营业收入 44.77 亿元，比上年同期增长 6.88%；归属母公司所有者净利润6.05 亿元，比上年同期增长 34.36%。　　事件点评　　发行&放映带动业绩增长，成本费用控制良好。公司上半年营收稳中有升，归母净利润增长迅速，受益于 1）发行业务和放映业务增长的带动，收入分别较去年同期增长 3.58%、16.51%；2）公司成本费用控制较好，毛利率 22.47%，较去年同期上升 2.37 个百分点，销售与管理费用率分别 0.97%和 3.79%，与去年同期基本持平；3）财务费用受利息收入增加所致，同比减少 257%，财务费用率降至-0.68%。　　围绕产业链各项业务稳定推进。 1） 2016 年上半年公司发行业务保持龙头地位，共发行国产片 148 部、进口片 40 部，实现票房 91.95 亿、70.57 亿，市场份额 70.79%、60.87%。2）放映业务继续扩张，旗下院线及影院合计实现票房 68.11 亿，观影人次 2 亿，市场占比 28%；其中中影星美、南方新干线、中影数字三条控股院线上半年全国票房排名第 3、第 5、第 6 名；控股影院增至 102 家；旗下影院合计覆盖11062 块银幕、149 万个座位，市场份额 31%。3）投拍 12 影片上映，实现票房 73.96 亿，占比 30%；参与海外影片联合出品 3 部影片，实现票房 27.2 亿；中影基地为 159 部影视剧提供制作服务。　　不断发展非票房业务，技术持续领先。 1）公司借助影片出品及发行业务资源优势，搭建银幕广告平台，已覆盖 627 家影院的 4430 块银幕，形成电影贴片、映前、植入、授权、首映礼等影院整合营销产业链。 2）利用海外片发行资源，开展《功夫熊猫 3》等 IP 开发项目，研发玩具、家居等衍生品，专营店覆盖影院和门店，并搭建了线上销售渠道。3）上半年公司继续强化自主研发技术，搭建中国巨幕、中影光锋和中国多维声等技术品牌矩阵。其中中国巨幕影院已达 143 家，同比增长54%；中影光锋实现首家全激光中国巨幕影城；新建 30 余家中国多维声影厅，总数已达百家。2016 年 H1 公司影视服务业务实现收入3.8 亿，同比增长 54.81%，占营收比重 8.49%，提升 2.63 个百分点。　　盈利预测与估值　　看好公司在电影业务中的完整产业链，以及业务板块的协同效应。维持盈利预测， 2016-2017 年预计 EPS 分别为 0.57、 0.73。对应 2016年 8 月 29 日收盘价 34.74 元，2016-2017 年 PE 分别为 61 倍、47倍。维持“买入”评级。　　存在风险　　进口影片发行政策变动风险，行业竞争加剧风险，文化产品收益不确定性风险，侵权盗版风险。今日最新研究报告

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。

缪科

都他们害人的鬼东西

2016-08-31 10:04:39
回复
倪屈俏

贵阳银行涨幅超过4%，下午铁定涨停板！老许举牌中国电影，更名为恒大院线。看你章狗再砸盘！亏损几个亿灰溜溜的滚回去！天作孽尤可恕，自作孽不可活！

2016-08-31 11:42:21
回复
步婆容

幸福蓝海即将涨停！章狗继续砸！我看好你

2016-08-31 13:15:49
回复
侯映

幸福蓝海涨停板！王建林，马云，许家印，冲啊！剿灭章狗！

2016-08-31 13:20:07
回复
索佛侏

这研报就骗人的玩意，大股　围绕产业链各项业务稳定推进。 1） 2016 年上半年公司发行业务保持龙头地位，共发行国产片 148 部、进口片 40 部，实现票房 91.95 亿、70.57 亿，市场份额 70.79%、60.87%。2）放映业务继续扩张，旗下院线及影院合计实现票房 68.11 亿，观影人次 2 亿，市场占比 28%；其中中影星美、南方新干线、中影数字三条控股院线上半年全国票房排名第 3、第 5、第 6 名；控股影院增至 102 家；旗下影院合计覆盖11062 块银幕、149 万个座位，市场份额 31%。3）投拍 12 影片上映，实现票房 73.96 亿，占比 30%；参与海外影片联合出品 3 部影片，实现票房 27.2 亿；中影基地为 159 部影视剧提供制作服务。东的影院全部算进去了，请问中国电影有怎么多吗?

2016-08-31 13:54:23
回复
终冬岸

今天疯子忘了吃药，又满嘴碰粪了

2016-08-31 15:28:56
回复
荀施昆

中报不差啊，今天是止跌了吗？我39站岗，不怕。没有70不卖！

2016-08-31 15:37:01
回复
文消

大脑进水了，玩笑开大了。

2016-08-31 15:39:38
回复
戎料典

山西证券也就这水平！

2016-08-31 18:41:11
回复
周屹佛

就你那逼样能亏90万？

2016-08-31 19:15:04
回复
蒋责

2016-09-01 07:22:51
回复
凌体

39.23买3手。现在赔1300了。。

2016-09-01 09:08:18
回复
吉航

100

2016-09-01 10:22:58
回复
雷娃宵

套了十个亿了

2016-09-05 20:13:30
回复
井庇主

中字头好大的风险

2016-09-09 14:13:08
回复
熊封

啊，亏了9000万，再见了

2016-09-09 15:54:17
回复
倪伴

听这狗B说好就买了十万股赔大了

2016-09-09 18:38:15
回复
柏享规

儿子也骗我董事长是我儿子他让我买赔了一套别墅

2016-09-09 18:40:05
回复
滕壮娘

我亏九千万了

2016-09-14 20:08:57
回复
首页上一页 1 2 3 下一页末页