601018宁波港，注意反弹的力度和持续程度

禹副克

(发表于: 宁波港股吧更新时间: )

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601018宁波港，注意反弹的力度和持续程度

两会临近,供给侧改革是今年政府首要任务,煤炭作为供给侧改革的重头戏将有持续利好和政策细化推出,各方积极表态,振奋人心,煤企陆续推出产能退出计划,主要集中在资源枯竭,亏损严重,安全隐患大的矿井,退出后各方利益均受益,利益导向一致,比较容易退出,符合我们的预期。但这部分典型并容易退出的量有多大,在产程度,如何影响有效产量需要进一步考证。我们重申前期观点:在供应释放有限,超低库存,基本面良好保驾护航下,看好两会前后板块的投资机会,并有望延续,证伪期还未到,具有安全边际。此外,不断释放的流动性也将对板块形成利好。后期需关注供应恢复的情况以及需求的变化。不确定性在于:1)煤矿复产力度,淡季来临需求表现,煤价;2)比较容易退出的产能退出之后过剩产能退出是否会在各方利益纠缠下面临一定阻力;3)资金到位、如何分配、是否足够、人员分流进度、产能实际退出的进度。继续推荐地方重点国有煤炭公司,潞安环能、阳泉煤业、陕西煤业、冀中能源、盘江股份、西山煤电、山煤国际等。它们会享受四重利好:资金补贴带来人员负担减轻,降本增效;资源枯竭亏损严重的矿井会逐渐剥离提升总体盈利能力;会得到金融支持;以及本身产能影响并不大。宁波港，连续大幅回落后目前随大盘止跌反弹，但盘面整体依然偏弱，注意大盘反弹力度和持续程度，暂时继续持股为主。

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