招商地产（含B股转A股）12月30日在深交所上市 首日开盘不设涨停板。招商蛇口的新股发行定价为每股23.6元，上市当日无涨跌幅限制，按照发行价计算，招商蛇口上市后总股本约80.37亿股，市值1888亿，其中流通股本占比23.66%，流通市值约为447亿元。按照招商局集团关于招商蛇口2015年至2017年3年的利润承诺，分别是这3年不低于62.4亿、85.85亿(同比增长37.5%)和103亿(增长20%)，如果招商蛇口3年内利润不达标，招商局集团予以现金补偿，按照这3年的利润，招商蛇口的3年每股收益为0.9元、1.13元和1.38元，按照招商蛇口发行价23.6元计算，对应市盈率分别为26倍、20倍和17倍。新城控股(601155)是吸收合并江苏新城地产上市，新城控股A股股票将于2015年12月4日在上交所挂牌。该公司股本为17.1亿股，流通5.3亿股。又一例纯B股公司成功转板A股。新股定价9.82元每股，2015年备考净利润16.5亿元，也就是说新城控股的每股收益高达0.965元，新股定价9.82元，仅相当于10倍动态市盈率，显然是非常低估了。作为一只新股，新城控股的股本并不特别大，也就是5.3亿股，相比招商地产 流通盘10.3亿 （总股本25.8亿）未来3年的盈利增长并不逊色。新城控股上市 让很多机构纠结的紧，因为没有可比性的新股 机构只发了一份研报：新城控股资讯发表于 2015-12-25 08:33:27 股吧网页版公司深度报告：“蛰伏已久、一飞冲天—长三角白马地产，住宅和商业双轮驱动” 。公司是长三角领先房企，换股吸并实现A 股整体上市。公司房地产开发和经营起步于1993 年，随后成为常州市场的领先者。2001 年，公司子公司新城地产(900950.SH)在上交所上市。2002－2007 年，公司布局沪宁沿线城市。2008 年，公司进军商业地产；2009 年10 月，公司总部迁往上海，定位“泛长三角”。2012 年11 月，新城发展控股（新城控股母公司）香港上市。2015年，公司以9.82 元/股（换股价8.12 元/股，换股比例0.827）发行5.42 亿股，换股吸并下属江苏新城(900950.SH)，实现集团A 股整体上市(601155.SH，新城控股)，公司总股本增至17.08 亿股，公司实际控制人为王振华先生。　　深耕长三角，并采取“1 3”扩张战略，同时住宅和商业地产开发双轮驱动。公司业务模式是“住宅 商业地产开发”双核驱动模式，是中国长三角地区领先的开发商，并正向东部沿海及中西部重点城市拓展。未来，公司在住宅开发方面将采取“上海为中枢，长三角为核心，向珠三角、环渤海和中西部扩张”的“1 3”战略，重点深耕有潜力城市，专注于中产阶层，重点打造“幸福启航”、“幸福乐居”、“幸福圆梦”、“幸福尊享”4 个产品系列，并标准化流程提高资产周转率。商业地产开发方面，公司在全国分散选择优质地块开发1-2 个匹配的商业综合体，包括销售型和持有型物业。商业地产系列包括“国际广场”、“城市广场”、“生活广场”。　　截至2015 年上半年末，公司已签订土地出让合同项中已竣工但尚未出售或租赁的建筑面积合计125.1 万平，在建建筑面积合计973.8 万平，待开发的建筑面积共计724.5 万平，上述三个面积之和为1823.3 万平。　　多年来公司业绩较快增长，未来我们预计将继续保持一定增长。2015 年1-10月，公司实现商品房销售额233.7 亿元，增长25.5%。同期，公司实现净利润8.27 亿元，同比增长187.2%。2014 年，公司实现商品房销售额243.9 亿元（其中商业地产约60 亿元），同比增长18.8%。未来，我们预计公司商品房销售将继续保持一定增长，并有望进入商业地产第一梯队。　业绩预测和估值建议。我们预计，2015-2016 年公司将分别实现净利润15.8亿元和18.1 亿元，对应EPS 分别为0.93 元和1.06 元。。[海通证券股份有限公司]新城控股上市 已经完成了新股不设涨停板开盘，上市后已近300%的换手。今天的股价还在22.80元的开盘价之下，在机构喊空砸盘下新城控股股价的地基已经夯实还有疑问吗？新城控股 商业地产上市第一股 黑马成妖 指日可待。

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