上海银行基本面情况，股价40.52-46.53元！

屠他

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上海银行基本面情况，股价40.52-46.53元！

（转）上海银行(601229)公司概况：规模位列城商行第二，打造特色精品银行发展新型业务上海银行成立于1996年，作为成立时间最早的城商行之～，目前规模仅次于北京银行，截至2016年6月底，资产总额超过1.6万亿。上海银行股权结构相对分散，股东构成呈现多元化，除本地国有股东外(持股比例56%)，还引入了西班牙桑坦德银行作为战略投资者（持股7%）。上海市作为全国金融中心享政策红利，是国内金融创新的试验田。上海银行把握住这一黄金发展优势，致力打造综合化精品银行，在包括投行、托管、理财、养老金融、跨境金融服务等新型业务方面均有一定建树，此外上海银行还在今年成功入围投贷联动业务试点机构，综合化经营领域不断拓宽，其创新能力较其他城商行有一定优势。2016年1季度公司手续费及佣金收入占营收比重提高至1g%，位于上市城商行前列，其中代理、咨询、托管等创新型业务对手续费收入的贡献合计达到77%。放眼未来，上海银行的业务发展重点将由信贷驱动向交易驱动转变，投行、资管、养老金融、投贷联动等特色业务将成为公司的主要发力方向。同业比较：息差和资产质量略逊对标行，成本优势明显贷款收益率下滑拖累净息差：2015年上海银行贷款收益率为5.7g%，低于三家城商行（北京5.7g%，南京6.62%，宁波6.74%），同比下滑84BP，收窄幅度大于三家城商行【北京49BP、宁波46BP、南京43BP）。受贷款收益率的影响，上海银行净息差表现略逊对标行，2016年1季度净息差较15年收窄11BP至1.91%，低于对标行（南京2.44%，宁波2.04%，北京2.03%）。资产质量逊于对标行，但不良生成速度放缓。201 6年1季度末上海银行不良贷款率环比提高2bps至1.21%，略高于3家上市城商行（北京1.11%、宁波0.91%、南京0.85%）。测算的加回核销及处置后的2016年1季度单季年化不良生成率环比下降3BP至1.27%，不良生成速度有所放缓。公司在今年加大了拨备计提力度，2016年1季度拨备覆盖率较15年末提升11pct至24g%，拨备基本充足，但拨备覆盖率低于三家上市城商行（北京287%，宁波328%，南京447%）。考虑到目前长三角地区经济企稳背景，我们判断其未来资产质量大幅度恶化的可能性较小，拨备计提压力整体可控。成本管控优于同业，经营效率显着提升上海银行近几年通过不断推进线下线上渠道经营优化，经营效率得到了显着的提高，上海银行在成本控制方面较其他上市城商行有明显优势，2016年一季度上海银行成本收入比为18.1%，在对比上市城商行中处于最低水平（南京18.5%，北京21 .6%，宁波31 .5%）。上海银行．公司首次覆盖报告盈利预测及估值上海银行整体经营稳健，资产质量表现虽略逊于同处长三角地区的南京和宁波，但受益于长三角区域经济的企稳，整体风险可控，而其在业务创新能力方面的优势在城商行板块中处于领先水平。我们分别运用股利贴现模型和相对估值法对上海银行进行估值，综合得到上海银行的合理估值对应2016年PBl.10x-1.20x之间，对应股价在21 .33-23.27元朋殳。作为新股，我们参考A股区域性银行上市后短期涨幅空间的平均水平，结合考虑上海银行基本面情况，给予上海银行90%-100%的溢价空间，对应股价对应股价40.52-46.53元，对应16年PB2.09-2.40x。考虑到作为新股题材短期存在一定获利空间，首次覆盖给予“推荐”评级。

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宋伎亚

2016-11-08 22:34:57
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廉政斌

傻逼！卖你麻痹！

2016-11-08 22:52:54
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相私舷

看看鸡狗给核建的最高价9.5元，可最后干到23.68，2.5倍，对比一下平安给予40保守价，最后肯定上百！

2016-11-09 07:24:24
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喻台

看看

2016-11-09 21:17:05
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湛考

80元

2016-11-10 03:01:16
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扶林伎

支持

2016-11-11 07:31:43
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包冷呆

呵呵

2016-11-12 22:49:11
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翁组

谢谢楼主的计算。热心的股友和我们一起再中签！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！

2016-11-13 11:26:41
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路苓日

谢谢换位思考1992的计算。热心的股友和我们一起再中签！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！

2016-11-13 11:30:47
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牛垂

如果比机构的估价再溢价20% 那么开板价或者开板后最高价大概在58元左右，一签可以盈利4万。

2016-11-14 21:11:50
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毕侗神

根据贵阳银行的情况应该是8个版

2016-11-14 21:29:08
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利官八

2016-11-14 21:44:37
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游丈丁

第9板: 54.85+5.48=60.33

2016-11-14 21:53:06
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苗犀

我收购，如上市后连涨不过37元，我补给您！但如超过37元以上。超过部分，您给我。上市后20交易日内。

2016-11-14 21:54:09
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符胃

对比了一下上市情况，上海银行目前比杭州银行表现要强劲，杭州银行上市首日，换手率在0.15%，而上海银行的换手率目前只有0.08%，说明惜售情况良好！杭州银行，次日的换手率在 0.10%；预计上海银行，明天换手率在0.1-0.2%之间；杭州银行，第三板换手率在3.04%，成交额2.00亿；紧接着第4 板破板，成交额剧烈放大到26亿，换手率在36.49%。预计上海银行，明天一板，基本上是板上钉钉，接下来会怎么演绎，且行且珍惜

2016-11-17 20:50:53
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胥壮屯

今天全天的换手率在0.18%，对应的成交量也就3000多万，对于上海银行这样的大盘股，目前的实际交易数据仍然说明：惜售情况良好！明天继续板基本上也是板上钉钉，大概率事件。

2016-11-17 20:53:59
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边估

坚决顶，，，

2016-11-17 21:11:44
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贝砂君

公司业绩好，继续吸股博明年高送转分红，我炒股只看业绩

2016-11-21 15:36:48
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邬参泉

平安就好

2016-11-21 16:10:16
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郝姐

妈逼，好像在做春梦

2016-11-21 16:17:51
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