周期反转，价格协同，“棉价上涨 G20”助力

柴四使

(发表于: 桐昆股份股吧更新时间: )

我要评论赞(44655)

周期反转，价格协同，“棉价上涨 G20”助力

研报日期：2016-08-02

　　桐昆股份(601233)　　1.事件　　最近涤纶长丝连续提价700 元每吨，行业盈利大幅好转。　　2.我们的观点　　周期反转，价格协同，“棉价上涨 G20”助力-强烈推荐桐昆股份。按照最近涤纶长丝跟原料之间的价差，我们估计目前涤纶长丝的净利润在400-500元每吨，以公司目前380 万吨的销售量来看，其年化的净利润在15-19 个亿之间，折合每股收益1.24-1.54 元之间。桐昆股份的股价上周五收于11.23元。动态pe 仅为7-9 倍，强烈建议买入。价差每扩大100 元，其业绩弹性在0.2 元。原因如下：　　第一、最主要的一点是今明两年新增产能减少，周期有望反转；　　第二、行业内龙头企业开始价格协同。POY、FDY 和DTY 三大细分子行业全面开始价格协同；　　第三、有利的涤棉价差，进一步促进涤纶长丝需求的增长；　　第四、G20 期间三分之一产能停产将进一步提升价差；　　第五、当前生产企业的库存非常低。目前聚酯工厂涤丝的库存降至今年最低水平;　　第六、受益于人民币贬值，长丝直接出口显着提速。　　按照最近涤纶长丝跟原料之间的价差，我们估计目前涤纶长丝的净利润在400-500 元每吨，以公司目前380 万吨的销售量来看，其年化的净利润在15-19 个亿之间，折合每股收益1.24-1.54元之间。价差每扩大100 元，其业绩弹性在0.2 元。桐昆股份目前动态PE 仅为7-9 倍，强烈建议买入，给予“推荐”评级. 今日最新研究报告

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。

寿炊从

说的再好股票不涨有什么用，都来坐轿，谁来抬轿，说不定又是一个陷阱。

2016-08-02 11:52:35
回复
严美序

补充：强烈建议买入，给予“买入”评级.短期目标价：15元。善意提示、风险自负！

2016-08-02 12:39:06
回复
慎讼

大盘冲高回落翻绿，上海国企改革和央企改革集体上涨，连续暴跌1周的石墨烯集体反弹，今日大盘将震荡，但个股会比昨天活跃一些，电力改革昨天逆势上涨，早盘洗盘后又将拉升，改革相关的底部潜力和二线蓝筹绩优股会是近期大资金关注的方向欢迎来访，关注本博惊喜不断有

2016-08-02 13:14:27
回复
乜亢徐

2014年12月，桐昆一周涨了4成，原因就是原油暴跌，成本下降，下游景气提升。不过那是在牛市，不能比

2016-08-02 15:03:21
回复
东血不

18元早放的消息奶奶的

2016-08-02 18:10:11
回复
霍柄

2016-08-02 19:10:41
回复
国以

配合出货，炒作，套死在12.7一线！

2016-08-03 10:13:28
回复
祁可姓

2016-08-03 13:56:23
回复
翟付他

强烈建议买入，给予“买入”评级.短期目标价：15元。

2016-08-03 21:40:28
回复
首页上一页 1 下一页末页