从股价角度谈估值：低价股高市盈率

孟康

(发表于: 工商银行股吧更新时间: )

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从股价角度谈估值：低价股高市盈率

低价股高市盈率，是一种市场常识，背后的逻辑主要有以下几点：1.中国的投资者虽然是贪婪的，但本能却是胆小的，普遍逻辑是，低价股下跌空间小，所谓跌无可跌，因而容易让缺乏经验的投资者产生“安全”的想法.2.虽然大家都知道高送转、拆股，但是从逻辑上，普通投资者仍愿意买低价股，想象空间大，正常逻辑，可以想象2块涨到10块，但很难想200块涨到1000块.3.最低买入金额小，可参与者多，2元/股，200块钱就可以参与一手，儿450元/股，4.5万元才可以参与.以上几点原因，是低价股高市盈率的体现，为了进行验证，进行统计分析：（1）选取上交所100亿元以上市值的公司（去除壳公司）、（2）盈利为正的公司、（3）4元/股以下的公司、（4）剔除银行股；综合前述几点条件，获得样本70家；将样本公司2017年预计利润、市值加总，计算出平均动态市盈率为23.32倍，远高于京东方A目前的11倍的估值水平。从这个角度看，京东方A也存在明显低估的成分，市场是逐利的，任何不合理的都会被市场填补，不论是估值差，还是预期差.

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