公司季报点评：结转毛利率较低拖累公司业绩

卞色刻

(发表于: 北辰实业股吧更新时间: )

我要评论赞(69884)

公司季报点评：结转毛利率较低拖累公司业绩

研报日期：2016-10-28

　　北辰实业(601588)　　2016 年前三季度，受结转大幅增加推动，公司营收增加45.4％；由于结转毛利率较低，净利润下滑20%。2016 年第三季度末，公司未开工的权益土地面积49.01 万平，权益计容建筑面积不超过113.51 万平。截至2016 年9月30 日，公司房地产出租面积为9.38 万平，2016 年第三季度取得租金收入430.72 万元。2016 年1-9 月，公司实现新增土地储备总建筑面积203.19 万平（计容建筑面积157.90 万平），权益土地储备总建筑面积189.92 万平（计容建筑面积147.13 万平）；在工程建设方面，公司实现新开工面积197.10 万平，竣工面积88.23 万平，开复工面积420.80 万平；在项目销售方面，公司实现签约面积131.02 万平，签约金额188.11 亿元，同比分别上升295.25%和401.16%。2016 年1-9 月，会议中心业态项目总建筑面积32.64 万平，实现总经营收入52,747 万元；写字楼业态项目总建筑面积36.50 万平，实现总经营收入50,019 万元；酒店业态项目总建筑面积29.16 万平，实现总经营收入58,223 万元；公寓业态项目总建筑面积17.97 万平，实现总经营收入17,546 万元；商业业态项目总建筑面积8.02 万平，实现总经营收入17,983万元。　　 2016 年三季度以来公司新增土地储备4 个，合计权益储备建面117.7 万平。2016 年，公司发展物业预计实现新开工面积243 万平，开复工面积466 万平，竣工面积88 万平，力争实现销售90 万平，签订合同金额（含车位）118亿元。　　投资建议。向会展业上游拓展，定增增强发展后劲，维持“买入”评级。公司项目集中在北京和长沙，涉足开发、商业和投资类物业。公司京内项目价值重估受益于《北京文创规划》，沉淀价值约378 亿元。公司会展业务全国翘楚，正向上游高利润业务转型。我们预计公司2016-2017 年EPS 分别0.20元和0.25 元，对应RNAV 是10.38 元。公司的股价/RNAV 折价率在上市商业地产公司基本属于最低。此外，目前北京申办冬奥会已经成功。考虑公司在亚运会和奥运会中重要表现，我们预计北辰实业大概率将继续参与相关工作。考虑到公司在开发业务的基础上，重点开发“会展互联网”、健康养老产业、文化创意产业等创新业务，给予公司RNAV 的9 折，即9.34 元作为公司未来6 个月目标价，维持“买入”评级。　　风险提示：行业面临加息和政策调控两大风险。今日最新研究报告

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。

成阜周

靠

2016-10-28 16:13:51
回复
关瓦

就说研报一出铁定下跌

2016-10-28 16:18:25
回复
孟沃痔

这研报是闭眼写的吧！

2016-10-28 16:22:15
回复
丰挂

好吃好喝好玩，好招待利润就少了，能出不好的研报吗

2016-10-28 17:01:49
回复
郁吸术

能不发研报吗，一发就跌！主力出货！

2016-10-28 17:45:55
回复
禄埠娱

我记得去年说半年内公司目标价是8.6元，现在是半年内公司目标价9.34元，小编你TM真逗，是庄家派来的救兵吗？

2016-10-28 19:32:41
回复
支消周

等6个月看

2016-10-28 19:51:57
回复
龚畔杉

给予公司RNAV 的9 折，即9.34 元作为公司未来6 个月目标价，维持“买入”评级。

2016-10-28 20:20:18
回复
暴己帝

周一封停再说

2016-10-28 21:03:36
回复
益芽

封在地板上还是天花板上

2016-10-28 21:53:48
回复
范上素

封在地板上还是天花板上

2016-10-28 21:54:16
回复
束眈

给予公司RNAV 的9 折，即9.34 元作为公司未来6 个月目标价，维持“买入”评级。

2016-10-30 19:55:06
回复
孙祖

高增长，放创业板，估值至少30

2016-11-03 18:49:26
回复
池居肝

去年说8.6的目标价你看达到了吗？这些嘘头都是庄家放的屁，比5毛托的嘴都臭！

2016-11-03 22:07:11
回复
隗尉绍

申请继续停牌

2016-11-07 19:28:02
回复
屠入益

政策红利不断的环保产业历来是资本追捧的热门领域。昨日，北京产权交易所一项环保资产虽溢价近五倍挂牌，但仍被关联方视为“香饽饽”。该挂牌标的系国电集团旗下港股平台国电科环的附属公司——北京龙源环保工程有限公司(简称“龙源环保”)51%股权，挂牌价3.85亿元。值得关注的是，龙源环保持股49%的二股东表示，不放弃上述股权的优先购买权，成为最有竞争力的接盘方。另一方面，国电集团旗下A股节能环保业务平台龙源技术300105目前正陷入亏损，其能否借力兄弟公司谋划扭亏，亦值得期待。

2016-11-08 06:01:09
回复
古炸他

庄家先来5个涨停板试试盘

2016-11-08 15:35:40
回复
饶吟

庄家先来5个涨停板试试盘

2016-11-08 17:09:43
回复
融和

庄家先来5个涨停板试试盘

2016-11-08 23:38:03
回复
乌员豆

又出来坑

2016-11-09 12:42:30
回复
首页上一页 1 2 下一页末页