在小牛市场中牵出大牛鸡年大吉！鸡年开市第一天股市下跌。正当人们灰心丧气时，又来一个连续碎步上涨，迎来了喜气洋洋的元宵。乐观判断，金鸡唱晓，鸡年应该是牛市。今年一月的外贸大增长，带给人们一份惊喜。但是，不宜过于乐观，鸡年只是小牛市。原因在于，全球经济面临着较大的不确定性，美国新任总统特朗普的贸易保护主义更增添了市场的负面变数。国内经济面临的困难因素不少，尤其是作为支柱行业的房地产市场兴盛多年，今年开始步入调整，会拖累整体。据报道，作为房地产风向标的深圳，炒房客开始降价10％～20％抛房。作为已经估值较低的上证指数（全球比较），今年走出小牛行情的概率较高。管理层不希望股市整体大跌，也不希望股市整体大涨。维持小牛行情，应当是管理层的期待。现在有万亿救市资金在场，高抛低吸，有能力维持小牛。当然，这个小牛，指的是蓝筹绩优股的小牛，而不是创小板、垃圾股、高市盈率股的小牛。然而小牛市场中有大牛。投资者的基本策略，应当在小牛市场中发现大牛，牵出大牛。大牛在哪里？大牛就在行业复苏的公司中，就在煤炭、有色、钢铁、水泥等行业中。其基本逻辑就是国家坚决去产能使这些行业的产品价格快速回升，而一带一路战略的实施使过剩行业的产品开辟了大市场，亏损多年的周期性行业扭亏为盈，并且利润大幅增长。近期这些行业的公司股价轮番上涨，只是拉开了一个序幕。煤炭行业应当是其中的突出一个板块。随着煤炭价格快速回升，去年11月前煤炭板块有过一波大涨。12月后又大幅回调，是因为获利回吐，也是因为人们还怀疑利润增长的可靠性。新年以来，煤炭板块又大幅上涨，是因为煤炭公司陆续预告了超预期的利润增长，投资者又重新恢复了信心。举两个例子来说。——平煤股份。平煤股份2015年巨亏，每股亏损0.9元。2016年净利润暴增至7亿元，其中第四季度每股净利润0.26元，全年0.3元，市盈率仅18倍，在当前已预告业绩增长的煤炭股中属数一数二的公司。因为2016年已经剥离了属下的亏损企业，去落后、亏损产能结束，相当于计提了减值准备，今明两年轻装上阵，继续大增长概率大。由于国家坚定不移地去产能，2017年煤炭价格有较大可能稳中有升，按去年第四季度净利润推算，平煤股份全年每股净利润可达约1.1元，同比增长近3倍，市盈率仅5倍。这在当前已预告业绩增长的煤炭股中，算一匹大白马。——恒源煤电。恒源煤电2015年同样巨亏，每股亏损1.38元。2016年全年净利润3500万元，粗看起来似乎业绩不佳。但是请注意，2016年第四季度公司计提了2016～2018年关闭企业减值准备72761万元，实际恒源煤电全年净利润76261万元，实际全年每股净利润0.76元（实际第四季度每股净利润0.64元），市盈率仅9.1倍。这是目前已预告业绩增长的煤炭股中业绩最高、市盈率最低的公司。因为一次性计提了三年的关闭矿企的减值准备，今明两年不会再计提，是轻装上阵。2017年恒源煤电每股净利润可达2.56元以上，同比增长73倍，市盈率仅2.7倍。如果说平煤股份是一匹大白马，那么恒源煤电就是一匹大黒马。它的股价上涨潜力更大。也许到下个月，我们会看到股价的暴涨。目前股价受压抑，正是因为大多数人只看当前表面数据，没有深入研究。房地产行业盛极而衰，走几年下坡路难以避免，千万不能再碰。从根本上看，从长远来看，超级大牛股隐藏在国家大力支持的新兴行业、高科技行业中。国家的强大，尤其仰仗新兴行业、高科技行业的高速发展。但这类公司要成为大牛股，不能仅仅有一个虚无飘渺的故事（像创小板的很多公司一样），而必须具备低估值、利润高增长、可持续高增长的条件，三者缺一不可。亨通光电就是具备低估值、利润高增长、可持续高增长的条件的大牛股。且让我简单介绍一下。先说低估值。搞公司业绩预告的中值，2016年每股净利润约1.15元，当前市盈率18倍。当前通信行业平均市盈率53倍，而作为光通信行业王者的亨通光电市盈率仅仅是行业平均估值水平的三分之一，是极度低估。如果赶上平均市盈率水平，亨通光电股价应上涨两倍。通信行业属高增长行业，未来几年仍会保持高增长，即使未来几年估值适度下降，至少也应当在40倍以上。再说利润高增长。公司预告去年全年净利润同比增长120％～170％，而且是在上年高业绩的基础上的高增长，在通信行业首屈一指，在全市场属凤毛麟角。最后说持续高增长。公司是全球光通信前三强，拥有众多“世界之最”，业务遍布全球，正冲刺全球老大地位。去年12月，其大股东亨通集团获中国工业大奖，亨通光电作为其核心企业，成为通信领域的王者。公司是当今中国领先全球的量子通信领域的上市公司龙头。最近独立承建宁苏量子通信干线，率先拉开量子通信大规模商用的序幕，显示出强大的技术实力，并大力度切入大数据、云计算、智慧城区、万物互联、新能源汽车等新经济领域，为以后高速增长开辟了更大的空间。公司利好连连，产品供不应求，产品价格继续上涨，大订单不断，近日又中标中国电信光纤集中采购项目4.2亿元（第一大单）。作为拥有具备核心自主知识产权的高科技公司，行业标准制定者，凭着高技术门槛、高质量产品和不断创新，利润高增长确定。据有关信息推测，2017年可能继续同比增长一倍，而且将延续多年高增长。亨通光电的非公开增发已获证监会发审会通过。监管部门收紧增发，但对高科技绩优公司会优先放行。增发实施后，亨通光电实力增强，发展会更快。大股东对亨通光电信心十足。大股东已承诺6亿元参与非公开增发，而且正以5亿元从二级市场增持股票（已买入约8500万元）。这一系列行动，足以证明大股东强烈看好自己的公司，大力维护公司发展，呵护股价，为市场罕见。这与一些公司大股东欺骗市场一般投资者，千方百计挖空公司，形成强烈对比。亨通光电去年最高价24元，后经过三个月调整至18元，年底重新上升，近一个月连续小步上涨，现在回到21元，大大强于大盘，后市有加速之势，大牛相毕现。业绩的爆发性增长，连续高增长，必然伴随着股价的爆发性上涨，持续大涨。简而言之，亨通光电就是小牛市场中的一头大牛。牵出了大牛，可得牵稳哟。

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