我对中国建筑3季报的看法

扈服差

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我对中国建筑3季报的看法

中建3季报公布后，众说纷纭。有赞的，认为全年每股收益有望1.1元；有贬的，认为扣非后净利润同比下降。本人认为，我们必须尊重事实，既不夸大，也不缩小。那么事实究竟是什么呢？中建每年的季度财报都有淡季和旺季的明显差异。通常1季度、3季度为淡季，2季度、4季度为旺季，本人推测，这可能与结算的周期有关。因此，在3季度的淡季中，扣非后净利润同比增长7.6%属于常态增长，根本不存在所谓下降的说法。在淡季把投资收益补充上去，确实有平滑业绩的考量。因为在4季度的旺季中，中国建筑每股收益0.25元左右，也大概率属于常态。这就是本人对中国建筑3季度业绩的基本评判。

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晏味婧

营改增造成建筑企业毛利率有所下降，去年同期毛利率11.44%，今年3季度毛利率只有9.46%。

2016-10-29 18:10:25
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从孝弋

3季度扣非后净利润滚动环比减少1.45%，但去年同期扣非后净利润滚动环比也仅仅增长0.64%。考虑到营改增的影响，这种扣非后净利润滚动环比的波动差异，微乎其微。说明中国建筑的经营业绩非常稳健，尤其是4季度的旺季稳健成长确定性很强。

2016-10-29 18:17:32
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季西偕

毛利率下降，是假象，营业税金及附加这一项，基本上缩减没了，综合下来，总体合同利润率持平，如果考虑后续抵扣措施的完备，营改增是能够增强盈利能力的，营改增的目的是降税，不是增加企业负担，但效果的显现，有个滞后的过程，明年中建的营收利润率会提高。

2016-10-29 18:18:40
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景毕秦

我觉得，每股净资产6.21元，每股现金流0.78元，净资产收益率13.1%，2016年同期仅有11.8%，这些都是显示中国建筑业绩稳健增长、股东权益逐步提升的重要指标。

2016-10-29 18:24:43
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袁卷

无论如何，按照最新的3季报，中国建筑目前的动态市盈率6.88，即使在股价站上7元之后，仍属于严重低估。因此，本人判断，今年年底前股价仍有20%以上的估值修复空间。

2016-10-29 18:31:25
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岑峻桐

更正:2015年同期。

2016-10-29 18:41:50
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吴倍

你们讨论这些不累吗？我们只需关注主力资金动向即可。资金进去了，什么时候出来你就跟着卖，看不清楚就做差价，或者短炒个股都是不错的选择。一般而言，主力做盘无非就是吸筹，诱空，拉升，洗盘，再拉升，冲顶，打折出货等步骤，这个对股价影响更直接。

2016-10-29 19:27:02
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利拔升

中国建筑季报，关键一条，1一9月新合同增长由25%变为35%，这才是未来上涨的更大动力！再加上6.5倍市盈率，央企改革，行业前景，大涨无后顾之优！

2016-10-29 19:44:21
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穆所系

评论@中建震荡洗盘：不同的人处在不同的频道。价值投资者关注的是企业内生性增长的质量和效益（所以非常注意研究上市公司财务报表），以及制约企业发展的外部环境变化；短线做差价的人关心的是量能变化、技术指标和短期催化剂影响。

2016-10-29 21:37:36
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倪屈俏

长期投资的，大资金不要在乎主力资金，买入持有不动就可以了，他每年净资产增加1快多，长期看股价自然会增加同样甚至更多的数字，6快的成本每年1快多净资产增加，还有2、3毛钱分红，拿住就是了，不要理睬主力。可以用小部分资金跟主力反向操作，等主力资金出得差不多了我就进去，等主力资金进的差不多我就出来。我用长时间的等待赚取主力的一个大波段拉升，我可以等三年，只要等他拉一波50%的，然后每年还有15%左右的符合增长，基本上这样，3、4年就可以赚一倍。

2016-10-29 21:54:22
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余己冬

小资金到处追涨杀跌，最后会尸骨无存。应该选择一个业绩非常好、估值极端底、股息率高于存款利率的蓝筹股，选择一个接近历史最低价为的时机进去，然后持股不动，利润增长率不低于10%就不出来。这样的股票，目前只有中建和南行，其他的我没找到。宁波银行也可以，比这两个差一点。当然还可以去深圳买一个小票，用20万左右的资金。1是为了打新，2是小票高成长的话一遇到牛市来了爆发力极端强大，不是蓝筹能比的。

2016-10-29 22:02:56
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巢巧

本人认为，证金减持1亿股是正常现象，某种意义上也是好事。因为证金逐渐减少持有量，可以更好地发挥市场的作用；渐进式退出市场，也有助于减少市场波动。3季报显示，汇金持股没有变化，香港结算还有所增持，这说明市场中的主流长期资金仍然对中国建筑非常看好。

2016-10-29 22:08:31
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璩去京

中国建筑利增30%，市盈率低至6倍多，且4季度是结算利润最多的，全年会到5倍市盈率，中铁交建葛州坝季报也公布，都超预期，市盈率不高，成长性还可以，国改及一带一路板块，下周一在低估新龙头中国建筑的带领下必将重拾升势！王者归，更关键是，季报新合同增35%，原公布是25%，你说潜力大不大！

2016-10-29 22:31:40
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饶活仆

强烈支持！

2016-10-30 07:40:18
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邴禹皎

有深度，赞！

2016-10-30 07:57:14
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乐玖乎

说那么多都没用，一句话，7元附近大胆买入，若被套这就是2、3毛，7.6抛出赚差价，底仓不动。8元以上逐步分批减仓。明年1～2月才是建仓时段。

2016-10-30 08:11:20
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冀徕

研究财报，就是要找出影响企业盈利特别是稳定成长的内外因素，以便反思或修正自己投资标的的长期投资价值。巴菲特不仅非常重视研究投资标的的财报，还注意研究竞争对手的财报。有人觉得研究财报没用，这说明此人还没有真正进入价值投资的大门，尽管这样的人也天天在高喊价值投资。

2016-10-30 08:36:46
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房肉偶

公司三季报称，毛利率下降也与竞争加剧有关。

2016-10-30 08:38:51
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相私舷

本人关注的几只成长股3季报均未超预期，只有中国建筑3季报超预期。因此本人判断，市场已经形成的中字头领涨趋势有望延续，中国建筑突破前期高点8元更是势在必行。因此，逢低加仓中国建筑，适度加仓次新股，便构成4季度剩余时间的基本操作策略。。

2016-10-30 19:06:45
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锺奶

营业税是按总结算价计的，改成增值税后原总价内的包括人工（仅此项的增值税就和原营业税总额相当了）、没有发票的地方材料、利润等都需要计税，所以税负是肯定增加了。但对承包商而言税负的变化只是短期的，从长期看，因以后的合同和结算都相应改变，税收转移到业主承担了。房地产开发也一样，承包商增加的税收由开发商承担，再由业主购买（成本和市场双因素决定成交价格，增加的税负根据房地产市场的销售情况由开发商和业主分担）。

2016-10-30 20:41:34
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