我对中国建筑3季报的看法

扈服差

(发表于: 中国建筑股吧更新时间: )

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我对中国建筑3季报的看法

中建3季报公布后，众说纷纭。有赞的，认为全年每股收益有望1.1元；有贬的，认为扣非后净利润同比下降。本人认为，我们必须尊重事实，既不夸大，也不缩小。那么事实究竟是什么呢？中建每年的季度财报都有淡季和旺季的明显差异。通常1季度、3季度为淡季，2季度、4季度为旺季，本人推测，这可能与结算的周期有关。因此，在3季度的淡季中，扣非后净利润同比增长7.6%属于常态增长，根本不存在所谓下降的说法。在淡季把投资收益补充上去，确实有平滑业绩的考量。因为在4季度的旺季中，中国建筑每股收益0.25元左右，也大概率属于常态。这就是本人对中国建筑3季度业绩的基本评判。

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潘乞虹

3、4年后不止会赚一倍，股价会上20元以上，这是个长期的过程。

2016-10-30 21:23:49
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富席所

主力急拉，然后震荡洗盘，清洗获利筹码，让踏空的在高位接盘。逐步抬升股价，提高持仓成本。

2016-10-30 21:28:44
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匡拉

评论@wzsjm：公司在3季报中称“期内，公司实现毛利 634.3 亿元，同比减少 9.3%。受“营改增”及市场竞争影响，公司业务毛利率有所下降，为 9.5%，同比降低 1.9 个百分点。”这是公司自己对毛利率下降的说明，应该是最权威的。

2016-10-30 21:50:03
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毕戽思

楼上都是高手，财务高手、操作高手，可惜中国股市中不论政策层面、操作层面这样的高手太少了。

2016-10-30 23:15:43
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扈孰丹

推算2013年~2018年中国建筑各年业绩：参照中国建筑2010年~2015年各年地产销售额以及新签合同额，建立一个简单模型，一：推算中国建筑2013归属股东净利润190亿元，2014归属股东净利润230亿元，2015年归属股东净利润255亿元。以上模型推算各年归属股东净利润基本接近已公布财报数据，具有一定参考价值。二：如果再结合已公布2016年前九月地产销售额以及新签合同额，（假设第四季度增加数额取前三季均值），则可推算2016年归属股东净利润375亿元。（折合每股净利约1.25元）再假设2017年数据接近2016年（也则不增不减或者略微增减），则2017年净利润接近450亿元（每股净利1.5元）。（这个结果让我开始怀疑人生。如果中建2017年地产销售额以及新签合同额又再维持一成多的增长，或者有二成以上的增长并且毛利率高的基建合同占比再再提高。。。那么2018年中国建筑每股净利必须达到2元或者远超2元。）

2016-10-30 23:55:02
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溥丹峻

感谢您，毋庸置疑。

2016-10-31 05:56:08
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莘始羞

或者说，这是公司为业务量增长负出的代价。

2016-10-31 06:01:45
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劳呆助

初次改增，抵扣环节漏洞大，以后公司会减少抵扣环节损失。从税负设计上，改增是减少的，不会增加负担。

2016-10-31 06:10:17
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麴支执

压价竞争，也是企业无奈的选择。在竞争加剧的情况下，中国建筑能取得这样的业绩，实属不易。

2016-10-31 07:25:06
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昌彩祖

投资中国建筑是个长期的事，没有必要天天看盘，盯着它的涨跌。一带一路、PPP等不是概念炒作，是国家长远政策，起码要持续三到五年。操作该股票最省心，逢低买入后放着，中间可以做个大波段。

2016-10-31 07:35:23
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强姨

在本人看来，中国建筑3季报最大的看点是结构调整初见成效，扭转了连续3年净利润率下滑的局面。2013年净利润率4.35%,2014年净利润率4.15%,2015年净利润率4.08%，而今年1-9月净利润率达到4.89%。这就是国企改革的成效，国企改革的根本目的是提质增效。

2016-10-31 07:42:23
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陈侃蚊

评论@股友8Bvar8：政策设计的愿望往往是好的，但一项政策是否适合于所有的行业，需要经过实践检验。熔断机制难道不是个好政策吗？有助于市场稳定呀，但经过中国证券市场自己的实践检验，证明并非如此，所以就终止了。当然，营改增是否在所有行业都起到减负的效果，还需要时间来证明。

2016-10-31 08:06:38
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柳昆斌

观察发现几个变量增加，对业绩增加有积极帮助：1新签合同额，2地产销售额，3其他比如去年以来基建订单占比增加等等

2016-10-31 08:09:26
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戚料

靠谱！

2016-10-31 08:10:26
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詹我

业绩增加的根本举措是进行业务结构调整，按照市场需求，减少净利润低的业务量，增加净利润高的业务量。中国建筑十三五发展规划的目标，就是要把房建、基础设施和地产业务的比重调整到更合适的比例，同时建立投资运营公司，探索从建筑企业向城市运营企业转型的新路。

2016-10-31 08:17:48
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易芽芝

乐观想，后边毛利率有提高可能。特别是今年基建项目不断加码（含ppp）,僧没多米多了，竞争压力少减。结构调整，基建毛利率高于房建，房地产爆发（也是暴利），反映在明年。明年综合毛利率提升是大概率事件。另，在不违规的前提下，他今年的报表是一定要调整的。（保持稳定增长，考核需要）

2016-10-31 10:49:29
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闻牛

有道理！

2016-10-31 10:56:05
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