≧审批制下的“估值泡沫”即将破灭，市场回归价值投资绩优成长

房伏料

(发表于: 华泰证券股吧更新时间: )

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≧审批制下的“估值泡沫”即将破灭，市场回归价值投资绩优成长

≧审批制下的“估值泡沫”即将破灭，市场回归价值投资绩优成长真正的注册制就是股份公司想什么时候上市，就什么时候上市，想上市的公司只要向管理层提供真实的公司信息和资料，管理层审查是否齐全后进行披露公示，发行价格则由公司跟投资者协商而定（市场定价）。因此注册制公司上市门槛比审比制更低，时间更短，将增加股票的供应，壳资源将会彻底告别稀缺，壳资源也将没有那么值钱。众所周知，A股估值很高，特别是垃圾股、中小板和创业板市股更是高得离谱，这主要有两个原因，一是漫长的上市排队和繁琐的审核流程，使得A股供不应求外，二是壳资源价值畸高，炒的就是被借壳重组预期。两种不同的发行制度，肯定有不同的两种估值，注册制不敢一步到位，就说明注册制短期对现有股票估值将造成很大冲击，必然导致A股审批制下的“估值泡沫”破灭，A股或将推到重来，所有股票都将重新估值，逐步与国际接轨，即使管理层想办法控制发行数量，只是小规模扩容，股市不会暴跌，也一定会形成几年阴跌熊市，最终可能会出现类似港股“仙股”那样的个股。短期看，注册制对于券商股也是利好，但长期看，当A股重新估值、浴火重生后，注册制对券商股就是利好，因为上市的公司多了，券商保荐费收入也会更多。。。券商：收入来源更趋多元：佣金收入、帮企业挂牌、销售理财产品的利润，帮企业发债融资，等方面的收入。未来券商发展综合性业务，在整个产业链上为客户服务。拟挂牌“新三板”企业，更是券商收入的潜在来源。相比股票交易量增大增长佣金收入，帮企业股改、挂牌的收入增长空间要大得多。市场红利开启券商新轨道，资产证券化开启券商新空间。短期波动不改券商长牛趋势。市场红利、制度红利、杠杆红利驱动券商行业进入黄金发展周期，业务空间再次打开。国资改革和IPO注册制的主题，券商股行情切换到长牛行情。券商业务模式进入全面革新，经纪新模式、投行市场化、业务规模化引领券商进入新时代，迎来高增长周期。未来5年将是券商跨越式发展的兴旺期，金融改革为券商提供更好发展平台。券商板块目前宽幅震荡，龙虎榜席位均显示有机构席位资金仍在买入，显示机构对券商板块后期非常看好。券商整体步入了上升新周期，注册制改革加速推进，未来券商行业制度红利空间更大。此轮行情最大受益者无疑是券商。沪港通，深港通，都是券商新的利润增长点；最近推出的个股期权征求意见稿，又将为券商开辟新的利润增长点等。券商股是唯一大白马，券商队伍中一定会出现象高盛、摩根一类的世界级大投资商。券商现在也可以参与原先由银行垄断的基金托管业务。

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