业绩平稳增长，竞争力不断增强

姚言岐

(发表于: 中国中车股吧更新时间: )

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业绩平稳增长，竞争力不断增强

研报日期：2016-03-30

　　中国中车(601766)　　中国中车 2015 年实现营业收入 241,913 百万元，同比增长 8.98%；归属于母公司股东的净利润为 11,818 百万元，同比增长 9.27%， EPS 为 0.43 元。公司 2015 年度分配预案为每 10 股派发现金红利 1.5 元（含税）。　　行业需求分化显着： 2015 年，我国铁路完成固定资产投资 8,238 亿元，投产新线 9,531 公里，其中，高速铁路 3,306 公里。中国铁路总公司的车辆购置在 2014 年达到 1,430 亿元的高位，预计 2015 年完成约 1,200 亿元，其中，机车、客车、货车采购量均出现下滑，而动车组保持较快增长。　　城轨与海外增长较快： 2015 年，公司的四大业务板块中，铁路设备完成收入 130,198 百万元，同比增长 2.99%；城轨与城市基础设施完成收入 24,613百万元，同比增长 36.31%；新产业完成收入 52,921 百万元，同比增长27.98%；现代服务完成收入 34,180 百万元，同比减少 5.45%。按区域划分，国内收入同比增长 4.51%；而海外收入同比增长 66.91%。　　财务费用对利润贡献显着： 2015 年公司的综合毛利率保持较高水平，同时因有息负债减少、利率下降、汇兑收益增加，财务费用规模从上年的 2,031百万元降为 2015 年的 660 百万元，对利润贡献显着。　　订单充裕： 2015 年，公司实现市场签约额 2,875 亿元，其中，国际业务实现出口签约额 57.81 亿美元，年末在手订单为 2,144 亿元。　　盈利预测和投资建议：我们预测公司 2014-2016 年分别实现营业收入257,017、 287,102 和 320,462 百万元， EPS 分别为 0.484、 0.554 和 0.627 元。基于公司综合实力突出，海外市场持续形成突破，结合业绩情况和可比公司估值，我们继续给予公司“买入”投资评级。　　风险提示：原材料价格如果出现大幅波动，将对在手订单利润率造成影响。今日最新研究报告

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傅日岫

再多利好也回不到以前⋯⋯中车真心就值10块钱

2016-03-30 17:09:18
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於救邑

29元，一直被套，今年还有希望吗

2016-03-30 17:45:39
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郁栅朗

什么时候派到位

2016-03-30 20:35:28
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富决

10股派1.5元？是从股价里每股扣0.5元吗！基金是这样！派的红利直接把现金打到帐户上？还是发给相应价值的股票？

2016-03-30 20:52:02
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杜右规

骗子你利润好，为什么不分红呢

2016-03-30 22:25:30
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居巫芙

要发展。就需要钱，谁敢再投钱就去，让他们把钱拿去！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！中车太他妈的不要脸！

2016-03-31 10:00:31
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陈烈麻

就是股价不涨.....

2016-03-31 10:12:30
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倪建

2016-04-18 10:36:38
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吉仍帖

2016-05-25 09:19:31
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曹典保

2016-05-30 09:46:08
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怀令及

2016-05-31 10:39:54
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程杳汝

2016-06-07 16:06:32
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阮朱岑

2016-06-10 10:40:30
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寇序

2016-07-13 10:04:14
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丰悠火

2016-07-18 10:17:20
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濮范早

，

2017-01-26 06:31:08
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贝机倜

顶

2017-03-06 11:23:24
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