春节长假回来的几个交易日，大家都明显感受到了港股的异动。

2月6日保险板块大象起舞，短短四个交易日，板块个股平均涨幅近6%。

8日只会迟到不会缺席的券商开始华丽登台，板块个股平均涨幅7%。

9日地产板块不甘寂寞，接过大旗继续高举高打，板块个股平均涨幅10%！！！恒指一路不回头地再创近期新高，一派“敢叫日月换新天”的景象。

很多人忙着看短期账户净值的变化，却忽略了一个现象，2016年至今，在恒指涨幅不到10%的情况下，定海神针腾讯控股和中国石油涨幅近50%，在A股这一现象同样明显，中字头大蓝筹几乎都有着不俗的涨幅。

券商追踪数据显示，联席券商美林、巴克莱、花旗、摩根香港、JPMorgan、德意志等外资均出现明显加仓地产股的现象。来自内地的资金同样盯上了地产股，周三港股通十大成交活跃榜，5只地产股上榜，这是以往非常罕见的情况，说明了两个问题：1）资金仍在流向香港；2）蓝筹股几乎是在被哄抢。

无风不起浪，港股的风来自何方？

一：什么资金在买？

大资金。

蓝筹股的盘子异常大，只有大体量的资金才能撬动蓝筹板块。现在的问题是，为什么大资金都盯上了港股。

在国内，大资金无外乎两个投资方向——房地产和股市。现实是怎样的呢？

1、房地产

我国的经济金融体系被房地产深度绑架，这班高速行驶的列车一旦失控，触发系统性风险将是大概率事件。过去百年的金融危机史，十之八九都倒在房地产上，美国次贷危机是前车之鉴。“房子是用来住的，不是炒的”定位之下，政策取向朝着继续打击投机、防止热炒与抑制泡沫的方向推进。各地相继出台限购政策，主要商业银行逐渐提高首套房利率，欲购房者持币观望，火爆了一年的中国楼市没有闻鸡起舞，反而是一地鸡毛，开年多地出现量价齐跌的情况。

2、股市  

承担着为实体经济融资的功能。然而15年的股灾，16年的熔断A股已经被玩坏了。在大病未愈的情况下，我们可以明显发现新股骇人的发行速度，这是在实行说不出口的注册制，创业板及小票仍存泡沫，随时有暴跌的风险。市场交投越来越清淡，持仓投资者数量跌破5000万。个股的泡沫依旧存在，故事开始讲不下去了，1月上市公司并购重组的过会数量已逼近个位，申报数量也大幅下降，曾经套现到手软的大股东都不抱希望了。

人民日报独家采访的权威人士曾定调我国经济：“我要强调的是，这个L型是一个阶段，不是一两年能过去的。今后几年，总需求低迷和产能过剩并存的格局难以出现根本改变，经济增长不可能像以前那样，一旦回升就会持续上行并接连实现几年高增长。”稳字当头，在不发生系统性金融风险的底线面前，对于大资金而言，国内缺少投资的地方。

上天无路，入地无门，大资金去向何方？港股蓝筹进入了他们的视线。

对人民币贬值的担忧之下，港币因其与美元挂钩的属性，是天然的避风港。越来越多的资金开始认同这一点，港币资产配置逐渐被提上日程;对于大资金而言，流动性是其首先要考虑的因素，股票要优于其他资产，港股中的大蓝筹的流动性要优于其他；与此同时增值也是其不得不考虑的问题，在A、H两地的价差终将在互联互通后抹平，没有比这更为确定的逻辑；最后大蓝筹有着稳定的派息分红，对于谋求长期稳定收益的大资金，是极佳的投资配置。

二： 还有什么值得买？

发令枪已响，除去蓝筹中的保险、地产、券商。符合大蓝筹、高股息、低估值的还有什么值得买？三个要素同时指向了——银行。

在相对理性的港股市场，业绩永远是上涨的动力。港股数据较少，针对A股3000家个股，统计数据显示有170家连续六年业绩正增长，其中旱涝保收的银行是当之无愧的霸主，牢牢占据着排行榜。

实际上，在大陆资金持仓金额前20的股票中，前十名中已有7家银行赫然在列。那为什么会是银行呢？

1、高股息

统计数据显示，相比保险、地产、券商，银行的股息显然要更胜一筹。平均5%以上的股息，在大资金眼里闪闪发光。

 2、低估值

在9家AH银行中，中信银行折价高达33%，股份制银行光大、民生、交通折价率都在10%以上。在两地互联互通下，这一折价终将被填平。虽然上市银行目前的净利润增速放缓，资产质量仍未出现拐点，但是净资产依然是银行股估值的分水岭，股价低于每股净资产，港股上市银行的投资价值显然是十分明确的。

同时市场热议的央妈变相加息，业内人士一致认为此举是基于实体经济触底企稳，在这种情况下，企业经营状况向好，银行的净息差增加、坏账不良比率也会逐步降低，国家推进的债转股、投贷联动等政策也把最大的隐忧解除了。

总结：

贺拉斯有句名言：“现在已然衰朽者，未来可能重放异彩；现在倍受青睐者，将来可能日渐衰朽。”银行已然吃土很多年，实体经济企稳，加息周期开始，业绩将重返快车道。蠢蠢欲动的大资金已经开始布局，小散还有什么理由不抓住这确定性的赚钱机会？

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