中设集团2017和2018年业绩估算

骆注柏

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中设集团2017和2018年业绩估算

2017年预计净利润达3.07亿（EPS 1.45），2018年净利423亿(EPS 2.0)，对应32.4元股价市盈率分别为22和16，目前勘探设计板块平均市盈率为42，考虑到业绩增长正在加速提升，按市盈率35核算，对应股价分别为51元和70元，应该属于低估阶段。销售收入：2016年为19.9亿亿，同比增长42.5%，2017上半年为10.1亿，同比增长35%；预计2017年销售收入为28.7亿，同比增长44%。2016年合同额39.5亿，同比增长112.4%。2017年上半年为26.6亿，同比增长15.9%。预计2017年合同额为47亿（母公司计划41.2亿，2016年为34.8），同比增长为19%.2016和2017年金额的大幅提升，将会导致2017-2018销售收入大幅增加。 2013-2017年合同额、销售收入、净利润（亿元）年份 2014年 2015年 2016年 2017年（预计） 2016年比上年增长（%），2017年比上年增长（%）合同 15.2 18.6 39.5 47.0 112.4 19收入 12.6 14.0 19.9 28.7 42.1 44 净利润 1.66 1.6 2.1 3.07 30.9 46付款方式：合同签订 5-10%。初步设计文件批准30%，通常送审2-5月，设计批复1-3月，合计3-8月。施工图文件批准 70%，送审2-6月，批复开工1-5月，合计3-11月。工程交工 90%，交工一段时间 10%。根据预收款金额，2014-2016年第1年收款通常为12-18%，第2年按45%，第3年按25%，计算2014-2017年收入为12.5亿、14.1亿、19.2亿和30.7亿，2014—2016与实际收入相差不大。2016年和2017年签订合同金额大，防止一些项目开工延期，按28.7亿核算，按2018年合同额与2017年相同，计算收入为39.5亿，按37.5亿核算。净利润：2016年为2.1亿，同比增长30.9%；2017年上半年为1.21亿，同比增长30.6%；预计2017年为3.07亿，同比增长46%，2018年为4.23亿，同比增长38%。期间费用：2014-2016年期间费用分别为2.54亿、2.95亿和3.56亿亿，收入增加，期间费用占比会下降，2014-2016年分别为20.3%、21.2%和17.9%， 2017年期间费用按4.1亿和4.83亿核算。毛利和毛利率：2016年毛利率为33.8%,2017年上半年为35.9%，2017年按31%核算，毛利为8.9亿，2018年毛利按30.4%，毛利为11.4亿。减值：2016年为6406万，占销售收入的3.2%，2017-2018年按4%核算，分别为1.15亿和1.5亿投资收益：2017和2018年按2200万和2500万核算利润总额：2017和2018年分别为3.61亿和4.98亿所得税：2017和2018年分别为5420万和7666万净利润：2017年和2018年分别为3.07亿和4.23亿股本：2.93亿EPS:2017年为1.45,2018年为2.0按股价32.36,2017和2018年估值分别为22和16股市有风险，投资要谨慎，只是与大家讨论，不做为投资依据，亏赚概不负责。勘探设计板块估值（按2017年中报和2017年预计）：启迪设计2017年中报净利3200万，市值56亿，市盈率为86（按中报业绩，以下类同）天海防务2017中报业绩9500万，市值89亿，市盈率47苏交科2017年中报业绩1.52亿，市值116亿，市盈率38设计总院2017年中报业绩1.19亿，市值89亿，市盈率37中衡设计2017年中报业绩7100万，市值50亿，市盈率35勘设股份：2017年中报业绩1.5亿，市值75亿，市盈率26，预计下半年低于上半年，买入谨慎。中设集团：2017年中报业绩1.2亿，市值68亿，市盈率为28按中报平均市盈率为42

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关曹世

大骚货又来这里了？这几天不跌原来大骚货在

2017-10-17 12:27:58
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凌体

中设9月中标情况京沪高速公路新沂至江都段扩建工程初步勘察设计 20690G4218线邦达兵站至林芝公路工程勘察设计第九标段 25000新汴河航道整治工程可行性研究及勘察设计 2142玉龙县雄古至维西高速公路工程可行性研究报告编制 1980其它 7600合计 57414万

2017-10-17 12:56:53
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能中

破房子臭房子没安好心

2017-10-17 12:57:03
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傅记免

2017年预计净利润达3.07亿（EPS 1.45），2018年净利4.23亿(EPS 2.0)，对应32.4元股价市盈率分别为22和16，目前勘探设计板块平均市盈率为42，考虑到业绩增长正在加速提升，按市盈率35核算，对应股价分别为51元和70元，应该属于低估阶段。

2017-10-17 12:58:19
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许移尚

我不看多信捷，所以我也不会分析信捷电气

2017-10-17 12:59:21
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喻你

2017-10-17 13:43:47
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宿求

2016年合同额几乎是勘探设计板块增长最高的，2017年合同额继续增长，也代表了2017和2018年业绩会出现大幅增长，上半年业绩也排在板块前3，但市值排在板块后3.有点搞不懂

2017-10-17 16:45:39
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梁劭岫

套了这个骚货，哈哈

2017-10-17 18:19:43
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童昏妻

我就不明白这么多解禁股，为什么不跌反涨？

2017-10-17 18:30:33
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常凌

前两天忽悠怡球资源骗了小散一片，今天又来祸害中设集团小散，换股跟翻书，买了套，套了割肉。

2017-10-17 18:36:23
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利爽亩

我也觉的是，哈哈，明天跌我们买

2017-10-17 18:57:53
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益芽

快去信捷电气救救可怜人吧，否则到处哭爹骂娘

2017-10-17 20:24:31
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夏东

半套房：神火股份全年业绩估计在 18-19亿！！！！神火股份：三季报预报7.7亿元—8.1亿万元哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈

2017-10-17 20:30:50
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孙件付

都不要着急，明天可以买到的

2017-10-17 20:39:50
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洪留千

一起闹，闹下来我们买

2017-10-17 20:55:38
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戴彪

2017-10-17 21:53:08
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尚支

公司结算主要在第4季度，2014年4季度净利润占全年43%，2015年占全年41%，2016年占41%，2016年合同金额大增，所以2017年4季度占比会更高。由于业绩在4季度体现，所以它通常每年10月到第2年3月走势强势，上半年走势相对弱。

2017-10-18 00:04:25
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僪务

又在低吸？

2017-10-18 05:45:31
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祝帙册

没风险

2017-10-18 10:06:31
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养足

买了就套，低吸尼玛蛋，呵呵呵呵

2017-10-18 10:55:33
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