中设集团2017和2018年业绩估算

骆注柏

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中设集团2017和2018年业绩估算

2017年预计净利润达3.07亿（EPS 1.45），2018年净利423亿(EPS 2.0)，对应32.4元股价市盈率分别为22和16，目前勘探设计板块平均市盈率为42，考虑到业绩增长正在加速提升，按市盈率35核算，对应股价分别为51元和70元，应该属于低估阶段。销售收入：2016年为19.9亿亿，同比增长42.5%，2017上半年为10.1亿，同比增长35%；预计2017年销售收入为28.7亿，同比增长44%。2016年合同额39.5亿，同比增长112.4%。2017年上半年为26.6亿，同比增长15.9%。预计2017年合同额为47亿（母公司计划41.2亿，2016年为34.8），同比增长为19%.2016和2017年金额的大幅提升，将会导致2017-2018销售收入大幅增加。 2013-2017年合同额、销售收入、净利润（亿元）年份 2014年 2015年 2016年 2017年（预计） 2016年比上年增长（%），2017年比上年增长（%）合同 15.2 18.6 39.5 47.0 112.4 19收入 12.6 14.0 19.9 28.7 42.1 44 净利润 1.66 1.6 2.1 3.07 30.9 46付款方式：合同签订 5-10%。初步设计文件批准30%，通常送审2-5月，设计批复1-3月，合计3-8月。施工图文件批准 70%，送审2-6月，批复开工1-5月，合计3-11月。工程交工 90%，交工一段时间 10%。根据预收款金额，2014-2016年第1年收款通常为12-18%，第2年按45%，第3年按25%，计算2014-2017年收入为12.5亿、14.1亿、19.2亿和30.7亿，2014—2016与实际收入相差不大。2016年和2017年签订合同金额大，防止一些项目开工延期，按28.7亿核算，按2018年合同额与2017年相同，计算收入为39.5亿，按37.5亿核算。净利润：2016年为2.1亿，同比增长30.9%；2017年上半年为1.21亿，同比增长30.6%；预计2017年为3.07亿，同比增长46%，2018年为4.23亿，同比增长38%。期间费用：2014-2016年期间费用分别为2.54亿、2.95亿和3.56亿亿，收入增加，期间费用占比会下降，2014-2016年分别为20.3%、21.2%和17.9%， 2017年期间费用按4.1亿和4.83亿核算。毛利和毛利率：2016年毛利率为33.8%,2017年上半年为35.9%，2017年按31%核算，毛利为8.9亿，2018年毛利按30.4%，毛利为11.4亿。减值：2016年为6406万，占销售收入的3.2%，2017-2018年按4%核算，分别为1.15亿和1.5亿投资收益：2017和2018年按2200万和2500万核算利润总额：2017和2018年分别为3.61亿和4.98亿所得税：2017和2018年分别为5420万和7666万净利润：2017年和2018年分别为3.07亿和4.23亿股本：2.93亿EPS:2017年为1.45,2018年为2.0按股价32.36,2017和2018年估值分别为22和16股市有风险，投资要谨慎，只是与大家讨论，不做为投资依据，亏赚概不负责。勘探设计板块估值（按2017年中报和2017年预计）：启迪设计2017年中报净利3200万，市值56亿，市盈率为86（按中报业绩，以下类同）天海防务2017中报业绩9500万，市值89亿，市盈率47苏交科2017年中报业绩1.52亿，市值116亿，市盈率38设计总院2017年中报业绩1.19亿，市值89亿，市盈率37中衡设计2017年中报业绩7100万，市值50亿，市盈率35勘设股份：2017年中报业绩1.5亿，市值75亿，市盈率26，预计下半年低于上半年，买入谨慎。中设集团：2017年中报业绩1.2亿，市值68亿，市盈率为28按中报平均市盈率为42

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鲍栗

都在出货，32块托单今天一定被打掉

2017-10-18 11:14:46
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关而耻

出你娘那个水呢

2017-10-18 11:15:29
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宁梃庇

呵呵

2017-10-18 11:45:04
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鲁基是

2017-10-18 12:19:35
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文消

把想买的人都急死了

2017-10-18 12:55:20
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查丈利

究竟有多少钱？急死一些人了

2017-10-18 13:09:33
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童伎注

哈哈，都想买急死了，也不砸下来一点

2017-10-18 13:15:58
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阎寸枕

你们努力，我明天收盘给你们拉5%以上

2017-10-18 13:34:50
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濮威

董事长增持4000手和解禁800000，无异于杯水车薪，忽悠散户接盘。牛逼就学学信捷电气，控股股东五年不解禁，A股第一家，大股东三年不解禁。

2017-10-18 15:38:07
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越冬双

尼玛装逼你自己买，减持公告随时会公告，套死你个大骗子

2017-10-18 18:22:14
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鲁基是

这个打半套房的脸啪啪啪。。。呵呵，编几个数据就出来骗人，哈哈哈

2017-10-18 18:23:45
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易倘梁

我来替你们唱多，我见过贱人，没见过钉子户这样的

2017-10-18 20:54:06
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徐桓粉

早叫你滚出信捷电气，唱空几个月可以了，说了劳资废了你十几个小马甲，信捷电气劳资中长线，随便你闹，呵呵呵呵！

2017-10-18 21:08:31
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倪彩

打出半套房老母血水四射

2017-10-18 22:15:06
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乜邢作

还看不到风险

2017-10-27 15:10:59
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龙般卦

周一接着跌

2017-10-28 06:56:14
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魏甸

2017-11-03 14:04:04
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蒋冲完

2017-11-07 10:44:14
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