业绩符合预期，“数据中国”战略值得期待

黎麦同

(发表于: 中科曙光股吧更新时间: )

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业绩符合预期，“数据中国”战略值得期待

研报日期：2016-03-23

　　中科曙光(603019)　　业绩回顾: 收入增速稳定，毛利率下滑趋缓　　2015 年实现营业收入 36.62 亿，同比增长 30.94%；归属于母公司净利润 1.77 亿元，同比增长 52.7%。公司的净利润增速明显高于收入增速，主要原因来自于管理费用占收入比例的大幅下降，当期研发费用资本化比例为 36.67%。公司毛利率虽然连续第四年下滑，但 15 年下滑幅度有所收窄。　　“数据中国”战略值得期待　　2015 年 3 月，公司提出了“数据中国”的云发展战略，通过建设“百城百行”云数据中心，打造覆盖中国的云数据网络。“数据中国”战略将有望使公司从单一的“硬件设备提供商”向“综合信息系统服务供应商”跨越，后续随着数据的积累，创新的商业模式乃至形成一定规模的收入和盈利值得期待。　　公司重视技术创新，研发投入大幅增加　　2015 年度,公司新增申请专利 264 项，获得发明专利授权 75 项;公司研发投入合计 2.78 亿元，同比增长 40.4%。公司在研发上的高投入有助于公司竞争力的提升。　　16-18 年业绩分别为 0.751 元/股、 0.954 元/股、 1.205 元/股　　预计公司未来三年营收增速分别为 30.73%、 30.94%、 31.01%，假设毛利率可以维持稳定，预计净利润增长率分别为 27.31%、 27.07%、 26.27%，对应 PE 分别为 91.26、 71.82、 56.88。虽然公司传统硬件业务盈利性改善仍有待观察，但公司以发展“自有软件和服务”为重点的云计算、自主可控等新业务方向值得期待。综合给予“持有”评级。　　风险提示　　云端转型未达预期；传统硬件业务盈利性未能有效改善；今日最新研究报告

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嵇悉炊

有毛用

2016-03-23 17:17:14
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经仟畔

亿晶光电600537将是16年股市中一颗靓丽得星星亿晶无论是在行业，流通盘以及成长性这几方面都是不错的选择标的，抛弃那些靠讲故事被盲目抄高了的微利亏损垃圾股，调仓换股到亿晶来吧，后市定会有丰厚的回报。

2016-03-23 17:18:50
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姬午

值得期待

2016-03-23 17:29:43
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宿炭保

16-18 年业绩分别为 0.751 元/股、 0.954 元/股、 1.205 元/股，纯属扯淡10送10送1.4元后，按这个研报的说辞16-18 年业绩应该分别为 0.625元/股（增幅5.93%）、0.828元/股（增幅32.48%）、1.079元/股（增幅30.31%），这样的增幅是在鼓吹还是在蔑视中科曙光呢

2016-03-23 17:44:57
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扈背

业绩现在刚起步就增长52%，随着项目扩大，业绩增长反而越来越少，这种研报是唱空行为。

2016-03-23 18:31:56
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锺寇

广发证券我哥们就在这家公司，呵呵！我不说了。你们聊？

2016-03-23 18:35:19
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赖伏尉

中科曙光未来五年业绩增长预测研报中科曙光2015年在发行新股募集资金尚未产生效益的情况下，利润增长52%。随着未来三年百家城市云数据中心建成，业绩将发生暴发性增长，预计2016年业绩达到1元，2017年业绩将达到2元左右，2018年业绩将达到3.8元左右。送股后除权。2019年业绩将达到每股8元左右。2020年业绩将达到20元左右。

2016-03-23 19:06:24
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樊研

发那么都报研有卵用，股价天天不涨。还不如财信万润

2016-03-23 19:47:12
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狄浪患

纵观股票史，不停被夸好的股票，哪个不是为主力出货打掩护，好担心明天啊

2016-03-23 21:32:16
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巴岸臣

犹大[胡又文、张良勇、黄斐玉、徐文杰、刘雪峰、钟奇、魏鑫、谢春生、黄竞晶]惊慌地将身体往后倾，一手抓着出卖耶稣的酬劳、一个装有三十块银币的钱袋。

2016-03-24 09:29:51
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顾忝水

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2016-03-24 14:14:29
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奚圃冈

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2016-03-24 20:19:45
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殳村泓

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2016-03-24 22:27:09
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席吏弟

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2016-03-25 07:05:15
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蔡村悌

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2016-03-25 09:25:20
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璩抑

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2016-03-25 09:41:55
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尚珏

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2016-03-25 13:49:21
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殳毛

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2016-03-25 14:01:55
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朱特仲

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2016-03-25 17:09:53
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廉洽

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2016-03-25 22:45:50
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