稳中有进态势持续

侯奶卉

(发表于: 上汽集团股吧更新时间: )

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稳中有进态势持续

研报日期：2016-06-14

　　上汽集团(600104)　　上汽集团是中国最大的汽车制造商，是中国汽车行业当之无愧的领军者，主要业务涵盖了乘用车和商用车，零部件的研发生产销售，同时还包括汽车服务贸易以及汽车金融後市场业务。　　公司2015 年总销量同比增5%至590 万辆，占中国汽车市场的份额接近四分之一，旗下的上海大众，上汽通用及上汽通用五菱分别位列中国车企乘用车榜单的第一，第二和第四。其中，上汽通用五菱因旗下SUV 需求畅旺，销量同比增长12.9%至204 万辆，上汽大众和上汽通用分别同比增长5%和微跌0.5%，至172.5 万辆及176 万辆。　　公司整体业绩稳中有进的趋势继续保持。2015 年公司实现归属净利润298 亿元人民币，同比增长6.5%，每股收益2.7 元，每股派息1.36 元，业绩较我们预估值低约6%，不过分红派息率维持在50%，符合我们预期。2016 年第一季度，公司归属净利润录得79.36 亿元，同比小幅增长6.3%，每股收益0.72 元。　　上汽凭藉在汽车产业链上较为完整的布局、持续提升的创新研发能力，在新能源汽车、智能驾驶、互联网汽车领域，均位列国内厂商第一梯队。①在新能源汽车方面，除了已量产的3 款新能源乘用车，上汽今年内还将推3 款新能源车型，包括一款SUV混合动力。②在互联网汽车领域，公司与阿里巴巴合作的首款互联网汽车荣威RX5 已完成车型开发，有望在今年年底前正式上市。③在智能驾驶方面，公司研发的无人驾驶轿车已经在广德试验场顺利完成路试。公司在这些新领域的投入，未来有望成为公司的核心竞争力。同时，公司150 亿元的定向增发获批也会将为公司的创新转型战略保驾护航。　　投资建议　　公司现金流充沛，2016 年一季度，账面现金接近800 亿元，未分配利润高达943 亿，我们预计公司较高的现金分红率(50%左右)有望持续，息率有望超过6.5%。我们调整公司盈利预测和目标价24.55 人民币元，对应2016/2017 年各8.5/8.1 倍预计市盈率，维持评级“买入”。(现价截至6 月10 日) 今日最新研究报告

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浦七丙

经济萧条，人心惶惶，股价越往上压力越大，获利盘，套牢盘压力重重，无论机构，大户，还是散户，现在谁都不傻，有机会都会跑，谁都不想做冤大头替别人站岗抬轿，所以潜在的空头不计其数，股指随时都可能暴跌，在大趋势面前所有的主力大户都是浮云，都会丢盔弃甲，落荒而逃，散友们不要迷信什么主力，都是大散户而已。不要幻想能涨多少，见好就收，贪心必套，切不可被空头主力诱多式拉升套牢在山顶。股市谚语：熊市诱多反弹套死人。股灾的惨烈情景历历在目，散友们不要好了伤疤忘了痛，切记：不要一涨就激动，一涨就做梦，当你自信心膨胀，就是股票下跌时。时刻警醒自己：只有高抛低吸才能在股市生存。工厂大量倒闭，房价泡沫必破，今后两年经济将更加艰难，股灾随时发生。当前糟糕的经济环境，一定要放弃幻想，回归理性，股市真言：抱着幻想炒股必套必亏。。

2016-06-14 10:05:22
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云泳吉

老乡别跑，这研报出得是时候。

2016-06-14 10:17:29
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汲泳敏

研究报告真实无水份！

2016-06-14 10:47:27
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禄旭亩

忽悠水平日渐提高鼓掌

2016-06-14 11:11:03
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华梁虎

又有人捣烂还急砸了一下！

2016-06-14 13:40:38
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宗特居

东软集团（600718）业绩不错，业务全面：高端医疗器械，互联网医疗，健康管理，智能汽车驾驶，云计算，大数据，智慧城市，新能源汽车充电技术，能源互联网，网络安全，软件及服务，参股保险，子公司上市，阿里概念……… 去年底东软集团发布非公开发行预案，以 18.22 元/股的价格发行不超过 15,916.58 万股，募资 29 亿元，限售期为 36 个月。其中，东软控股出资20亿认购，彰显对未来的发展决心和信心16年一季报显示，两只社保基金合计持有东软3.26%的股份。同时，联想弘毅,美国高盛,加拿大养老金等机构联合投38亿给东软医疗和东软熙康，并将使16年中报和年报净利润爆增19亿

2016-06-14 13:45:22
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竺订奸

我的成本线

2016-06-14 15:20:51
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苏段血

第一季度业绩翻14.5倍。____________000957中通客车新能源整车龙头，股本2.96亿。EPS：去年1.58，10股送10股派5元。〓中通客车预计今年利润7.5亿，EPS高达近3元。绩优蓝筹新能源-目标百元，珍惜!!〓 ____________000957中通客车新能源整车龙头，股本2.96亿。EPS：去年1.58，10股送10股派5元。〓中通客车预计今年利润7.5亿，EPS高达近3元。绩优蓝筹新能源-目标百元，珍惜!!〓

2016-06-14 17:19:33
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权顷

又开始忽悠忽悠忽悠忽悠忽悠忽悠

2016-06-15 09:05:38
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