一“诺”千金，值得期待

邵径

(发表于: 诺德股份股吧更新时间: )

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一“诺”千金，值得期待

研报日期：2016-09-27

　　诺德股份(600110)　　事件　　公司公告 1）因各方未达成一致，决定终止对辽源鸿图、河南惠强两家隔膜企业的收购， 2）并与 28 日复牌交易。　　简评　　铜箔产业链： 08 到 18，或将实现 10 年大周期回归　　1）以史为鉴，自 03 年以来，铜箔产业链经历过两轮大周期，分别是 03-09 年以及 09-14 年；目前正在经历第三轮周期上升阶段。以 07-08年为例，锂电铜箔和标准铜箔加工费分别为 7-8 万和 6-7万，为目前加工费水平的一倍以上。　　2）继往开来，供需结构的差异或使得此轮周期更为迅猛和持久。铜箔产能从 08 年至今调整已历经 8 年之久，在 14-15 年新能源汽车锂电需求的带动下行业完成从供给过剩向供给不足的蜕变。受制于产能建设周期，规模化产能释放将落脚于 2018-2019 年，在需求稳健甚至超预期增长的推动下，供给缺口终将迈向两位数。供需双向推动，加工费突破历史、创出新高我们也并不奇怪！　　3）卖方市场出现端倪，拐点已然来临：我们了解到，需求未充分释放背景下，锂电铜箔加工费已由 3.2 万升至 3.8 万元，标箔则由 2 万元升至 3.7-3.8 万元一线。付款方式也已有“ 1-3 个月账期”转为“现金，甚至预付款”。这意味着四季度伴随着需求的释放，或迎来又一轮明显的上涨周期。（具体可参考前期报告）　　诺德股份全球锂电铜箔龙头地位毋庸置疑　　诺德股份（原中科英华）在大股东更换后，不断聚焦锂电铜箔资产，目前铜箔产能为 2.7 万吨/年，其中 80%用于锂电铜箔生产，锂电铜箔产能已占到全球的 20%，国内 30%以上，为名副其实的全球锂电铜箔龙头；伴随着惠州联合的改扩建，这一市场龙头地位也将进一步加强。　　投资建议：我们认为公司将充分受益于这一轮将维持 2-3 年的铜箔产业链高景气周期，给予买入评级。若因收购事项引发股价波动，反而带来了更好的买入时机！　　风险提示：下游需求、生产项目推进不达预期的风险，大盘风险今日最新研究报告

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王军舷

狗p的一诺千金啊

2016-09-27 18:45:14
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胥窕禾

有可能！

2016-09-27 18:45:48
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汲朋孝

一个字：等

2016-09-27 18:46:23
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步婆容

两市唯一最缺德公司，忽悠式重组失败三次！

2016-09-27 18:47:14
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秋彩沐

重组失败估计是大资金请来枪手宣传目的只有一个找人接盘。

2016-09-27 18:50:05
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蔺眉将

诺德就是个无赖，哪会一诺千金，狗屁。

2016-09-27 18:50:18
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郭冶昀

哈哈有戏啊，出的正是时候，要机构散户齐心协力。

2016-09-27 18:51:53
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靳舌律

让散户高位接盘嘛？

2016-09-27 18:54:21
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扈风含

MB扯淡了，出这消息就是要稳住散户的

2016-09-27 18:57:25
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朱字旺

短期没戏，中长期可以期待……

2016-09-27 18:58:00
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荆毕

一诺千金，等着被举牌。看你家大股东，这称号还能得瑟多久！

2016-09-27 19:02:22
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苍务

就一个复牌公告到七点也发不出了，你们说这种公司会挣钱吗？停牌两个月什么事都没有做你们说这种公司会有效益吗？反正我不相，不负责任的诺德想停牌就停牌，复牌时失败更是理所当然的说是保护投资者利益，这种没有信誉的公司大股东所有投资者应该联合起来推翻。

2016-09-27 19:06:22
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蔚叮入

流氓公司

2016-09-27 19:10:16
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朱特仲

能不能追究刑事责任

2016-09-27 19:22:53
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松奸

分析的好

2016-09-27 19:30:53
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国朵伍

还敢期待?妈的都被骗了三次了！真心佩服高管们！心理素质真好，你们还能睡得着？骂人的力气都没有了！

2016-09-27 19:31:08
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禄埠娱

群主就是来刷存在感的

2016-09-27 19:31:49
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邬牧

一诺缺德

2016-09-27 19:34:42
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庄叫岱

不错！脸皮真够厚的！

2016-09-27 19:47:24
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钱忽枇

报警拉董事长

2016-09-27 20:03:50
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