- 上海贝岭股票
- 浙大网新股票
- 华东科技股票
- 隧道股份股票
- 深赛格股票
- 光大银行股票
- 中国银行股票
- 永鼎股份股票
- 苏州高新股票
- 新安股份股票
- 精达股份股票
- 中国医药股票
- 东风科技股票
- 金健米业股票
- 西部资源股票
- 招商银行股票
- 中联重科股票
- 中国宝安股票
- 中集集团股票
- 德赛电池股票
- 复星医药股票
- 宇通客车股票
- 中国建筑股票
- 葛洲坝股票
- 大唐电信股票
- 华丽家族股票
- 罗牛山股票
- 中色股份股票
- 京东方A股票
- 新疆天业股票
- 天坛生物股票
- 抚顺特钢股票
- 锦龙股份股票
- 云天化股票
- 振华科技股票
- 国中水务股票
- 华发股份股票
- 飞乐音响股票
- 青岛双星股票
- 中国核电股票
- 中国中铁股票
- 西部矿业股票
- 时代新材股票
- 科达股份股票
- 士兰微股票
- 浦发银行股票
- 中金黄金股票
- 哈投股份股票
- 航天晨光股票
- 同仁堂股票
- 维维股份股票
- 福耀玻璃股票
- 新五丰股票
- 中航资本股票
- 中金岭南股票
- 丰原药业股票
- 四环生物股票
- 哈药股份股票
- 万向钱潮股票
- 中国高科股票
锂电铜箔5年3倍大周期开启,A股唯二标望炸裂式上涨!
1.锂电池 需求猛增引发锂电池铜箔 供应极度紧张! 什么是锂电池铜箔?铜箔在锂电池中充当负极材料载体及负极集流体,是锂电池的重要材料。锂电池严苛的工作环境与性能要求,对铜箔的厚度、抗氧化性能及粘附性能提出了多方面的要求。作为锂电池的关键原材料,铜箔的厚度、抗拉强度、伸长率、均匀性、表面性能等指标直接影响到锂电池的循环性能、能源密度等指标。 2.锂电池铜箔进入5年3倍的井喷式超级增长大周期! 新能源汽车 的快速发展已经深入人心,在 2020 年全球新能源汽车 销量达到 300 万辆的基准假设下,锂电铜箔(含动力电池用和非动力电池用)将从目前的 7-8 万吨需求量,攀升至 20 万吨附近。国内锂电铜箔需求量则从3-4万吨攀升至 10 万吨一线,占全球消费 量的 50%+。“五年三倍” 成长空间值得期待。 3.严重供不应求下,锂电池铜箔进入卖方市场! 相较于需求的爆发式增长, 锂电铜箔生产企业明显未做好准备,供应捉襟见肘。 15-16 年更多是在产企业调整产品结构满足需求,但转产和弹性生产空间极其有限,随着 16 年下半年国内各项新能源汽车 政策的明朗,锂电铜箔供需矛盾将再次被激化。 考虑到,高资本开支、长建设周期、较高市场/技术壁垒,预计锂电铜箔供不应求局面或将维持到 2018 年。锂电铜箔已经全面转向卖方市场。而盈利周期也已经开启,主流锂电铜箔企业毛利率水平已经从 15年的 13-15%攀升至 23-25%。 4.锂电池铜箔不是普通铜箔,五大寡头垄断!需求10万吨,产能只有4万吨! 与大众认识不同,锂电铜箔有着较高的技术要求,绝非铜箔“大路货”。 锂电池严苛的工作环境,对铜箔提出了多方面的技术要求,锂电铜箔的性能也对锂电池质量密切相关,铜箔是名副其实的被忽视的、不可或缺的锂电基础材料。铜箔厚度的均匀性对电池容量和一致性会产生直接影响。 相较于锂电铜箔需求的快速放量式增长,供应则明显捉襟见肘。从市场调研中明显感觉到,与新能源汽车产业链 中不少其他环节的企业类似,对于锂电铜箔需求的快速放量,铜箔生产企业似乎并没有完全准备好,锂电铜箔已经成为新能源汽车基础原材料中一个不得不正视的“短板”。 2015 年锂电铜箔需求,尤其是动力电池用锂电铜箔, 主要通过在产企业产品结构调整实现。 但这一转换产品结构,也是极为有限度的。 PCB 铜箔和锂电铜箔在生产设备和工艺上都有差别,虽然从理论上来讲,两者可相互转换,但受到原有设备限制,将 PCB 铜箔切换至生产锂电铜箔,有较大的困难,并且需要相当的技术和工艺积累才能切换成功。这也是为何尽管国内整个铜箔市场的产能有30万吨,产量在29万吨左右,但细分锂电池铜箔市场在 2015 年却形成了很明显的灵宝华鑫、诺德股份(600110)、广东嘉元、铜冠铜箔、 湖北中一等五强主导的竞争格局,当前国内锂电铜箔的供给能力约为 4 万吨左右,而上述五家企业的锂电铜箔产量则占到了近9成。 5.锂电池铜箔建设周期长,2018年才会迎来投产高峰 锂电铜箔新建产能建设周期长、投资规模大同样是限制产能释放的客观原因, 2018 年才可能迎来第一轮投产高峰。 按照主流生产企业的投扩建信息,新建项目每万吨投资规模在 6-7亿左右(若采用国内设备,至少也需要5个亿)。同时,由于铜箔生产需要大量的基建工作,管路工程较大,建设周期通常较长,新建产能的建设周期大约需要 18-24 个月,考虑到投产和达产的过程,达产需要的时间可能会更长。 而按照目前已经在规划的投产项目来看, 2018 年才会迎来第一轮投产高峰,并且集中在诺德股份(600110)一家企业。 6.锂电池铜箔生产三大壁垒,A股只有唯二的锂电池铜箔生产商! 在技术壁垒方面,锂电铜箔的生产技术是一种以经验积累为主的制造技术, 需要通过长期的生产实践摸索、总结与创新才能获得,国内现有的锂电铜箔生产企业,在实现批量化供应锂电铜箔之前都经历了 1-2年(甚至更长)的产能建设及产品开发过程。 在市场壁垒方面:锂电铜箔的质量对于锂电池的性能有着直接的影响,锂电池企业,特别是动力电池企业,对供应商有着较为严格的供应认证体系, 对于新从事锂电铜箔生产的企业来说,通过认证、试样、再到大批量供应需要较长的时间。 资本壁垒也比较强:即进入锂电铜箔行业,企业不但需要大规模的资本开支,同时对现金流的要求也非常高。 诺德股份(600110):A股最为正宗的锂电池铜箔生产商,首选标的,目前在产产能2.71万吨,现在满负荷生产。 铜陵有色(000630):0.5万吨锂电池铜箔产能。
综合来看,2016 年锂电铜箔的供需矛盾将进一步激化,行业整体供给不足或将延续到 2018 年。锂电铜箔将迎来一轮为期 2-3 年的“超级周期”! 这一点, 其实在各主流生产企业 2016 年一季报中得到了体现,锂电铜箔已经成为卖方市场,加工费水平水涨船高(在过去一个季度加工费平均上调了 2000-3000 元/吨), 主流锂电铜箔企业的盈利能力飙升,行业平均毛利水平在 1.5 万元/吨左右,正常生产经营企业的平均单吨净利应该在 0.5 万元/吨。 而随着供给进一步紧张,加工费不排除进一步上调的可能,行业盈利能力也将进一步抬升。
网络整理,仅供参考,不构成投资建议
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
快速回复
- 1 这票基本是这样。今年应该会到4元左右,高点就是顶多7元多点,明年最多8元多点[大
- 2 这票走势跟ST股走势一模一样,这票做空很厉害,只要能站上半年线就不会不停往下创新
- 3 有些股友,评论没有水平!如果评论诺徳,自己有,被套!我相信绝不唱空。只能耐心等待
- 4 各位诺德股友,你们分了多少钱[旺柴]
- 5 对不起家里人走了
- 6 股友们,怕吗?半年报业绩不好,主营业务下降啥的公告都出来了,怕吗?我是被套,不怕
- 7 诺德股份:铜箔需求量下降,预计上半年归母净利同比下降55.69%-59.14%
- 8 诺德股份:诺德新材料股份有限公司2023年半年度业绩预告公告
- 9 7块多钱的股票每股能分红1毛钱,就是好股。
- 10 诺德股份:诺德新材料股份有限公司2023年一季度权益分派实施公告
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧