点击查看>>>最新鲜的新股资讯 新股申购表 新股上会情况一览表

通灵珠宝：11个涨停后股价有望冲破50元大关

通灵珠宝预测一览表

点评：

1.公司简介通灵珠宝从事珠宝首饰产品的设计、研发及销售业务，产品定位于中高端珠宝首 饰零售市场，主要产品为钻石饰品和翡翠饰品。公司致力于“TESIRO 通灵”、“传世翡翠”等自有品牌产品的设计，打造中高端珠宝品牌形象。公司是全球最大的钻石切割贸易机构、来自“钻石之都“比利时安特卫普的EDT（欧陆之星）是其重要投资者。柏林电影节官方合作伙伴，随宇宙飞船进入太空的珠宝品牌。目前，通灵珠宝在中国各大城市开有近400家专营店。2.行业信息、竞争格局中国内地珠宝零售额在13年之后大幅放缓，经济下滑和贫富差距变大对该行业影响很大（居民消费能力下滑的速度大于经济下滑的速度）。3.公司信息、核心竞争力围绕“为下一代珍藏”的品牌核心价值，通灵珠宝通过长期持续的努力，成功塑造了“通灵珠宝”独特的中高端品牌形象。公司获得专利并独家发售的蓝色火焰切工钻石，被比利时安特卫普省政府命名为“新一代钻石”。BLUE FLAME（新一代钻石蓝色火焰），是中国珠宝行业完整拥有世界顶级钻石切割的专利产品，并被国土资源部珠宝玉石首饰管理中心、国家珠宝玉石质量监督检验中心（NGTC）授予 “钻石革新设计奖”。曾作为比利时国礼，于2009年在比利时王储（现任比利时国王）见证下赠予中国政府。此外，公司注重引进和培养珠宝首饰设计师团队。目前公司拥有专业的珠宝设计团队，拥有 5 位资深珠宝首饰设计师。公司 营销网络采用“自营为主，加盟为辅”方式，自营店主要为公司设立的通灵珠宝 形象旗舰店和标准店，以及在商场开设的专厅。截至2016年6月30日，公司门店数量达到498 家，其中自营店261 家（包括旗舰店、标准店和专厅），加盟店237 家，覆盖北京、上海、江苏、浙江、安徽等 20个省市自治区，营销渠道已具一定规模。自2009年起，通灵珠宝作为柏林电影节官方合作伙伴，已经连续六年用新一代钻石蓝色火焰为远赴柏林的国际明星们高端定制STARLET（红毯）系列珠宝。章子怡、好莱坞巨星乌玛?瑟曼、安迪?麦克道尔、柏林电影节影后茱莉安?柯勒、戛纳影后考斯米娜?斯特拉坦、Shooting Stars凯瑞?穆里根、“维密“超模托妮?伽恩等均是其忠实拥趸。4.财务状况2013年~2015年通灵珠宝营业收入分别为11.62亿元、14.32亿元、14.91亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为1.17亿元、1.72万元、1.81亿元。公司毛利率稳定在55%左右，净利率逐年上升，15年底为12.11%。ROE 公司有所波动，14年最高位19.6%，15年下滑至17.6%，主要是公司的周转率有起伏。公司的应收款增速一直比营收快，15年同比增长32.4%至1.89亿，存货在14年大幅飙升31%至12.5亿，此后保持在12亿的水准，虽然珠宝行业的存货都比较高，但公司似乎高得离谱了一些。和其他零售珠宝行业的公司拥有很高的现金流不同，通灵的现金流很糟糕。虽然纸面上看，公司过去三年的现金流为-3426万、7116万、1.39亿逐年改善，但这是依靠应付款的巨额增加，而应付款的对象，恰恰是公司的关联方。5.募投项目此次公司预计募集7.95亿，分别用于：企业信息化管理系统建设项目6947万、营销网络建设项目56533万、设计中心建设项目1713万、补充流动资金14300万。通灵珠宝透露此次募集资本将主要用于营销网络的扩充，打算在华北、湖中、西南等地的18个省市区新设63家自营店，包括8家旗舰店、55家标准店和58家专厅，共计121家。对比最近3年的新店增长速度，通灵珠宝2013年至2015年的直营店扩张并不顺利，3年间仅增加了5家。6.风险点

7.结论

销售规模接近15亿的公司，在一二线城市根本看不到，甚至没有耳闻，再结合公司的财务数据，我认为公司老千股的概率非常大——通过关联交易粉饰业绩，极其糟糕的财务质量，各种吹牛吹上天，毛利率极其异常。公司的口号是：通灵珠宝，为下一代珍藏。确实诚如所言，买了公司的股票，只能珍藏给下一代了。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。