公司公告点评：底部出手，弯道超车

黎麦同

(发表于: 洛阳钼业股吧更新时间: )

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公司公告点评：底部出手，弯道超车

研报日期：2016-05-11

　　洛阳钼业（603993）　　事件一：洛阳钼业发布公告，称公司与英美资源签署协议，以15 亿美元的价格买入其巴西公司Ambras 及AA 卢森堡全部发行股份和附属公司，收购主要涉及铌和磷酸盐业务。　　事件二：洛阳钼业发布公告，称公司与自由港签署协议，以26.5 亿美元和根据未来铜、钴价格决定的最高1.2 亿美元的或有对价购买自由港持有的位于刚果的Tenke Fungurume 铜钴矿56%权益。　　打造世界级的矿业公司。公司两笔收购分别布局铌、磷酸盐业务和铜、钴金属业务。在当前矿业整体景气度不高的情况下，两笔收购定价合理，潜力巨大。完成收购后，公司将成为全球第二大铌生产商、全球最大的钴生产商之一和顶级的铜生产商。　　布局巴西，进军铌和磷酸盐业务。公司收购的铌矿业务主要是生产铌铁合金，收购的业务涵盖采矿、加工、尾矿厂及营销部门。2015 年，收购的铌矿业务实现销售5100 吨，目前，该业务板块仍在产能提升中，完成提升后，总年产量将达到9000吨的水平。公司进入磷酸盐矿业务将提升公司金属业务组合的多元性。巴西是世界第三大磷酸盐消费国，并且还有全球最大面积的潜在可耕作土地。收购了英美资源的磷酸盐业务后，公司获得一个年产111 万吨化肥的高品位矿山、选矿厂和化工厂。　　立足刚果，跻身顶级铜钴生产商。公司收购的Tenke 是一座世界级的在产铜钴矿。2015 年Tenke 产生铜金属20.4 万吨，生产钴金属1.6 万吨。截至2015 年12 月31 日，Tenke 拥有证实和概略级别储量含铜金属380 万吨、含钴金属50 万吨，可以支持约25 年的开采。另外，拥有探明和控制级别资源量含铜金属1310 万吨，含钴金属130 万吨。Tenke 的品位高，成本低，每吨铜现金成本约为2667 美元。　　收购优质资产，提升盈利能力。2015 年铌矿和磷酸盐矿业务取得营业收入5.44 亿美元，EBITDA 为1.63 亿美元。Tenke 取得收入13.84 亿美元，EBITDA 为5.13亿美元。洛阳钼业2015 年取得营业收入41.97 亿元，归属上市公司股东净利润7.61亿元，公司收购的两项资产将显着提高公司的盈利能力。　　盈利预测及评级。预计公司2016-2018 年EPS 分别为0.04 元/股、0.05 元/股和0.06 元/股。考虑到公司在钨、钼等金属的行业地位，给予公司2016 年125 倍市盈率，目标价5.0 元，买入评级。如果公司收购英美资源和自由港相关业务顺利完成，预计公司盈利能力将显着提高，2017 年-2018 年EPS 将达到0.12 元/股，0.14元/股。　　不确定因素。收购项目能否按期顺利推进。今日最新研究报告

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全召易

我想说，前三大股东，拿了83%左右的筹码，小散人数多，但是总金额太低，三大股东想要股价多少钱就可以到多少钱，就这样。。。

2016-05-12 11:24:24
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诸半祭

15元

2016-05-12 11:41:58
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庄承前

你炒股听哪些机构什么目标价哪你脑子准进水了，这家机构没吃到货在生闷气呢？

2016-05-12 12:07:06
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戚肝邢

哥们，你也太太太乐观了

2016-05-12 13:33:18
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邬沐何

是连板到15元啊，还是细水长流到看到15元呢

2016-05-12 13:38:40
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谭服豆

您可以大胆预测！

2016-05-12 13:50:10
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巩哲

看高的朋友，可以预测一下什么价位吗？

2016-05-12 13:59:58
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苏哀

怎么没人说话啊？

2016-05-12 15:21:06
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郝班枇

你就放着呗！长期投资呗！总比银行利息高吧！心态要好点！收购成功后，利润高了！后面可能还会有高送转哦！

2016-05-12 16:40:49
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羿段凹

我是机构的算法算的啊！不是我想的啊！

2016-05-12 16:41:57
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乐笙施

能回本就行

2016-05-12 16:44:42
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松壬

您心态不错，是能发大财的人！

2016-05-12 16:47:15
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鱼建胖

巴西收购也就两个涨停，重磅的是第二次收购，这个钴概念符合当前锂电池热点，值三个涨停，如果等拿到2018年出现对价自由港1.2亿出现，那就恭喜大家了，这股能到15

2016-05-12 16:47:56
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邱孰刹

看好15元

2016-05-12 17:45:58
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松而兄

朋友您多少股？我28000股黑河的。

2016-05-12 18:59:48
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杭持

收购完事，业绩变脸，好吧贪污的钱洗白。

2016-05-12 19:40:11
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翁分娜

7万股

2016-05-12 20:03:40
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桓雀匠

恭喜！赚钱是定了，多少的问题！您说呢？

2016-05-12 20:29:21
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庄宜伦

2016-05-13 06:58:41
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黎冕

MSCI公司宣布对其中国A股指数成份股实施调整，新增30支，剔除14支，从2016年5月31日营业日结束后生效。把603993纳入，重大利好呀！

2016-05-13 07:28:26
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