业绩大增，低估值小市值稀缺标的

崔枚先

(发表于: 华联控股股吧更新时间: )

我要评论赞(112526)

业绩大增，低估值小市值稀缺标的查看PDF原文

研报日期：2017-09-01

　　华联控股(000036)　　事件：公司发布半年报，2017H1 实现营业收入28.5亿元( 2771.5%)，实现归属于上市公司股东净利润10.5 亿元( 143.4%)。　　上半年业绩大幅提升。公司上半年业绩大幅增长的主要原因是本期结转售房收入大幅增长。分业务看，房产销售实现营收27.0 亿元，收入占总营业收入的94.6%，结算毛利率高达70.29%，主要因为公司存量土地获取时间早，地价便宜；租金及物业管理费营收9218 万元，毛利率为41.3%；酒店营收5477 万元，毛利率为66.9%。销售费率为1.6%，较去年同期下降16.3 个百分点，主要因为报告期内营收规模大幅增长。半年末，公司净负债率为-22.7%。　　房地产业务有望继续保持高毛利率。公司目前房地产开发业务集中在深圳和杭州两地。过去一年深杭两地房价经历大幅上涨，公司存量土地储备获取时间早，城市更新项目用地又为公司存续的工业用地，凭借较低的拿地成本公司一直保持较高的毛利率水平。华联城市商务中心项目（原“华联B 区城市更新项目”）将于2018 年底前开启预售，“华联南山A 区”城市更新项目也在推进规划立项申报。独特的业务模式有助于公司在未来的3-5 年继续保持较高的毛利率水平。　　资产优质估值低，小市值稀缺标的。公司现有的6 个房地产开发项目都在深圳和杭州两地。出租房产则分别在深圳、上海、杭州三地，房产数量合计22.3 万平方米。公司近三年处于销售高峰期，销售后将带来大量销售回款，租金收入稳步增长，持有的神州长城股份也可视情况变现。公司手握大量容易变现的优质资产，现金充裕，没有包袱且估值低，是小市值中难得的稀缺标的。　　股票激励计划有利于可持续发展。公司于2015 年6 月实施了股权激励计划，向44 名激励对象授予1580 万股限制性股票，授予价格为每股2.68 元。目前第二期和预留部分第一期已经解锁，解锁股份数量为722 万股，占公司总股本的比例为 0.63%。公司实施股权激励计划有利于保持公司核心团队的稳定，建立健全激励约束机制，调动员工积极性，有利于公司可持续发展。　　盈利预测与投资建议。预计公司2017-2019 年EPS 分别为1.45 元、1.82 元和2.07 元，归母净利润未来三年有望保持21%的复合增长率。按2017 年9 倍PE，目标价13 元。首次覆盖，给予“增持”评级　　风险提示：房地产调控风险；项目进度或不达预期。[西南证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

提示：本文属于研究报告栏目，仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。

秦卉

尼玛的

2017-09-01 16:25:48
回复
邢拿麦

不会吧，刚卖勒

2017-09-01 16:28:12
回复
巩封威

至少上要20块才行

2017-09-01 16:31:27
回复
巢玟

今日早盘直播推荐（韶钢松山000717）午盘成功涨停，赚钱的朋友不要忘记点赞支持

2017-09-01 16:41:06
回复
沈甸牧

大家注意，炒股炒趋势，下降趋势的个股绝对不能碰，一定要炒上升趋势的个股，就像我们前期选中的先导智能和先河环保，都是短暂几天被套，立刻就走出了反包模式，收获利润，还有此前选中的纵横信息和万通智控，都是买入直接开拉，所以未来炒股的模式都是细分板块，对了板块喝酒吃肉，选错了关灯吃面。牛熊就在一念之间，重逻辑，跟随趋势操作，跟随短线狙击炮专业团队，就能在这个越来越纷乱的股市中赚到钱！002128激进的投资者可以进入，10%的仓位，14.40元回踩进入300643万通智控减掉一半仓位，距离昨天我们推荐两个交易日内已有12%的利润了300137大涨5%，我们潜伏的资金开始加大盈利空间，恭喜投资者我们早盘推荐的002128还在缓慢启动中，大家不必要担心，下午还有上行空间，持股待涨我们此前进入的300457和昨天做了一次高抛低吸，已经启动，此股是中报高送转股，继续持股待涨，扩大利润空间！

2017-09-01 16:42:30
回复
宁佐

研报发布出来，华联该休息了。

2017-09-01 16:51:16
回复
养叮研

昨日盘中推荐的韶钢松山000717强势拉升涨停板，恭喜跟进的朋友

2017-09-01 16:57:29
回复
阮柑上

不出也半死不死

2017-09-01 17:11:43
回复
费终仰

实力验证，拒绝马后炮！！！本博每天都有精彩大盘分析，以及牛股推荐，跟上的朋友每日都有不错的获利。欢迎各位志同道合的朋友前来关注点评。你给我一份支持我给你一份回报。

2017-09-01 17:38:05
回复
班仟肯

30-50，正常估值

2017-09-01 17:43:58
回复
黎冕

不分红，业绩与小散有关系吗

2017-09-01 18:20:16
回复
林吏

研报出了，没得玩了，出来躲躲先，咳，亏了600走了

2017-09-01 18:36:22
回复
甄野准

9pe，那也应该在这个位置涨50%啊，再说哪个高增长的能9pe就到顶了？

2017-09-01 19:05:46
回复
孔谷偶

神马9倍PE,20倍也不高,起码29元目标价,尼玛的研报

2017-09-01 20:04:57
回复
皮岸

20元真不高！

2017-09-01 20:23:41
回复
谢咸吃

100个赞

2017-09-01 20:24:30
回复
充汪

也是垃圾公司。

2017-09-01 21:23:22
回复
师侍企

研报很可怕吗？我持有世联行的时候总共有13个机构发布研报，股价从9.26涨到13元多；那个大涨的票不是研报满天飞？难道没有研报打入冷宫无人关注的票就好？我咋就不信呢？

2017-09-01 21:34:19
回复
巫姻

但是前8月实际销售额才26.5亿，这收入大部分在吃老本哦。

2017-09-02 06:22:21
回复
容步车

傻瓜们总是在我们需收集筹码的时候及时送来。哈哈哈！谢谢了！

2017-09-02 09:28:21
回复
首页上一页 1 2 3 下一页末页