公司动态点评：11月份销量数据靓丽

酆瓜烽

(发表于: 长安汽车股吧更新时间: )

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公司动态点评：11月份销量数据靓丽

研报日期：2015-12-11

　　投资建议　　公司11 月份销量数据延续畅销态势，自主品牌SUV CS75 创单月新高。长安福特11 月份销量强势反弹，蒙迪欧、锐界销量靓丽。维持前期判断，长安汽车乘用车业务今、明年将实现确定性增长，而商用车业务将受益欧尚、CX70 等转型产品实现减亏。基于以上分析，我们给公司2015-2017 年EPS分别为2.09、2.86 和3.14 元，对应PE 为8X、6X 和5X，给以“推荐”评级。　　投资要点　　事件：近日，公司发布11 月份产销快报:长安汽车11 月份销售汽车25.6万辆（含合资），同比增长19.4%，1-11 月份累计销售253 万辆，同比增长8.4%。点评如下。　　自主品牌汽车11 月份延续畅销态势：公司广义乘用车11 月份销售10.46万辆，同比增长27%，主要得益于自主乘用车的快速增速。主力车型持续旺销，其中CS75 创单月新高，11 月份单月销售2.08 万，环比16%，同比增107%。CS35 实现销售1.44 万辆，同比增长63.5%；逸动（含XT）本月销售1.58 万辆，同比增长36.4%；悦翔系列本月销售1.1 万辆，同比增长9.7%，本年累计销量11.96 万辆，同比增长16.0%。　　长安福特持续反弹：11 月份长安福特共销售8.99 万辆，同比增长29.5%（前值为17.1%），累计销售77.16 万辆，同比5.1%。锐界和蒙迪欧成为长安福特反弹主力，锐界11 月份创上市以来新高，销售1.3 万辆，环比增长46%。蒙迪欧11 月份销售1.3 万辆，同比增长24.8%。　　新能源汽车连续3 个月销量过千：电动汽车（逸动EV）11 月份销售1194台，连续维持在月销量1000 台以上水平。公司2016 年将陆续推出奔奔EV，逸动插电式混合动力，公司将在明年新能源市场上大有可为。　　2016 年公司仍具备较大成长空间：1)自主品牌方面，CS75、悦翔V7明年销量仍有增长空间，新车型CS15、CS95 则提供销售增量。且SUV比例的提高将提升公司整体毛利水平。2）合资品牌方面，长安福特锐界仍处于销量爬坡阶段，凭借较强的产品力，明年突破10 万辆是大概率事件。蒙迪欧将推出改款车型，具备新车效应。3）商用车方面，公司陆续推出的欧尚、CX70 将是商用车业务转型的关键。2015 年公司商用车业务持续下滑，河北长安、南京长安以及本部的微车工厂产能利用率下降明显，基于微车平台MPV 和SUV 路线符合微车行业升级趋势，且公司本身在微车行业具备较好的用户基础。我们认为，公司明年微车将明显减亏，提升公司业绩。　　风险提示：汽车行业景气度下滑，公司新产品推广低于预期。今日最新研究报告

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逮容派

点赞，直接涨上20

2015-12-11 17:02:50
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何奸

研报一出，必……

2015-12-11 17:04:54
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全容姚

一连出了这么多研报，完了！！！！！！

2015-12-11 17:22:02
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解件尹

好，明年上28！

2015-12-11 18:45:16
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巩封威

好，銷量大增，水漲船高！

2015-12-11 20:36:39
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尹扶北

这么多说多的又有研报连出，会不会跌有危险吗?

2015-12-11 22:37:45
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龚徇珊

2015-12-11 23:58:24
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郦浙炎

创记录的连续出研报看来跌停已经不管用了是不是要直接退市啊

2015-12-12 15:39:39
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房三

都是一群成年人了，对于一个研报非得做出一个谬论的判断。出研报后大涨股票怎么没人举例说明。成年人了尊重别人的研究成果，你自己要是能调研的了自己去啊，自己去不了别人给你说个公司目前情况，多幸福了啊。如果把研报非污蔑了，再说出研报必跌是骗别人骗自己。自己信吗？

2015-12-12 16:12:50
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邱终耶

亏损都能说得这么牛逼，俺还能说啥，，股价不行你就多分点红，既不分红又跌跌不休就靠吹牛逼是不行的

2015-12-12 18:48:38
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董合沓

能到20日线就满仓，6成的仓位等着加仓，请主力给我机会

2015-12-13 16:40:47
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寇派作

2015-12-13 16:51:38
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王军舷

看下面讨论还不如看看这个轻松。

2015-12-13 21:58:35
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毕曲

2015-12-20 10:53:33
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魏姝

2015-12-30 15:11:21
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