新手股票交易者都有这样的困惑，当他们赚钱时不知道如何赚钱，当他们赔钱时很痛苦。 事实上，如果你真的想在这个市场上生存，你必须做你的家庭作业。

第一个层次取决于资本，即市场供求关系。供求总是决定价格的因素。 个股和大盘盘都受资金驱动，所以第一课股民需要知道的是资金供应。股票市场上有多少钱，市场上有多少钱？ 盘的数量和价格是否保持不变 只要进入的货币数量继续上升，盘的上升方向就不会改变。在这种情况下，投资者赚钱的可能性将非常高。 通常当人们购买真正的商品时，他们也会知道供求关系，并购买股票。他们还需要大致知道现有的股票锁定了多少钱，又释放了多少钱，以及新的股票需要多少钱。可以找到这些数据



第二个层次取决于政策方面，即宏观经济。最终，股票市场是一个国家经济运行的晴雨表。在股权分置改革完成之前，中国的晴雨表不是很平稳。现在，股票市场应该成为经济优化配置的场所，它与经济的互动越来越密切。 大多数政府政策也与宏观经济运行有关。粗略地看一下，我们可以成为股市变化的先驱。

第三个层次是了解一个企业的基本面，即选择个股，了解哪个企业更以增长为导向，回报更好，其产品是否独特，是否存在能够挤出竞争对手的技术和政策障碍；在投资科学中，有两种理论，一种是自上而下，即从宏观到微观，而选择的个股体现了自下而上的投资理论。每个人都熟悉巴菲特投资可口可乐的故事。这是事实。无论外部环境如何变化，只要公司基本面保持不变，公司继续持有，企业股票的价格最终会回归其价值。 第四个级别涉及通过技术级别，这与具体的购买和销售时间点、盘的操作、主力和盘的控制有关。这方面有很多知识，但是许多现有的技术方法都落后了。专家建议应该更多地关注数量和价格之间的关系。

第五个层次是心理层次。除了上面提到的具体量化指标，投资是信心指数，它归结为人们通常所说的贪婪和恐惧。 这种心理认为每个投资者都有特定的感受。作为投资者，必须清楚投资是一件非常严重的事情，必须有纪律来执行。首先，必须了解自己是什么样的人，能承受什么样的风险，制定相应的作战计划，然后严格按照计划执行。 毕竟，投资是一件快乐而严肃的事情。只有对自己的钱负责，一个人才能不被市场淹没。 我们可以找到股票市场上涨的许多原因，以及它从熊市变成牛市并攀升到今天的热门市场的原因。 无论是宏观经济层面，公司的绩效层面还是市场技术层面 然而，不管是价值驱动还是心理驱动，归根结底，钱是错的。没有热钱的涌入，就不可能达到今天出现点的4000点峰值。如果股市是一辆快速行驶的跑车，资本无疑是保证其行驶的石油燃料，其质量和数量决定了跑车的功率和速度。 尤其重要的是，在当今信息仍然不对称的半有效市场中，散户投资者总是比机构投资者更加向后看。



但是，在判断资本水平时，我们可以看到交易量和相关数据的变化，这样我们就可以更准确地把握趋势，更好地抓住机会，控制风险。 我们将根据最近市场资本的变化和对货币政策、营业额、周转率及相关数据的分析，寻找资本流入和流出的迹象，并及时调整我们的经营思路。 货币政策对资金的监管 所谓的货币政策是调整和平衡所有环节的资金分配，而不是部分过度冷却或过热出现 对于股票市场来说，最重要的是三个部分: 一是利率政策，通过调整存贷款利率来提高或降低股市的温度。 如果从储蓄转移到股票市场的资金数额太大，中央银行将提高银行存款利率，以吸引资金回流到银行。如果银行贷款资金非法流入股市的现象猖獗，中央银行还将提高贷款利率，通过贷款增加股票投机的成本。上周刚刚推出的加息政策就是这样一个监管意图。

另一个是最近存款准备金率出现，这是银行支付中央银行存款的利率。提高利率是为了减缓银行贷款的受欢迎程度和减少流动性，也将对冷却股市起到直接作用。 然而，在当前低利率时代，如此小幅度的加息政策更多的是一种心理影响和政策信号，并没有真正的实质性效果。 第二个是窗口引导(window guidance)，即以流行的方式调控各行业的冷热。例如，过去几年的房地产繁荣引发了一系列增税和政府部门采取的严格控制和降温措施。这将直接导致资金流动的变化。税费增加、利润摊销后，大量资金将从房地产市场流向股票市场或其他行业。 三是税费制度。这也是通过增加税收来控制市场冷热的一种常见方式。 例如，在过去几年的熊市期间，管理层降低了利得税，鼓励投资者持有股票。在当前出现泡沫时期，一些专家建议增加资本利得税来抑制更多热钱的流入。 因此，只要我们关注中央银行的货币政策和国家统计局的经济统计，关注利率变化、受管制行业和税收变化，我们就会知道股票市场的货币政策是宽松还是紧缩，市场也会做出相应的反应。 散户投资者和机构进入市场的迹象 目前，市场的构成主要是散户投资者和机构。零售投资者的流入可以从两个数据中找到，一个是每日开户数量的增加或减少，另一个是股票市场投资在当前储蓄中的比例。

机构主要是基金、社保、合格投资者和保险等基金，其中基金最为重要。我们可以从开放式基金的销售状况来判断。 根据最新的市场统计和分析，从上周010至100030新开账户数量来看，上周37万的峰值在上周一逐渐下降至周四的23万，呈现大幅下降。 另一个数字是，股票市场的当前市值已经占到当前储蓄的83%，达到历史最高水平。 由此得出的基本判断是，零售资本已经进入滞胀状态，散户疯狂入市的高峰期已经结束。 至于机构，最明显的现象之一是，基金发行已经开始降温，从上周的900亿英镑降至30亿英镑。去年，中国商人只发行了30亿英镑。购买基金的热度明显降温。这些数据的变化至少表明，场外基金进入市场的加速已经消失，出现基金已经耗尽。

如果没有足够的动能，市场将会放缓，至少在短期内，从上升到水平整合。 从周转率和周转率判断资金是进是退



可以从周转率的变化中看出 从交易量来看，出现交易量同时萎缩和下跌。如果股价上涨意味着短期调整的可能性，如果股价同时下跌并连续下跌超过一周，短线调整的迹象就更加明显。 还有周转率。所谓周转率是指单位时间内某一证券的累计周转率与可交易量之比。 价值越大，不仅表明交易活动，也表明交易者之间的充分交换程度。 周转率是市场上非常重要的交易参考。应该说，它比技术指标和技术数字更可靠。一般来说，每天大约5%的周转率是正常的，超过8%的周转率是非常危险的。这对大盘盘和个股都很重要。去年，中国股市的平均周转率为7.9%，而世界其他市场的平均周转率不超过3%，表明目前的周转率处于危险的边缘。 交易量越大，支付的费用越高，这是一个不争的事实，尽管从欺诈成本的角度来看，印花税和交易佣金已经大大降低。

因此，通过交易量欺骗人的可能性非常低。通过研究成交量甚至周转率来判断股票的未来发展是非常有帮助的。 一般来说，高流失率大致可以分为三种类型:相对高的流失率突然加大，分销主力的意愿明显。然而，释放高周转率并不容易，只有当一些好消息被释放时，周转率才会被释放，主力才能被顺利地分发。有许多这样的例子。 底部成交量大、价格低的强势股票具有较高的高周转率可信度，显示出新资本干预的明显迹象。未来的增长率空相对较大。底部成交量越充足，向上销售的压力就越小。 此外，当前市场的特点是价格部分反弹。高周转率有望成为一支强劲的股票，这是市场的一个热点。 因此，有必要密切关注它们 然而，如果我们只充分地改变我们的手，我们将不会看到上升。相反，我们应该保持警惕或者降低利润预期。 对于一群面临退市风险的科技股来说，尽管它们的换手率也很高，但与其他人保持尊重的距离还是比较好的。主力很可能是自助吸引追随者的无奈选择。