首先，作为一个中国人，投资海外资产的主要目的应该是分散投资 因为如果你真的想追求高回报，你应该首先在家里寻找这样的机会。 如果一个中国人在国内找不到高回报的投资，并期望从海外市场弥补，这无疑是相反的。 关于多元化的重要性，我在这里有一个更详细的解释:你为什么说中国需要海外资产配置？这个判断正确吗？——吴志坚的回答“现在假设你以某种方式在国外拥有资产，那么下面的问题是:你买什么？事实上，问题没有那么复杂 我们需要理解，尽管大多数中国人不一定熟悉海外资本市场，但如何投资和投资目标的逻辑是相似的。 所以你首先要问自己，你如何计划在中国的投资和财务管理？

对大多数人来说，这个国家一般有以下几类财产:

1)现金(包括货币资金，如余额宝):满足日常开支、教育和医疗以及偶尔的需要；

2)定期存款、国债(又称国债):风险最低的投资可以获得比现金更好的回报；

3)房地产:随着中国房价(尤其是一线城市)在过去20年间大幅上涨，这部分可能是大多数中产阶级及以上家庭的主要资产；

4)股票:除了专业投机者之外，大多数人不怎么投资股市。 这部分在一定程度上是推测性的。如果牛市到来，更多的人可能会购买更多的股票，而如果市场疲软，许多人可能会懒得去看或者干脆减持股票。

现在，让我们谈谈海外投资。事实上，在大多数地方，逻辑是一样的。

首先，必须是现金(这里假设是美元) 如果你在海外没有很多钱，现金实际上是个不错的选择。 从长远来看，现金回报不会太好(因为它会被通货膨胀侵蚀) 但现金的一大优势是其强大的流动性。 很多时候你无法预测你需要什么时候和多少钱。 如果你的总现金很少，并且没有高通货膨胀的经济威胁，把现金存在银行应该是第一选择。

只是说现金的长期回报不够好，所以让我们详细谈谈这个问题。 在上图中，杰里米·西格尔(Jeremy Siegel)分析了过去200年美国各种资产的回报率。你可以看到现金的实际回报(扣除通货膨胀后)是负的。主要原因是美国在20世纪60/70年代经历了严重的通货膨胀，因此货币价值大幅贬值。

两个重要的词:现金的优势在于它具有很高的流动性，可以随时用于紧急情况，但长期回报不够好。

随着你海外账户中的钱慢慢增加，你可能会认为我可以存几万美元以备不时之需。我不一定马上需要额外的钱，但是我可以把它放长一点。 此时，你需要考虑购买的应该是美国国债。

以上截图来自美国政府网站(http://treasury.gov) 你可以在2016年4月13日看到各种美国国债的收益率 例如，一个月期国债的收益率约为每年0.2%。 随着时间的推移，回报会越来越高。 例如，一年期国债的回报率为0.55%，而30年期国债的回报率约为2.58%

如果你在图上画出这些不同期限债券的收益率，你会看到一条缓慢上升的曲线。 这是为了告诉你，作为投资者，你需要平衡流动性需求和收益回报之间的关系。 如果你需要流动性(例如，你只想购买短线国债)，那么你的回报会更低。 如果你需要更高的回报，那么你需要牺牲短线流动性。 这就是所谓的“没有免费午餐”

那么在这个时间曲线上，你应该如何选择呢？我们应该购买短线票据还是长期债券？实际上杰里米·西格尔已经在上面的图片中给出了答案。 在美国过去的200年里，比尔(短线国债)和债券(长期国债)都战胜了通货膨胀，可以被视为非常好的投资目标。 比尔的年回报率约为2.7%，而债券的年回报率为3.6% 因为债券的期限更长。

一些朋友可能会问:尽可能长时间购买债券更好吗？因为从上图来看，债券持续的时间越长，回报就越高。 假设美国政府不会失败或违约，购买美国国债没有风险，所以我应该购买最长期的国债。

虽然这个想法很可爱，但它是错误的，原因如下:首先，如果是美元债券，只要美国政府不倒下，理论上就没有违约的风险。 因为美国政府可以迫使美联储(美国中央银行)继续印钞来偿还债务(你实质上是借钱给美国政府来购买美国国债) 严格来说，美联储是一个独立的机构，不属于美国政府的管辖范围。 但最终，这两者是共生的。美联储不能袖手旁观，忽视美国政府的违约。 因此，购买美国国债的风险不是美国政府的违约，而是其货币贬值。

但即使美国国债没有违约风险，这并不意味着你必须赚钱 如果你购买十年期国债，唯一不赔钱的方法就是从第一天开始购买，并持有到到期(十年) 如果你中途买入(例如，还剩8年时买入10年期国债)或中途卖出(例如，还剩5年时卖出10年期国债)，那么你的盈亏完全由当时的市场状况决定，并不能保证你不会亏损。

如果你想购买美国国债，还有一个问题你必须考虑(很抱歉这部分可能是专业的，但我认为作为一个负责任的投资者，你应该把这些概念说清楚) 例如，当你在今年1月购买10年期美国国债时，它的期限是2016年1月1日至2025年12月31日。根据杰里米·西格尔的算法，你会得到大约3.6%的平均回报吗？答案是否定的。 原因是你的债券期限将每年缩短一年(技术上不到一年，但我在这里不再赘述) 也就是说，如果你想在杰里米·西格尔(Jeremy Siegel)的研究中获得债券收益率，你应该做的是定期用最新的十年期债券替换你的债券。与此同时，你还需要花掉以前债券的利息，购买更多债券。

有些朋友在看到这里后可能会感到头晕 没关系，如果你对这部分金融专业知识不感兴趣，我的建议是购买美国国债交易所交易基金

这些交易所买卖基金帮助你解决了我上面提到的问题。 交易所交易基金是交易所交易基金的简称。它在欧洲和美国已经流行了一段时间。中国也有一些好的交易所交易基金，如510050、510180等。 交易所交易基金具有低成本、高流动性和节税的优点，因此越来越受到全球投资者的欢迎。 从上图可以看出，全球交易所交易基金的增长是惊人的。

你等不及了:告诉我应该尽快买哪只交易所交易基金

让我推荐一个票据交易所买卖基金和一个债券交易所买卖基金

在推荐之前，我想解释一下我筛选交易所交易基金的过程 这非常关键，也是我推荐的交易所交易基金的质量保证。

目前，全球主要证券交易所有6000多家交易所上市 在如此多的交易所买卖基金中，如何选择确实是一个令人烦恼的大问题。 我和我的团队采用的方法是一层一层地向前推进，充分利用计算机的高效率筛选出最好的交易所交易基金。

首先，我们收集了一个全球交易所交易基金数据库。该数据库有专门的人员收集和清理，确保其中的信息不断实时更新。 其次，我们有一个内部系统，通过一系列量化标准对这些交易所交易基金进行分类。 这些量化标准包括跟踪错误、法律风险、流动性等 由于这涉及到进一步的专业知识，我不会在这里重复，感兴趣的朋友可以私下和我联系。

在对伍德福德的证据主义进行筛选和分析后，我们将选择符合我们要求的交易所交易基金:关键是高质量、低成本和高流动性 最终，世界上最好的交易所买卖基金会进入我们的视线。

停止闲聊，分享我们的交易所交易基金:

T-Bill交易所交易基金: Ishare短线国债交易所交易基金，彭博资讯股票代码SHV美国股票

source : Black Rock Ishare

该交易所交易基金每年收费0.15% 目前，管理的资金总额约为38亿美元。 在过去的一年里，它的回报率是0.12% 过去五年的年回报率为0.05%，与现金相差不大。

T-Bond ETF: iShares $国库券7-10年期UCITS ETF，彭博股票代码IBTM LN Equity

交易所交易基金的年成本为0.2%，管理资本约为22亿美元。 过去一年的回报率为3.72%，过去五年的年回报率为5.43%

需要指出的一点是:在阅读了上述两张图片后，许多人可能会认为国债交易所交易基金比国债交易所交易基金好得多。 这个结论是非常错误的 因为我们在这里谈论的是两种不同的资产，它们在资产组合中的用途也是不同的。 由于国债的期限比国库券的期限长得多，通过牺牲流动性来获得更高的回报是合理的，但这并不意味着购买国债更具成本效益(因为你也承担高风险) 过去30年是债券的牛市。如果你看看任何债券基金的表现，你会发现它的回报非常好。 但这并不意味着他们在未来10年内会表现出色。

同样值得一提的是，这两个交易所交易基金都符合上述费用、法律风险和流动性的要求，但它们并不是最便宜的 事实上，还有更便宜的交易所交易基金，主要在美国上市 然而，作为中国投资者，如果在美国购买交易所交易基金，更不利的因素之一是预扣税。 中国投资者需要缴纳10%的预扣税 因此，在比较美国和欧洲上市的交易所交易基金时，有必要比较税后收入和支出(扣除预扣税后的股息和利息)

此时，读者可能会有疑问:我应该购买多少只国债交易所交易基金和多少只国债交易所交易基金？这取决于你的个人财务状况。 国债交易所交易基金的性质与现金非常相似，所以如果你已经存了一些现金(比如20%)，那么你可以用所有其他基金购买国债交易所交易基金(因为你已经有了高流动性的现金) 如果你的现金较少，你可以把它分成两部分(比如20%的国库券，80%的国库券)

有些朋友可能会问:你刚刚列出的图表不是显示股票回报比债券好吗？我应该在投资组合中增加一些股票吗？

这是一个好问题，但答案没有那么简单。 如果需要一个简短的答案，那么最好的答案是:这取决于具体情况。 你需要考虑的最重要的因素是:你的投资周期有多长？

回到上面提到的股票和债券回报率的比较:是的，股票的回报率比债券高得多，但那只是在你长期持有它们的情况下。 事实上，如果投资周期相对较短，你所持股票的回报是非常不确定的。

例如，上面显示，如果你只持有股票一年，你的回报率可能在-38%到+66%之间 即使你把持有期延长到2年或5年，差别也不会很大。 真正的长期持有至少需要10年 在这种情况下，投资者从股市的回报将相对稳定。 例如，在美国，如果投资者持有股票超过20年，回报率肯定是正的(扣除通胀因素后)，每年在1%到12.6%之间。

你可以说，好吧，我同意长时间持有它 所以如果我持有它很长时间，我应该买多少股票？

答案仍然是:视情况而定 例如，上图基于美国过去200年的股票和债券投资组合。 如你所见，你持有的时间越长，投资者应该持有的股票比例就越高。 例如，在一个超过30年的投资组合中，你应该购买大约70%的股票和30%的债券。 然而，如果持有时间相对较短，那么你应该增加债券，减少股票。 这背后的主要原因是股票回报确实高于债券，但它们的风险也很高，因此短线价格波动很大。 所以买股票的前提是你的投资周期足够长。

如果你想买股票，什么样的交易所交易基金是好的？如果美元是基本货币，你的起点可以是标普500指数交易所交易基金。 该指数涵盖了美国500家最大公司的股票。

如果你已经决定购买标普500指数ETF，我的建议是:

1)vanguard SP 500指数ETF-voo

2)ishares core SP 500 ucitsetf-cspx

1)和2)差价:1)最低利率，每年0.05% 但是1)当在美国上市时，中国投资者必须为他们分配的股息支付10%的预扣税。 2)该比率略高，每年0.07%。 然而，2)在爱尔兰上市，中国投资者需要支付股息的预扣税为5% 假设标准普尔500红色利率在2%左右，考虑到预扣税的影响，2)对中国投资者来说更便宜

source : black rock

上图显示了伊沙雷核心标准普尔500指数期货交易所交易基金的历史回报率。

现在回头看，你可能已经有了一些帮助你进行海外投资的基本资料:

1)现金

2)短线国库券

3)长期债券

4)股票

根据我上面提到的研究结果，你可以为自己建立一个资产组合，例如:

这个组合更适合投资周期大约10年或更长的投资者。 所以你看，海外资产配置自己动手并没有那么复杂

我上面提到的方法可以帮助大多数散户投资者建立自己相对简单的投资组合分配方案 如果你想更专业，你需要考虑其他更复杂的配置要求，比如:

1)更多的资产类别:房地产、公司债券、抗通胀债券；

2)更多的国家配置:除了美国、欧洲、日本等。也是需要的 从以上投资组合中可以看出，它是以美元和美元为基础的。 从长期全球配置的角度来看，不可能把美国的所有资产都放在一个国家，最好有更多的国际分散。

3)系统再平衡:因为你的投资组合比率会随着市场价格的变化而变化 那么多长时间和多长时间重新平衡一次？

4)再投资:投资者的投资组合将继续获得股息和利息。 投资者需要设计一个系统来帮助投资者不断地再投资现金收入，以获得尽可能高的回报。