如果a股出现牛市，我将根据快速牛市模型来处理，很有可能只有1-2年，相应地，熊市将持续更长时间，也许3-5年。 这种经验和判断上的差异会对交易决策产生什么影响？

牛市来了。受贪婪、财富和突如其来的财富的驱使，其中大部分是被引诱进来的韭菜，你怎么能看得这么远，或者看得这么远，或者有能力或时间去研究这些长期的东西？ 因此，当前的性能或概念甚至更重要 这种理解实际上意义重大。

以商誉为例，我持有很高比例的利润净资产和软件商誉，但至少2018年商誉不会减值，业绩将继续以中高速增长。据估计，这种情况将持续到2019年，这就足够了。 剩下的就是看看，作为一家金融信息技术公司，它是否会在牛市中受到牛市新股民的欢迎，受欢迎的可能性很小。然而，如果它回到3年前，即使当时的利润和估值与现在一样，我也不会买它。事实上，当时我根本不想参与a股。

在牛市和熊市中，我认为应该密切关注的财务报表项目之间应该有很大的差异。 当然，排雷是一致的。即使在牛市中，也应该避免用金融欺诈和退市的风险购买股票。 不同之处在于财务结果正常。

在熊市中，首先要注意的是资产质量和现金流，其次是利润表。当商誉高、负债率高、应收账款和存货周转率低时，往往需要高度重视。现金流不佳的公司通常会被避开。环保产业在过去几年的表现是典型的。 在一定的资产和现金保证的基础上，盈利能力和增长应该重新考虑。 简而言之，熊市需要对其财务状况进行全面检查。最好有一个既实用又有能力的综合模型。如果你希望一切都好，就不会有缺点。 同时，分析时间应至少为3年，最好是5~10年的同比数据分析

但是在牛市中，情况就不同了。 牛市中的新投资者不会看得太远，a股牛市也不会持续那么久。 因此，当前形势更加重要。无论2018年的业绩增长如何，无论未来的可持续性如何，看起来不错都是可以的。 典型的例子是高达的杜挚股票和互联网公司。他们的业绩增长看起来非常好，估值似乎非常低。然而，我看不出他们的生意是真的还是假的，更不用说它能否持续下去了。 不过，我已经将这只股票列入候选位置，我计划下周有机会时进行匹配，完全是基于可能会出现牛市的猜测，今年的牛市看起来科技行业更受欢迎，所以我会投赞成票。

牛市，关注收入和利润增长，不太关心资产质量和现金流 只要不是很糟糕

简而言之，牛和熊，是两种市场状态，很多东西都要有所区分。这也是我目前与以往很大的一个不同点。