正在与投资者的交换中，我发明很多冤家对于买卖所买卖基金投资愈来愈感兴味。 但是，很多投资者对于买卖所买卖基金的一些根本投资观点其实不非常分明。 比方，他们会问:甚么是买卖所买卖基金？投资ETF平安吗？买卖买卖所买卖基金的危害是甚么？哪些更好的ETF值患上思索？等候 鄙人面的文章中，我将与你分享一些对于买卖所买卖基金投资的普通常识。
ETF是英邦交易所买卖基金的简称，中文称号为买卖地下指数基金 天下上第一个买卖所买卖基金叫做SPDR(规范普尔存托凭据) 买卖所买卖基金于1993年正在美国证券买卖所上市，由美国证券买卖办理局(SSGA)办理 停止2016年10月17日，SPDR买卖所买卖基金办理着1469亿美圆，是全世界最年夜的买卖所买卖基金之一。
普通来讲，买卖所交易基金跟踪各类指数(如股指数、债券指数、房地产信任指数等)。) 它给投资者供给的代价包含如下多少个方面:
1)经过买卖所买卖基金，投资者能够购置并持有资产组合 该投资组合能够是股、债券或者其余资产 购置以及持有资产组合的投资哲学次要根源于金融范畴最紧张的实际立异之一:古代投资组公道论 正在古代投资组公道论范畴，呈现了多少位诺贝尔经济学奖患上主:哈里·马尔科维奇(Harry malkovich)、保罗·萨姆森(Paul Samelson)、威廉·夏普(William Sharp)等。 古代投资组公道论是高校财政部分的必修课。 这一实际的投资倡议是，投资者该当购置并持有全部本钱市场(如天下上一切的股以及债券)
ETF为投资者购置以及持有全部本钱市场供给了一个处理计划。 正在美国，买卖所买卖基金就像正在证券买卖所上市的股同样，受1940年投资法案的羁系 对于年夜少数投资者来讲，买卖买卖所交易基金就像交易任何股同样便当，你能够随时检查它的市场价钱。
2)买卖所买卖基金利率远低于传统的活泼基金 年夜少数买卖所交易基金是一种主动的指数基金，它的目标没有是为了战胜市场，以是它具备宏大的本钱劣势。
美国的活泼基金比率约为每一年0.77%，而追踪指数的买卖所买卖基金比率约为每一年0.1%。 活泼基金的比率约莫是买卖所买卖基金的8倍 对于投资者来讲，他支出的越多，失掉的报答就越少。
3)与传统的大众基金比拟，买卖所买卖基金具备很年夜的税收劣势 这次要合用于西欧海内市场 正在传统的地下刊行基金中，假如有投资者赎回，那末基金需求卖出相反份额的投资组合来处置投资者的赎回请求，此时能够会发生本钱所患上税。 买卖所买卖基金是一种差别的法令构造 当一个投资者卖出一只买卖所买卖基金时，他只把买卖所买卖基金卖给另外一个买家，买卖进程没有发生本钱所患上税。
因为上述劣势，买卖所买卖基金愈来愈遭到很多投资者的欢送。 比方，天下上最年夜的买卖所买卖基金司理是美国的贝莱德。 停止2016年9月尾，贝莱德团体办理了企业汗青上最年夜的本钱:5.12万亿美圆 2016年第三季度，贝莱德团体办理的资产添加550亿美圆，此中93%进入企业办理的买卖所买卖基金产物。
贝莱德团体攫取买卖所买卖基金市场份额的最无效兵器是低利率 2016年10月，贝莱德团体颁布发表将下调该企业旗下十多少家买卖所买卖基金的利率。 这些买卖所买卖基金包含:
iShare core SP 500 ETF:利率从0.07%落至0.04%
ishare core美国总债券ETF:利率从0.08%落至0.05%
那末天下上最年夜的ETF基金司理是谁？我想正在这里复杂引见一下。
以美国为例。停止2015年末，最年夜的买卖所买卖基金司理都正在上图中。 美国的买卖所买卖基金市场根本上有三年夜支柱:贝莱德(Blackrock iShare)、前锋(Vanguard)以及上海证券买卖所(SSGA) 正在这三个买卖所买卖基金司理之下，另有林林总总的办理者，如电力股分、聪慧树(WisdomTree)、查尔斯·施瓦布等。
假如你想投资海内ETF，你能思索哪一种ETF？让我给你举个例子。 该当留意的是，删除了买卖所买卖基金是一项庞大的任务。 假如你想敷衍了事，你需求搜集少量的信息，并有一套零碎的办法来细心比拟。 正在我的《ETF投资指南》中，有一篇对于若何挑选买卖所交易基金的出格文章。感兴味的冤家能够浏览我的汗青文章。
假定咱们想投资美国股，规范普尔500指数买卖所买卖基金
全世界证券买卖所至多无数十家规范普尔500指数买卖所买卖基金上市 假如算上追踪S&P 500指数的大众基金，另有更多。 因而，我正在上表中稍微挑选了一些资产办理范围绝对较年夜的规范普尔500指数买卖所买卖基金。 这些买卖所买卖基金的资产超越10亿美圆
挑选ETF时，咱们需求比拟很多目标，如ETF资产范围、利率、跟踪偏差、活动性、平安性等。 正在上表中，我挑选了多少个紧张的目标与您分享若何比拟它们。
假如买卖所买卖基金的范围超越10亿美圆，对于投资者来讲绝对平安。 而后咱们将比拟这些买卖所买卖基金的本钱。 就费率而言，更具合作力的是:
ishare core SP 500 ETF-ivv : 0.04%
vanguard SP 500 ETF-voo : 0 0.05%
ishare core SP 500 ucitsettf-cspx : 0 0.07%
vanguard SP 500 UC ITS ETF-VUSD :07%
SPDR SP 500 ETF Trust-SPY :09%
如你所见，这些最具合作力的规范普尔500指数ETF恰是来自我下面提到的ETF三驾马车:贝莱德、前锋以及道琼斯 一切五家买卖所买卖基金的资产都正在100亿美圆以上，最先的SPY到达1000亿美圆以上。
这些买卖所买卖基金利率的合作力也能够从与国际S&P 500买卖所买卖基金的比拟中看出 国际美圆投资者能够挑选正在卜式购置规范普尔500ETF(513500)。买卖所买卖基金追踪的指数也是规范普尔500指数，与上述买卖所买卖基金完整相反。 买卖所买卖基金办理2亿元国民币(停止2016年6月约3000万美圆) 费率以下:基金办理费0.6%，基金托管费0.25% 也便是说，总年率是0.85% 假如以前驱VOO为比拟工具，那末S&P 500ETF的汇率恰好是海内ETF的17倍
回到下面的五个ETF，而后咱们能够正在上表的跟踪过错栏下比拟它们的跟踪过错。 正在跟踪偏差方面，咱们该当只管即便挑选偏差较小的买卖所买卖基金。 从上表能够看出，IVV、VOO以及SPY的跟踪偏差绝对较好。
同时，咱们还需求反省买卖所买卖基金的活动性 由于买卖所买卖基金就像股同样，咱们需求确保当咱们想要出卖买卖所买卖基金时，市场上有充足的活动性答应咱们出卖它。 活动性能够与一段工夫内买卖所交易基金的交易价差战争均买卖量停止比拟。 上述IVV、VOO以及SPY的活动性杰出。
