股票投机是一个门槛低但很难做好的行业。成熟投资者和不成熟投资者通常有明显的区别:他们是否有自己的投资系统(方法) 这就像我们经常在电影和电视剧中看到的一样。



每当一个代理人需要执行一项困难的任务时，他经常会想出一句话:有什么计划？ 应急是必要的，但股票投资最害怕被迫。我相信我们都有个人经历，知道强迫交易的后果有多严重。 因此，建立和不断完善自己的投资体系是成熟投资者的入门级要求。 投资系统的三个要点 总体而言，一套投资系统至少包括以下要点:

1 .确定利润边界和你自己的能力边界

2.确认持有时间，并在一定时间内赚取你能力范围内的收入。

3.改善损失反应，在购买前预测可能的概率分布，赚钱时不要为事情高兴，赔钱时不要悲伤，并计划在各种可能的情况下可以采取的对策。 为实现这三点，一个简单的投资体系已经基本建立。 追涨 杀跌 涨停刀锋舔血是投机者心中的圣殿。渐渐地，我们发现价值投资者追求的皇冠是被低估股票的10倍。 不同风格的市场参与者都取得了优异的成绩。

那么，为什么行为迥异的投资者会成功呢？

本文着重于确定利润来源 市场最大的魅力在于所有的路都通向罗马。无论你是一个熟悉经济理论的学者，还是一个了解轮回并理解人性的市场投资者，你都可以凭借自己的神奇力量在投资史上占有一席之地。 根据我肤浅的经验，在投资过程中，我们通常必须先找出我们赚了谁的钱。天堂不会无缘无故地把馅饼装进我们的口袋。 那么，让无数人着迷的股票是谁的钱？

你可以赚三种钱 根据过去的经验，购买股票通常可以赚三种钱:

一种是趋势的线性外推，本质上是对趋势力量的信念。人们相信，目标明确的趋势将继续强劲，不需要回顾太久的历史。 两年前，我们经历了一场巨大的牛市，这一趋势的力量得到了充分展示。 这可以从市场参与者的微观结构中看出:相对较高比例的个人投资者一直是A股市场的重要特征之一，不同于成熟市场。 芯片的分散导致了非常明显的羊群效应，而机构投资者在短期检查的压力下被迫参与追涨 杀跌，放大了市场波动。

第二是价值回报。正确评估企业价值后，找到一家被低估的公司，坚信平均回报的力量会使公司达到合理的价格水平。 寻找被低估的财富是每个投资经理的梦想。 然而，在1000名投资经理眼中，有1001个被低估的目标。问题的关键是客观地评估资产的内在价值。

第三是赚取公司创造的价值 目前，公司估值合理。未来，公司可以持续创造价值33，354英镑。大多数传统价值投资者都集中在这里，希望赚取企业利润。我相信公司有能力持续创造价值。通过年复一年的努力，公司将利用持续的现金流来促进市场价值的增长。 在逻辑上看似简单，但在实践中也很困难:我们如何定义合理的估值，如何更好地预测企业的未来？



上述三种利润来源实际上可以分为两类。后两者都用来给资产定价，是不同形式的价值投资 不同的是，一个是给过去定价，虽然未来不一定如此美好，但只要折扣大，赚钱的可能性就会相应增加。另一个需要向前看，并很好地把握预期的现金流。 只赚“懂钱” 高收入来源和低收入来源没有区别，只看它是否适合自己 我们的教训是，我们不能混淆利润的来源。典型的例子是我们带着趋势进入市场，并打算通过投机获利。因此，我们不断亏损，继续补充头寸，并将股票投机至股东。 在古老的华尔街，矗立着大型投机商利弗莫尔和价值投资的创始人格雷厄姆。如今，在曼哈顿，投机者索罗斯和价值投资大师巴菲特都很活跃。无论哪种流派，只要它是极端的，它都可以载入史册。 实际上，市场充满了许多复杂的逻辑。我们也多次成为“渡劫”。在逐渐积累一点简单的经验之前，我们已经经历了自己和他人的教训。

例如，我们收购了一家公司，因为我们对它长期创造价值的能力持乐观态度。结果，该公司突然被市场贴上标签，并立即飙升至目标价格之上。曾经，我们也认为我们有能力把石头变成金子。 真的吗？ 事实上，股价上涨背后的驱动力不是我们的长期逻辑。 因此，在达到目标价格后，我们无法确认安的利润，相反，我们希望股价将继续创造新高。 一段时间后，灰尘回到灰尘，土壤回到土壤，股票价格从哪里来又回到哪里去 与此同时，我们认为我们错了，我们非常沮丧，以至于切断了我们的阵地。 结果是，不久之后，公司的利润不断释放，长期逻辑不断实现，股价开始缓慢上涨。我们又一次不知所措。



那么，有什么计划？计划应该是:按逻辑买入，按逻辑卖出，然后赚取我们自己的硬币，这可能是投资中最重要的事情之一。 我们最害怕在混乱中赔钱，也害怕在混乱中赚钱。