鸿海集团旗下富士康工业互联网FII（简称工业富联）在中国A股上市进入定价阶段，今（23）日敲定每股发行价格为13.77元人民币，市盈率以两岸习惯计算公式不同，约在15～17倍之间。

这个市盈率（PE）相对于中国A股平均市盈率23倍，市场预期FII上市有20倍以上行情来比较，似乎仍有差距。对照中国积极向市值超过10亿美元的独角兽企业到中国上市，究竟FII的市盈率订的漂不漂亮？

FII登陆A股，阿里巴巴、腾讯传要认购

FII将于5月24日进入新股申购期，中国也传出包括百度、阿里巴巴、腾讯都参加了FII的战略投资人配售投资遴选，最终名单将会在近日出炉。

FII在2017年每股收益0.9元人民币计算，市盈率的算法，中国以增资后股本计算，则市盈率17.09倍，若以台湾习惯的发行新股前股本计算，市盈率15.38倍。 FII总发行19.69亿股新股，募集的资金约271.1亿人民币，扣除发行新股费用后，募集资金净额为267.15亿元人民币，成为A股超级吸金巨兽。

FII登陆A股，也成为台湾上市柜企业关注“指标”，未来是否跟进分拆事业体西进A股，享受比台股更高的市盈率，仿佛就看FII一役了。

台湾异康FinTech集团及青新资本首席资深顾问杨应超被称为“最了解鸿海的分析师”，他今天表示，即使以FII在A股市盈率15倍相比，都已经高于母公司鸿海在台10倍的成绩，整整高出50%，虽然15～17倍市盈率在A股中算偏低一点，但他认为这是鸿海操作“对的策略”。

市盈率低于A股行情，让认购股东都赚到

“不懂的老板才会要求IPO有高PE（市盈率），挂高价格”杨应超表示，对于企业而言，优先级应该是“IPO顺利上市排第一，发行到好价格排第二。 ”

杨应超分析，一昧追求A股挂牌价格高，会有两种风险，其一是新股发行申购结果没有人买，被迫下修价格，这很难看，其二风险是定价过高，上市后股价下跌，股东套牢，也不好。

“郭董是真正懂资本市场的老板”杨应超表示，FII的A股价格定低一点是对的。虽然第一笔募集资金金额少拿一点，但参与认购的股东都赚到，皆大欢喜，做生意就是要让客户赚钱，若上市后价格持续推升，根据中国证监会规范可以办理绿鞋贷款（Green Shoe Option），也就是超额配售选择权募集资金，股东第一轮赚到钱，再参与投资意愿就会高。

“FII目的已经达到了！”杨应超说，以台股普遍大型电子股PE 10倍来说，FII的定价已经比台股要高出50～70％，对于FII此次募集资金定价，他认为郭董“姜是老的辣”。

FII主要业务包括通信网络设备、云服务、工业机器人及精密机械，上市后将吸纳超过千亿台币资金，成为A股第二支上市独角兽，看好中国将朝中国制造2025政策发展，FII也积极打造工业物联网平台，市场规模预估上看5000亿美元，而光是通信网络跟电信设备制造服务市场规模，预估到2020年上看475亿美元，FII也预估募集资金后，将投资在5G及工业物联网研发上。

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