江山化工目前9元股价已经低估100%以上。

乔角其

(发表于: 江山化工股吧更新时间: )

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江山化工目前9元股价已经低估100%以上。

从万华化学聚碳酸酯项目看其20万吨/年聚碳酸酯项目完全达产后，预计实现年营业收入320300万元，新增年均净利润67827万元。则简单类比江山化工10万吨/年聚碳酸酯项目完全达产后，预计实现年营业收入16亿元，新增年均净利润3.3亿元。与万华化学聚碳酸酯项目预计 2-3 年建成投产不同的是，浙铁大风10万吨/年非光气法聚碳酸酯联合装置已于2015年7月正式投产，这也是国产首套大型聚碳酸酯生产装置。2015年7-11月，浙铁大风聚碳酸酯产量为3.71万吨，销量为2.94万吨，产能利用率和产销率各为89.09%和79.30%。对此，江山化工的解释是，由于正式投产时间较短，生产装置尚处于磨合使用阶段。2015年，国内聚碳酸酯总产量预估在44万吨上下，消费量预估却在165万吨左右，进口依存度高达85%。聚碳酸酯生产企业利润丰厚，年平均盈利额高达2500元/吨。由于技术受限，国内能生产聚碳酸酯的企业屈指可数，且产能集中度较高，主要为上海拜耳、嘉兴帝人、上海三菱、北京三菱4家跨国公司及国内企业浙铁大风，产能分别为20万、15万、10万、6万和10万吨，合计为61万吨。加上万华化学建设中的20万吨，可以预见的产量总和仅为81万吨，产能仅为消费量的一半。浙铁大风10万吨/年聚碳酸酯((非光气生产法)联合装置渐渐增加负荷完全投产后，成为国内首家能够与国际巨头形成竞争的本土企业。万华化学其传统主营与江山化工相近，业绩好于江山化工，但是万华化学总股本21亿，价格18元以上。江山化工总股本仅4.5亿，股价却不到9元。聚碳酸酯项目对于万华化学的每股收益相对较小，但对于小盘的江山化工可以轻易颠覆业绩。综合比较万华化学，考虑A股市场对有效益的小盘股的溢价，江山化工目前股价低估100%以上！

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井屉炭

化工企业的业绩反转和主营产品提价造成的行情历来非常暴烈，如扬农化工的草甘膦、亿帆鑫富的泛酸钙等，一旦主营产品因供需提价，股价均在短期内连翻几倍。由于聚碳酸酯国内产能就是加上江山化工余下的15%产能投入和万华化学还未投入的20万吨产能，满打满算还只是够消费量的一半！不到9元的江山化工行情必将暴烈，甚至于指数是否上涨都不会有关系。

2015-12-21 12:16:11
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鞠姗

综合分析，此股对于持股者应该在暴涨中锁仓，空仓者积极考虑。原因很简单，还是以万华化学作为参照做一下判断：无论股指涨跌，第一阶段江山股份只能上涨到和万华化学股价持平，在业绩上升后小盘股送配的情况下则将轻易超过万华化学股价，如此之后江山股份股价才可能和大盘一起走。有人熊惯了，还在担心8.04元的增发价会被击破，大盘熊市思维正中江山化工主力机构下怀，但是主力机构绝对不敢在12元以下诱空，因为江山化工股价因为供需推动的暴烈涨升是A股化工股最传统的经验。

2015-12-21 12:31:13
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钭仙曹

现在8.64元应该积极买入！这是重要问题。更重要的是，不要被几根大阳涨幅诱惑轻易撒手抛出！

2015-12-21 12:33:18
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季此

好帖。

2015-12-21 13:07:49
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庞左

关于化工产能现在屡屡碰到的环保：浙铁大风10万吨/年非光气法聚碳酸酯联合装置已于2015年7月正式投产，这也是国产首套大型聚碳酸酯生产装置。据了解，聚碳酸酯是化工新材料五大特种树脂中市场增长量最大的材料，因具有优良的电绝缘性、稳定性、耐腐蚀、耐热耐寒等性能，被广泛应用于电子电器、家电、建筑建材、汽车制造、医疗器械和航天飞机等领域，是规模最大、增速最快的工程塑料。而就在今年7月份，国产首套大型聚碳酸酯生产装置落户浙铁大风，改写了国内无万吨级以上自主工业化此类装置的历史。资料显示，刚刚建成达产的“浙铁大风”年产10万吨聚碳酸酯项目，具备国内最先进的生产装置与智能管理体系，原料全过程循环利用，相对于过去的光气法，不会产生大量含酚废水，不使用剧毒的光气，而且每年能够消耗3.6万吨二氧化碳，真正实现了绿色化工的目标，产品质量达到了世界行业龙头企业水平。

2015-12-21 13:15:20
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刁厝

希望如此

2015-12-21 13:18:16
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班航序

但是万华化学的20万吨/年聚碳酸酯（PC）项目“采用万华化学自有的全套聚碳酸酯生产技术工艺。项目建成后能够帮助公司发展以光气为原料的下游产品，尤其是以功能性解决方案板块为首的高附加值产品领域，进而丰富公司产品门类，拓宽产业链。该项目预计总投资14.6亿元，据分析，该项目建成后预计年生产PC粉料5万吨，PC粒料15万吨”。也就是说，在环保上，万华化学面临的风险可能会更大，而江山化工却是“非光气法聚碳酸酯联合装置”，没有后顾之忧。现价8.60附近纯粹是因大盘熊市思维造成的市场短期失明，主力原形毕露、放量收集的时间应该以分分秒秒计。

2015-12-21 13:23:46
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左舶宋

别忽略一个最关键的问题：重组是否通过！！！！别到时候重组失败，一切都是白日做梦！！！！

2015-12-21 13:28:03
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敖祖迎

呵呵，那你就等重组通过或者不通过吧。那时悲观估计15元附近，乐观估计不好，但可能是踩下今年18元高点了。悲观估计吧。江山化工很可能就是从明天开始暴力拉升。至于现在看跌江山股份的投资者，建议真的不要投资了。供需推动的暴烈涨升是A股化工股最传统的经验，现在确定了是江山化工。

2015-12-21 18:56:29
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秦冠下

这位兄台显然做了功课，江山价格不贵是事实，问题是市场经常理想很丰满现实很骨感，首先两年亏损今年没有政府补助和卖资产（时间不够）年报后就变成ST了至于如果重组不通过一个没通过的ST股你认为主力要把你洗三车是分分妙妙的事情，重组通过的ST或许可以维持现有价格，但原来资产拖累明年业绩是必然浙大铁风业绩释放也需要一个过程，正确投资是此价格维持三分之一仓位，持续上涨不操作，重大利空非理性下跌可以加仓做波段，

2015-12-21 19:10:13
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蓬志

要命的是江化不放弃原有的亏损产能，这边赚钱那边亏

2015-12-21 19:19:14
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宦生仓

主力会骂你的，你泄露了主力收集筹码的天机。。。

2015-12-21 19:41:56
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陆票行

这位兄台显然做了功课!功夫不负有心人，你这个做股的态度一定会挣钱

2015-12-21 19:57:51
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赵孩狩

PC的利润能抵消江化原有主业的亏损吗？PC真能赚钱，相信中国市场会突然涌现很多类似的生产企业

2015-12-21 20:35:15
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蓝妲竟

相信不会轻易剥离亏损产能，涉及就业及庞大的生产线及设备

2015-12-21 20:37:10
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史侄

分析的非常，在大量机构的炒作下个股大多时候不是由业绩决定沉浮的，尤其在当今的中国，挂靠上市的不良企业不计其数，他们不是在用心经营内部生产销售管理，而是把心思和精力全部投入到上市套现上，而不少证券中介机构也乐意帮助此类公司做假帐来达到上市目的，一旦经证券中介机构帮助炒作上市成功，机构就要不择手段的去再度帮助拉升股价，以达到高利套现的最终目的。我也确实经历了某公司的此类运作，在面临资不抵债的情况下并不是努力经营人才来提高生产业绩，财务部门一群人每天都在忙碌做帐，公司连内部员工聊一点实际生产问题都如临大敌，强加干涉控制。

2015-12-21 22:35:16
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充君符

分析的非常细，但不排除托的可能，在大量机构的炒作下个股大多时候不是由业绩决定沉浮的，尤其在当今的中国，挂靠上市的不良企业不计其数，他们不是在用心经营内部生产销售管理，而是把心思和精力全部投入到上市套现上，而不少证券中介机构也乐意帮助此类公司做假帐来达到上市目的，一旦经证券中介机构帮助炒作上市成功，机构就要不择手段的去再度帮助拉升股价，以达到高利套现的最终目的。我也确实经历了某公司的此类运作，在面临资不抵债的情况下并不是努力经营人才来提高生产业绩，财务部门一群人每天都在忙碌做帐，公司连内部员工聊一点实际生产问题都如临大敌，强加干涉控制。

2015-12-21 22:36:37
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农占珊

江山化工的原有业务已经在低谷，而且其业务是国内有影响力的，原有业务的不景气已经在股价上体现，余下的就是这个业务的低谷爬升，如政府的控制无效产能、去库存化等，对江山化工本来就是利好。9元不到的价位，主营秃废到最低谷，散户数量到最高峰，拟注入的聚碳酸酯按照供需至少目前和短时的将来确定是供不应求、化工股历来是暴利则暴动，这样送钱的股票你不要？那追散户数量稀少的高位涨停板去吧，或者打新，不送。

2015-12-22 08:31:41
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相型

江山股份已经成为2015年末稀缺暴涨品种，而且最要命的是，主力机构根本不敢打压进货，只有拉高收集。不是不愿而是不敢，绝对不敢。

2015-12-22 08:34:09
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益而桔

供需与暴利是任何资金都要遵守的经济规律

2015-12-22 08:35:16
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