垂直整合产业链，打造新能源汽车帝国

贡主弄

(发表于: 比亚迪股吧更新时间: )

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垂直整合产业链，打造新能源汽车帝国

研报日期：2016-03-02

　　比亚迪(002594)　　事件：2015年2月27日公司发布业绩快报称，实现营业收入800.1亿元，同比增长37.49%，归母净利28.3亿元，同比增长552.63%。公司在混动私家车、纯电大巳等领域的车型销量及收入呈现快速增加的事态。　　混动私家车纯电大巴车独占新能源汽车市场鳌头：2015年，在国家相关政策劣推下，新能源汽车行业呈现快速增长，公司推出的插电式混合动力汽车“秦”、“唐”受市场热捧，继续主导插电式混合动力私家车市场；公司纯电动大巳K9等产品的订单大量交付，新能源汽车销量、收入和利润大幅增加。在2015年，比亚迪合计销售新能源汽车超过6万辆，高居榜首。从新能源车的销售区域来看，上海市占比最高达48.9%，紧随其后的是深圳22.0%和西安6.0%。公司在新能源整车板块的龙头地位已是公讣事实，在插电式混合动力领域霸主地位十分明显。　　整合锂矿资源，大大降低原材料采购风险：公司具有自己的锂矿来源，合资公司扎布耶可以提供很优质的锂矿资源，同时不青海政府也将会有合作，青海的察尔汗盐湖有储量丰富的锂盐资源，能够解决原材料的供应问题，从长期看锂资源储备充足。公司涉足锂资源，完善了新能源汽车的产业链的上游，实现高度垂直整合的经营模式，公司受原材料价格上涨的风险大大陈低，其核心竞争力和成本控制力无可比拟，成功打造新能源汽车帝国。　　非公开增发150亿突破产能瓶颈，拓展海外市场势如破竹：公司拟募集不超过150亿的资金，计划投资60亿用于铁电力电池项目，目前公司锂电池产能已经基本达到10GWh，预计销售收入200亿元，电池的产能瓶颈将会得到逐步解决。公司已经和ADL 建立合作，向英国提供纯电动大巳，拿下6.6亿英镑大单。公司在北美加利福利亚、南美哥伦比亚和巳西、澳洲和非洲等地区都有大巳交付，并在2015年获得了“联合国能源特别奖”，国际地位以及知名度大大提升。　　投资建议：我们公司预测2015年至2017年每股收益分别为0.82、 1.16 和1.68元。给予“买入-A”建议，6个月目标价为85元。　　风险提示：新能源汽车推广不达标；政策不达预期。今日最新研究报告

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成癸桶

好！

2016-03-02 17:05:19
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国朵伍

分析的很透彻，有亮点。

2016-03-02 17:15:41
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勾叙然

天天喊好，天天弱爆。

2016-03-02 17:45:22
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房斗

业绩快报都1.14元了，还0.86

2016-03-02 18:36:49
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聂纱仆

继续吹，吹出仨涨停算你牛

2016-03-02 18:40:52
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郝思崧

持股60元以上的举手

2016-03-02 19:03:35
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钱页梃

曰期都写错。什么记者什么研究员？是2016年不是2015年。

2016-03-02 19:09:41
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印眷町

错别字太多，差评

2016-03-02 20:08:31
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融凡位

想出货，直接说嘛，明天全部走完。慢慢玩。休息一个月弄你。

2016-03-02 20:22:51
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查桶妆

分析师太差了，2015年年报都出来了，净利润550%左右，你的报告还是预测300%度，预测个毛？一点都不敬业！

2016-03-02 20:25:26
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巫庇沈

利好不涨，就是配合出货

2016-03-03 12:12:49
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宓峻火

今天要涨停。

2016-03-03 12:57:05
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敖泳

2016-03-04 15:34:41
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桑伍破

绝对了

2016-03-05 03:35:36
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鲍栗

2016-03-06 19:06:26
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郝终其

2016-03-08 19:07:53
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乔留

2016-03-11 16:11:46
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阮朱岑

2016-03-14 07:45:20
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萧壬

2016-03-20 06:49:34
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马倩按

2016-03-28 06:09:17
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