烧自来水喝解读乐视关于公司重组停牌事项的说明及非公开发行股票相关事项的承诺的公告

柳俞刁

(发表于: 乐视网股吧更新时间: )

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烧自来水喝解读乐视关于公司重组停牌事项的说明及非公开发行股票相关事项的承诺的公告

一,证监会迟迟不给乐视定增批文可能与乐视停牌收购乐视影业有关，证监会担心乐视在定增价格方面会存在利益输送，或者说担忧投机套利情况的发生，为此，乐视在与证监会沟通之后发了此公告，这意味着乐视应该很快会拿到定增批文了。二，乐视致新投资（香港）有限公司收购TCL多媒体股权事项已按照相关规则履行相应信息披露程序，对乐视影业的控股权转让给乐视网事项不构成影响。（意思很明确不用解读）三，本次收购乐视影业停牌是为大股东履行相关承诺事项停牌，且非公开发行的定价基准日为发行期首日，因此本次重组停牌对非公开发行不会构成重大影响。（解读：根据此前公告发行价格及定价原则本次非公开发行的定价基准日为本次非公开股票发行期首日。发行价格的定价原则为：发行价格不低于发行期首日前二十个交易日公司股票均价的百分之九十，或者发行价格不低于发行期首日前一个交易日公司股票均价的百分之九十。定价基准日前20个交易日股票交易均价=定价基准日前20个交易日股票交易总额÷定价基准日前20个交易日股票交易总量。最终发行价格由公司股东大会授权董事会在取得中国证监会关于本次发行的核准批复后，按照中国证监会相关规定，根据竞价结果与本次发行的保荐机构（主承销商）协商确定。）四，为不影响本次非公开发行，公司承诺：本次重组事项复牌20个交易日后择机实施本次非公开发行，待本次非公开发行实施完毕前，不会实施需中国证监会行政许可的重大重组事项。上述重组停牌事项对本次非公开发行价格不构成重大影响。（解读：定增价格不是按12月7号之前的20个交易日来定的，而是按收购乐视影业复牌后20个交易日以上充分交易的情况下来定增发价格，定增批文一般有效期半年，如果现在拿到定增批文，最迟应当在9月底完成定增，所以即便乐视5月出收购方案，最迟6月复牌还是能够完成定增的，同时乐视承诺在完成定增之前不再启动其它的重大重组计划，比如资产收购，但是收购乐视影业不影响可以照程序办事，不影响48亿定增方案。）五，这个公告说这么多说白了就是证监会担忧乐视的定增价格存在利益输送的可能，或者说存在不合理现象，需要乐视出一个公告证明乐视定增价的定价原则没有问题，同时确保定增价格不存在操纵利益输送等问题。六，补充一点，定价方式不同锁定期也会不同：（1）发行价格不低于发行期首日前一个交易日公司股票均价的，本次发行股份自发行结束之日起可上市交易；（2）发行价格低于发行期首日前二十个交易日公司股票均价但不低于百分之九十，或者发行价格低于发行期首日前一个交易日公司股票均价但不低于百分之九十的，本次发行股份自发行结束之日起十二个月内不得上市交易。七，总之乐视思考的问题是相当周全的，定增批文可以拿到，收购乐视影业可以成功（只要双方愿意）。八，可能很多人关心的事情是如果按收购乐视影业复牌后20个以上交易日来确定48亿定增价格会不会影响复牌之后的涨幅，有这类想法的人都是相当贪心的投机客，都想趁着复牌后股价大幅拉升就跑，本人还是那句话乐视复牌敢跌本人就敢买，目前的乐视股价是低估的，本人维持乐视2016年股价合理波动区间在130-180的观点不变。

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柯李旺

说穿了，那些指望复盘有几个涨停的肯定要失望了，在定增之前股价不会大涨的，能不跌就算好的了

2016-03-19 09:52:17
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祁函

烧水解释复杂化了。第一，为取得48亿定增的批文，承诺复牌20天后才确定发行期。这就消除了影业重组的寻租空间。第二，一般公布了影业重组预案才复牌，同理，影业重组的定增价仍采用发行期首日。但也有可能不公布完整预案就复牌，待48亿完成后再公布预案。第三，48亿完全有可能采用发行期首日不折扣价。在复牌后不会有大利好了，直至确定发行期为止。第四，影业注入不可能失败，这是左手倒右手，高来高去。点评：证监会落实新规，保护小股东利益，以后定増会减少，但仍要监控评估溢价和交易溢价的水分问题。最终应修改重组注入方业绩承诺的规定，堵塞漏洞。

2016-03-19 10:58:41
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解件尹

承诺一出，证监会会在近期批准，乐视可复牌，不一定要等影业预案公布。

2016-03-19 11:13:28
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冉财儿

我觉得影业重组也定会成功，否则这么长时间玩啥呢，自己找事？还发这么难懂的公告，又怎么兑现承诺？这个似应不用担心，不成功的概率极低。研究半天，觉得对乐视商业模式和其人才齐聚的管理层有信心就足矣，其它的爱咋咋地吧

2016-03-19 11:28:46
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栾来冒

呵呵，1，影业重组的定增价仍采用发行期首日？收购乐视影业是向乐视影业控股方发行股份，现在贾跃亭持有乐视网百分之36的股份，如果收购乐视影业成功则贾跃亭持有乐视网股份又回到百分之40附近，如果按你的逻辑等乐视网复牌之后再确定发行价格你认为符合贾跃亭的利益吗？100块钱增发与50块钱增发哪个价格能获得更多的股份？所以这你这个观点不符合逻辑。2，48亿定向增发是否采用发行期首日不折扣价不好说，因为这牵扯到有没有锁定期的问题。3，影业注入不可能失败这话太武断，左手倒右手也要看给的价合不合理吧，价格太低对贾跃亭而言有什么意义呢，价格太高又怕股东大会不通过，会受到证监会的质讯，所以这世上从来没有百分之百确定的事情，即便是亲子鉴定也只能给百分之99的机率。

2016-03-19 12:12:49
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邰乘梁

呵呵，1，影业重组的定增价仍采用发行期首日？收购乐视影业是向乐视影业控股方发行股份，现在贾跃亭持有乐视网百分之36的股份，如果收购乐视影业成功则贾跃亭持有乐视网股份又回到百分之40附近，如果按你的逻辑等乐视网复牌之后再确定发行价格你认为符合贾跃亭的利益吗？100块钱增发与50块钱增发哪个价格能获得更多的股份？所以这你这个观点不符合逻辑。2，48亿定向增发是否采用发行期首日不折扣价不好说，因为这牵扯到有没有锁定期的问题。3，影业注入不可能失败这话太武断，左手倒右手也要看给的价合不合理吧，价格太低对贾跃亭而言有什么意义呢，价格太高又怕股东大会不通过，会受到证监会的质讯，所以这世上从来没有百分之百确定的事情，即便是亲子鉴定也只能给百分之99的机率。

2016-03-19 12:37:46
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盍亦

这话是没错

2016-03-19 12:45:48
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凌祥婧

呵呵，1，影业重组的定增价仍采用发行期首日？收购乐视影业是向乐视影业控股方发行股份，现在贾跃亭持有乐视网百分之36的股份，如果收购乐视影业成功则贾跃亭持有乐视网股份又回到百分之40附近，如果按你的逻辑等乐视网复牌之后再确定发行价格你认为符合贾跃亭的利益吗？100块钱增发与50块钱增发哪个价格能获得更多的股份？所以这你这个观点不符合逻辑。2，48亿定向增发是否采用发行期首日不折扣价不好说，因为这牵扯到有没有锁定期的问题。3，影业注入不可能失败这话太武断，左手倒右手也要看给的价合不合理吧，价格太低对贾跃亭而言有什么意义呢，价格太高又怕股东大会不通过，会受到证监会的质讯，所以这世上从来没有百分之百确定的事情，即便是亲子鉴定也只能给百分之99的机率。

2016-03-19 12:49:45
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林胡记

这话是没错

2016-03-19 12:51:13
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巴斌技

呵呵,在定增之前股价不会大涨的，能不跌就算好的了?支持这个关点的逻辑是什么?估值逻辑本人今天不想说了,说得大部分人听得耳朵起茧了，自己也说烦了，本人就站在你片面的角度来说说你的思维方式值不值得推敲。你的逻辑无非就是因为增发价高了会没有机构参与。1，场外48亿定向增发资金能操纵股价走向吗？如果有你想的那么容易就不会有那么多的定向增发资金被套了，那定向增发就像打新股了，所有大资金都去搞定向增发了；2，乐视48亿定向增发资金有锁定期没？至少乐视定向增发方案中有关锁定期的安排有2种，一种是有12个月锁定期，另一种是没有锁定期，完成增发第二天就可以买卖，那按你的逻辑是不是可以先用48亿资金在复牌之后不断从涨停板买，然后再用没有锁定期的方式增发，然后直接从高位卖，这样资金使用效率不更高吗？所以思考问题不能想当然，尽管走势只有天知道，但作为人至少要确保自己的逻辑没有问题，经得起推敲吧！

2016-03-19 12:51:47
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芮宫畜

呵呵,在定增之前股价不会大涨的，能不跌就算好的了?支持这个关点的逻辑是什么?估值逻辑本人今天不想说了,说得大部分人听得耳朵起茧了，自己也说烦了，本人就站在你片面的角度来说说你的思维方式值不值得推敲。你的逻辑无非就是因为增发价高了会没有机构参与。1，场外48亿定向增发资金能操纵股价走向吗？如果有你想的那么容易就不会有那么多的定向增发资金被套了，那定向增发就像打新股了，所有大资金都去搞定向增发了；2，乐视48亿定向增发资金有锁定期没？至少乐视定向增发方案中有关锁定期的安排有2种，一种是有12个月锁定期，另一种是没有锁定期，完成增发第二天就可以买卖，那按你的逻辑是不是可以先用48亿资金在复牌之后不断从涨停板买，然后再用没有锁定期的方式增发，然后直接从高位卖，这样资金使用效率不更高吗？所以思考问题不能想当然，尽管走势只有天知道，但作为人至少要确保自己的逻辑没有问题，经得起推敲吧！

2016-03-19 12:52:59
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蔚卷重

呵呵,在定增之前股价不会大涨的，能不跌就算好的了?支持这个关点的逻辑是什么?估值逻辑本人今天不想说了,说得大部分人听得耳朵起茧了，自己也说烦了，本人就站在你片面的角度来说说你的思维方式值不值得推敲。你的逻辑无非就是因为增发价高了会没有机构参与。1，场外48亿定向增发资金能操纵股价走向吗？如果有你想的那么容易就不会有那么多的定向增发资金被套了，那定向增发就像打新股了，所有大资金都去搞定向增发了；2，乐视48亿定向增发资金有锁定期没？至少乐视定向增发方案中有关锁定期的安排有2种，一种是有12个月锁定期，另一种是没有锁定期，完成增发第二天就可以买卖，那按你的逻辑是不是可以先用48亿资金在复牌之后不断从涨停板买，然后再用没有锁定期的方式增发，然后直接从高位卖，这样资金使用效率不更高吗？所以思考问题不能想当然，尽管走势只有天知道，但作为人至少要确保自己的逻辑没有问题，经得起推敲吧！

2016-03-19 12:55:58
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李恩夷

你说的从理论上说确实是可行的，但我经历过这么多增发的票基本在增发完成以前没有大涨的，但大跌的倒不少

2016-03-19 12:59:54
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宋唱昭

烧水兄对乐视的研究比较透，言之有理。

2016-03-19 13:00:59
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耿见偕

经验之谈可靠吗?你没见过那是你,亿纬锂能见过没?增发前5个板,然后没有锁定期发行股份.

2016-03-19 13:02:06
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印去革

经验之谈可靠吗?你没见过那是你,亿纬锂能见过没?增发前5个板,然后没有锁定期发行股份.

2016-03-19 13:07:22
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於值

拿乐视的现在与乐视半年前相提并论无异于刻舟求剑,腾飞期的乐视能与讲故事期的乐视相提并论吗？可以这样说乐视复牌资金必然是抢着买，基金不敢买那些开乐视体验店的老板都会买，因为投资的逻辑很简单就是看风险与回报的比率是多少，以乐视目前的股价向下的空间大还是向上的空间大？想好这个问题你就知道本人为什么会说乐视开盘只要敢跌本人就敢卖屋买的原因了。

2016-03-19 13:12:33
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莫妇玄

拿乐视的现在与乐视半年前相提并论无异于刻舟求剑,腾飞期的乐视能与讲故事期的乐视相提并论吗？可以这样说乐视复牌资金必然是抢着买，基金不敢买那些开乐视体验店的老板都会买，因为投资的逻辑很简单就是看风险与回报的比率是多少，以乐视目前的股价向下的空间大还是向上的空间大？想好这个问题你就知道本人为什么会说乐视开盘只要敢跌本人就敢卖屋买的原因了。

2016-03-19 13:25:41
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骆佛紫

拿乐视的现在与乐视半年前相提并论无异于刻舟求剑,腾飞期的乐视能与讲故事期的乐视相提并论吗？可以这样说乐视复牌资金必然是抢着买，基金不敢买那些开乐视体验店的老板都会买，因为投资的逻辑很简单就是看风险与回报的比率是多少，以乐视目前的股价向下的空间大还是向上的空间大？想好这个问题你就知道本人为什么会说乐视开盘只要敢跌本人就敢卖屋买的原因了。

2016-03-19 13:26:08
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苏炷

世界观决定思维方式,思维方式决定你的战略,你的战略决定你的选择,你的选择决定你的人生格局.人与人之间的人生境遇有时候是天地之别,其实就是因为思维方式出了问题.

2016-03-19 13:32:22
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