本文深度研读贝达药业的招股书能够找到的各种资料，由专业人士耗时近20天，从各个角度，对次新股贝达药业进行深度分析。欢迎各位关注贝达药业的读者、机构阅读并分享。　贝达药业于2016.11.7正式挂牌交易，犹如所有的上市新股一样，10个以上的涨停板是必选曲目（基于中签的高门槛，和上市早期连续涨停板容易形成“类原始股财富效应”的原因，“围城”里的人同心一气，急死围城外的傻户们）。　　在最高触及99.83元/股的时候，围城里的人开始溃散，贝达药业打开封板，正式进入了“公众公司”和“散户交易”时段，股价自然也就不言而喻，一路下泄。　记者写道：　　贝达药业在招股书中提到的风险因素多达23项，其中公司超过98%营收由单一产品贡献等风险格外扎眼。对此，中信建投一位分析师对记者表示，这意味着贝达药业的抗风险能力极小，市场上一旦有类似或者升级的产品出现，将给公司业绩带来毁灭性打击。　　本文深度研读贝达药业的招股书能够找到的各种资料，由专业人士耗时近20天，从各个角度，对次新股贝达药业进行深度分析。欢迎各位关注贝达药业的读者、山顶上吹着嗖嗖凉风的傻户、机构阅读并分享。　　至于上述记者提到的问题，我们会在下一期做出重点分析。以证明贝达药业的单一产品的历史由来、技术壁垒和所面临的竞争风险。　　希望本文能为各位梳理出一个完整的、清晰的贝达药业的合理的估值模型。　公司所拥有的子公司和参股的公司貌似都是药物研发企业，现阶段净利润均为负数，一般短期是见不到效益的，对公司业绩没有提高的作业，长期看来都是战略性的投资。　　丁列明另有有两个公司，一个从事研究开发干细胞治疗产品、一个从事基因技术、诊断和治疗，都是总资产几千万的小公司，到目前为止净利润都为负。　　不排除注入贝达药业的可能，不过应该没那么容易，ZJH又不是吃干饭的（虽然你们对他们的评价并不高，哈哈）。　　预告：　　研报第二期将为您解读为什么贝达药业被定义为“高端山寨药”，以及中国抗癌药市场现状！

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