忍不住发一贴

公眠木

(发表于: 西水股份股吧更新时间: )

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忍不住发一贴

忍不住发一贴这个东西有点长。写写虽然可以锻炼一下思维能力和提高写作能力，但有点辛苦。不写好象忍不住了，还是写点吧。文章过长肯定无人看，过短又不能说明问题，所以有点纠结。以下从三个方面简单分析一下本人关注西水股份600291的原因：一、关于净资产问题：我们知道，总资产减去总负债等于净资产。西水股份的总资产为2670亿元，总负债为2389亿元，净资产为281亿元（市值191亿）；中国平安净资产5185亿（市值7497亿）；新华保险净资产616亿（市值1499亿）；中国太保净资产1357亿（市值2523亿）；中国人寿净资产3132亿（市值7417亿）；天茂集团净资产204亿（市值311亿）。在6个上市的保险公司中，净资产排行第5，市值却是排行第6。大大落后于市值约等于2倍净资产的行业平均水平。二、关于杠杆问题：有人认为资产负债率高就是风险高，杠杆高就是风险高。我不认同这一观点。我们知道“一本万利”的道理。房企业为什么赚钱，因为它充分利用了杠杆。保险股为什么受到追捧，也是因为它能充分利用钱生钱。目前西水股份的负债率为89.50%，有人认为高。我来告诉你，中国平安的负债率是多少，是91.02%，比西水更高。目前，西水的杠杆是9.52倍，有些人不懂装懂，认为很高。现在我来告诉你，中国平安的杠杆是多少，是11.13倍，更高。新华保险杠杆11.53倍；中国太保8.02倍；中国人寿净资产8.96倍；天茂集团6.22。行业平均数为9.995倍，西水反而略低于行业平均数，绝对安全。三、关于净资产收益率问题：目前保险公司多数的资金用于流动性较好的股权投资或股票投资，社保资金亦不例外，只有投资才能保值增值。去年出现股灾，流动性不动，投资出现系统性风险，国家立即出手救市。所以，去年的投资收益普遍并不可观，绝大多数的证券投资基金产生亏损，保险公司和社保公司的投资收益亦出现下降，连货币基金的年化收益率也只有2.5%左右。所以，去年是特殊情况，不可比。今年股市回暖，一般基金都有10-20%左右的收益，货币基金也有4%以上的年化收益。西水目前持有长期股权投资为149亿，到期投资为57.2亿，全流通的股票投资为1663亿（大多为两融标的，牛市可融资，熊市可融券），货币资金210亿。一季度的的净资产收益率为18.11%，中国平安为5.80%，新华保险为3.04%，中国人寿为2.03%，中国太保为1.04%，天茂集团为0.80%。西水名列第一。综上所述，本人认为，西水股份600291的资产是最优质的，未来发展空间亦是最大的。

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许年

那华资呢?

2017-06-25 19:35:08
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满皎烈

华资与西水都是肖老板的，一个华夏保险，一个天安保险。

2017-06-25 19:36:57
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乐兔

在说说华资

2017-06-25 19:45:05
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束训

多闻多思多收益：谢谢辛勤付出！特别是那张表，一定让您付出不少心血。在此，也真心求教关于净资产的计算问题：西水净收益中从综合成本法转成权益法时有20亿的净收益，这是一次性的，所以，这个净资产收益率是否有点水份？

2017-06-25 20:35:24
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凌恭侍

看来你还是生活在19世纪国度上过洋学堂未学过算术，西水只有天安35.88%的权益(其他14.99%仅享有投票权无权益分配权)以此计算其市值巳达到净资产的二倍以上

2017-06-25 23:04:41
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蓬曲

更正:…未上过洋学堂…

2017-06-26 00:37:22
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冉财儿

朋友您真幽默，海内海外数学是一样的，19世纪和21世纪的数学也没有什么不同。只是您和我站的角度有差别。站得高方能看得远，我看总资产、总负债、净资产、总市值；您看重每股的数据。而对于目前每股净资产的数据我是不认可的，为什么？增发前每股净资产为15.56元，第一次增发价为15.99元，募集67.74亿元，第二次增发价为24.20元，募集资金68.20亿元。增发后每股净资产只能大大高于15.56元的原值，决不可能低于这个值，明白吗？

2017-06-26 11:34:03
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邵言

不要忘记，公司手中的可供出售金融资产高达1663亿元，稍为升值1%就是16亿利润！看看目前股票基金的收益率，以及货币基金的收益率再来质疑吧。

2017-06-26 13:04:00
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邬参泉

还记得吗？本贴的最终结论是：“……综上所述，本人认为，西水股份600291的资产是最优质的，未来发展空间亦是最大的。” 事实已经充分印证了我的判断。保险股的正式龙头已经水落石出，毫无悬念。上周回顾：周涨幅11.59%，换手率20.36%，市值227亿；本周盘点：周涨幅5.82%，换手率18.60%，市值240亿；下周展望：预计在22.95附近会有反复，之后渐入佳境，市值先回归280亿（净资产），再向34.78进发……谢谢！

2017-07-01 01:41:26
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傅公

高！

2017-07-01 02:43:12
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能剪

向您学习！向您致敬！您是名符其实的！在空头极度横行的当时，忍耐不住而发声，压力可想而知。但是我们还是挺过来了。谢谢！

2017-07-01 07:03:29
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经巨

居然没有人看出这张杜邦分析表里的净利润不等于销售减去成本？难怪炒股都是赶海，不知道海里有什么反正浪来了就去捞一把是吧？这公司的销售152亿而运营费用和成本却很奇怪，这么说来那几个股黑股托倒的确是好人了让你早点出来是为了不让你高位站岗

2017-07-01 07:41:58
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郁见

多闻多思多收益君基本分析有理有据，而本人以技术分析为主。两人都看好西水诱人前景，殊途同归！

2017-07-02 13:14:32
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关曹世

多闻多思多收益君基本分析有理有据，而本人以技术分析为主。两人都看好西水诱人前景，殊途同归！

2017-07-02 13:15:12
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闻牛

谢谢！谢谢高工惺惺相惜。我记得“洋学堂”好象还欠我一个道歉。

2017-07-06 20:36:58
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羊将婧

今天市值273亿了，很快就会实现280亿的目标。

2017-07-06 20:48:33
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蓬丘冶

请问兄台，今天的公告您怎么看？

2017-07-07 19:41:24
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滑巳尾

在回答这个问题时，首先我们要认识目前或者近十年的情境。以前，中国股市十年涨幅为零，十分无奈，十分可笑，完全没有发挥经济晴雨表的作用。现在不同了，随着投资者的不断成熟，尤其是股指纳入明晟指数之后，未来十年，中国股指不再可能涨幅为零。知道寒冬过，方知春天来。我认为中国股市有望走强，或者叫漂亮50，或者称局部牛市。如果牛市来临，什么品种最受益？估计多数人会说是券商。错！其实，真正受益的是保险。去年，仍然是熊市，但我们已初步领教了前海人寿、恒大人寿、安邦财险等资本大鳄的厉害。在大鱼吃小鱼的游戏里，谁的实力强，谁就是主力。如果你的资本比高盛更雄厚，主导国际金价和国际油价的将是你。明白吗？在上市的保险股中，谁是投资高手?谁的净资产收益率最高？答案在主贴里有，第一是西水，第二是平安，其收益率大大高于活期宝（活期宝年化收益率约4.68%）。所以，只有西水和平安符合发债条件。公开资料显示，社保基金连续八年年均收益率为8.37%，而西水比它还高。我们知道，资本是发展中国家最为重要的生产要素。所以，对于IPO我是理解甚至是赞成的。资本在高手的手中可以产生超额的收益。我只能说成这样了。你懂的！

2017-07-07 20:46:07
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於股

站得高看得远

2017-07-07 22:33:02
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包抗

感谢！

2017-07-07 22:42:39
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