先说说厦门钨业的基本面。本身主业业绩如下：假设稀土价格以年均10-20%的增速上升，则2016-18年的EPS分别为0.08、0.12和0.22元。至于估值方面，由于稀土价格存在暴涨暴跌的特性，且价格上涨对公司业绩影响极大。匡算如下：公司年产稀土约2500吨，库存按照一个季度计算，以20万元/吨为基准，当稀土价格上涨50%时，净利润大概增加3亿；稀土价格上涨100%时，净利润大概增加6亿（本身主业2-3亿元，最终的净利润可能在8-9亿元），当前市值260亿元，对应金属价格上涨100%计算的估值大概是30倍左右。稀土价格处于历史底部，之后稀土板块存在打黑、收储等因素，板块还有继续上行空间，公司无论从PB、PE值估算均存在低估现象。

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