极限压力测试下游理论发电量800亿度，但鉴于2016年雅砻江水电累计发电己达7

乐例密

(发表于: 国投电力股吧更新时间: )

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极限压力测试下游理论发电量800亿度，但鉴于2016年雅砻江水电累计发电己达7

极限压力测试下游理论发电量800亿度，但鉴于2016年雅砻江水电累计发电己达709.91亿千瓦时，考虑到增发75亿，则应保守估算为785亿度。大家都说电力困难，供需矛盾紧张，雅砻江水电又有消纳问题，市场订价问题等巴拉巴拉一大堆利空，好了咱按最保守的算，按下调又下调的今年上半年算，上半雅砻江平均含税电价0.279元，未税电价大约在0.237左右。即两河口建成后营收785*0.237=186亿元，减折旧32亿元，利息44亿元，运营14亿元，利润为96亿元，按52%的权益算为50亿元，加上小三峡和大朝山的4亿元利润以及两河口，扬房沟2亿元，共计56亿元。发改委就算煤电联动不按红头文件执行，总是要做做样子。火电和新能源及新建产能加起来算五亿好了，总计61亿元，合每股0.9元，按15倍估值算13.5元。这个没话说了吧……

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邴劬

徐老师真聪明，按上半年电价4个月枯水一个月平水一个月丰水，且永远免所得税。赞一个？

2017-09-17 10:28:24
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麴汜

我说了个现在股价按照明年业绩为10倍PE（现在股价减去明年派息）……没有一个高手反驳就知道啦！

2017-09-17 10:33:08
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暴布西

国吧里除徐老师哪里还有高手啊？高手早就出货了！

2017-09-17 10:39:05
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皮岸

人家都说了含税单价和未税单价。你自己不看清楚就来乱喷

2017-09-17 10:39:27
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岑守吉

我们来股吧就是来交朋友的……因为每个人的认知都有局限性……我的体会就是只要能交到3个志同道合又有一定投资水平的就已经很受用了……连自己4个，打麻将喝酒都够人啦……这是笑话，主要是四个人就可以把大多数机会把握了……我们得感谢徐兄这种无私奉献的股友……你不认可没有关系，我觉得可以深交

2017-09-17 10:46:46
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洪厝文

俺比较呆板，就按徐老师昨天说的发电量727亿度，乘于今天说的电价，即727x0.237=172亿，其它都按徐老师今天说的毛利=92亿，扣15%所得税=78亿。哈哈，正好=2015年。我不知哪个靠谱？

2017-09-17 10:58:23
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伍券凸

这个股友更可笑，单价里有含所得税吗？

2017-09-17 11:04:08
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胡第有

徐老师没教他，原谅他吧

2017-09-17 11:13:17
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劳皈刑

换句话说徐老师前面的长篇大论若不是今天赶紧把发电量提升至800亿度，那两河口对雅砻江下游的补偿效应为0？！

2017-09-17 11:17:47
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支只胃

请问徐老师，我又错在哪了。

2017-09-17 11:18:21
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戈是配

16年吧？

2017-09-17 11:22:15
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郝终其

还有再问一下，如果来水真的像15年，我的算法对吗？

2017-09-17 11:25:04
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柯户矩

楼主算法明显错误，计算中雅江公司营收186亿，利润就达96亿，差不多50%，有这么高吗？比长江电力效益还高？

2017-09-17 11:39:23
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龙永弓

牛散老师提的问题很好，是我没交代清楚，每度电0.042的税里，包含了增值税和所得税，否则营收只有180多个亿，怎么会交33亿的税。营业成本14亿，包含了水资源费和库区基金等费用。

2017-09-17 11:40:26
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于青均

按电价0.279元算营收219亿元，利润96亿也不可能。

2017-09-17 11:54:31
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倪政副

牛兄，我在外面用手机，具体数据不太好查，就看帖说说我的看法，徐兄按17年上半年数据测算，虽然包含4个枯水期、一个平水期、一个丰水期，但丰枯电价只对二滩，且量不大，对上半年单价影响有限，至于0.237的电价，我算了一下，是否就是减去所得税后价？

2017-09-17 11:57:21
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冀徕

0.279*.85=0.23715

2017-09-17 12:00:37
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郦圊

我依据数据看上去很错乱，但是一个是15年年底的数据，当时的发电量是654亿度，根据估算得出的每个季数据和七百二十多的年发电量。但是16年底再来水正常偏丰的情况下，发电量已经达到了710多亿度。所以我认为后期修正的数据在780到800之间是比较接近实际的。

2017-09-17 12:19:43
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寿上神

2017-09-17 12:20:12
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郑炎徐

雅砻江的发电效率是比长电高，50%的利润率对水电公司来说很正常啊。

2017-09-17 12:33:37
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