内蒙一机集团1-10月利润增长45%有望成军工央企总装资产注入典范

阎栽负

(发表于: 内蒙一机股吧更新时间: )

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内蒙一机集团1-10月利润增长45%有望成军工央企总装资产注入典范

研报日期：2016-11-14

　　北方创业(600967)　　投资要点：　　1．事件　　根据内蒙一机集团官方网站报道：一机集团1-10 月实现主营业务收入96.8 亿元；实现利润3.9 亿元，同比增长45.1%。累计签订销售合同138 亿元，同比增长11%。　　2．我们的分析与判断　　（一）大股东内蒙一机集团1-10 月利润增长45%　　根据内蒙一机集团官方网站报道：1-10 月，一机集团整体经营继续保持平稳运行态势，销售合同、主营业务收入同比实现小幅增长，利润同比增幅较大，EVA 指标已提前完成目标，各项经营工作按计划有序推进。累计签订销售合同138 亿元，同比增长11%；主营业务收入96.8 亿元，同比增长0.2%；实现利润3.9 亿元，同比增长45.1%。　　我们看到，内蒙一机集团在包含民品情况下的利润已有3.9 亿元，同比大幅增长45%。公司今年1-10 月新增订单138 亿元，保障今明两年业绩增长。　　（二）股权现金70 亿收购装甲车辆、火炮等资产　　北方创业拟分别向一机集团、一机集团全资子公司北方机械控股购买资产，购买资产包括一机集团持有的主要经营性资产及负债（不包括大地石油100%股权）和北方机械控股持有的北方机械100%股权。公司新增产品将涵盖装甲车辆和火炮等防务装备。　　一机集团承诺标的资产一机集团主要经营性资产及负债2016-2018 年的实际利润数分别为40095 万元、40547 万元和42816万元。北方机械控股承诺标的资产北方机械2016-2018 年的实际利润数分别为730 万元、642 万元和1796 万元。本次重组的交易方式为发行股份及支付现金购买资产，其中上市公司对一机集团发行股份支付比例为100%，向北方机械控股发行股份方式支付比例和现金支付比例分别为85%和15%。本次重组中上市公司发行股份购买资产的股份发行价格确定为9.71 元/股，锁定期为36 个月。　　标的资产交易价格总额为70.59 亿元，上市公司发行股份购买资产的股份发行数量为7.19 亿股，此外现金支付金额为7500 万元。　　本次募集配套资金总额为19.50 亿元。上市公司向不超过10 名特定投资者非公开发行的股份。股份发行数量不超过1.89 亿股。其中兵器工业集团下属单位中兵投资、北方置业将参与本次配套融资的认购，拟认购的配套融资金额合计不超过50000 万元。本次增发底价为10.33 元/股。　　本次收购的军品资产总定价为70.6 亿元，按照2015 年净利润和2015年12 月31 日净资产计算，本次收购PE 为17 倍，PB 为2.1 倍。　　目前，本次交易已于2016 年9 月29 日获得中国证监会核准批复。今日最新研究报告

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弓池定

顶！股价直上25元！

2016-11-14 17:55:32
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国帛

银河证券估计是要拉高跑路了

2016-11-14 17:58:25
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左舶宋

又开始吹牛跑路了

2016-11-14 18:05:13
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寇佯比

贩卖军火真是暴利

2016-11-14 18:11:15
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利非

搅得比较复杂，中兵自己也参与定增5个亿，又要计划增持1个亿，这一切尘埃落定之前，真的没有大涨的希望

2016-11-14 18:12:21
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喻条

2016-11-14 18:15:30
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包般唯

年前站上15，都是意外之财了

2016-11-14 18:15:51
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乐兔

这么优质的公司，A股中有几只，难道才值15元/股？？？！！！

2016-11-14 18:18:02
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鞠守老

自去年3月份军民融合上升为国家战略以来，国家已密集出台一系列具体实施政策、涉及到军工市场准入放开、军工科研院所改制、军工资产证券化等等。当前政策驱动下民企切入军工产业链已有显著成效，军民融合领域将持续保持炒作热度，行业景气度上升也将支持股价表现。

2016-11-14 18:19:59
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钭皓

割韭菜了，一点多跑路了

2016-11-14 18:24:59
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东尾看

长线好票。。。

2016-11-14 18:46:48
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巩埋只

明天涨停，唉做梦！开始出货

2016-11-14 19:13:54
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芮宫畜

说到质地，每股净资产2.7，EPS是负数，这算好股？装入资产年盈利4个亿，但现在时间还未确定，即使放进去，那部分资产ROE也才5%，在A股里面算高吗？就如这份研报，PE 17，PB 2.1看起来是比较诱人，但进去后PE就会是50多，这样的市盈率在A股里也不算太出色吧。最关键是，有几只股票市场上的价格真正由内在价值决定的？

2016-11-14 19:37:13
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冷姨

【北方创业资讯】今晚直接出《内蒙一机集团1-10月利润增长45%有望成军工央企总装资产注入典范》研报，说明北方创业改名应该就在这几天了!期待～（仅供交流）

2016-11-14 19:39:09
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荀耳共

新增合同138亿，银河证券的人是不是水平有点低？这138亿合同不是1-10月累计的合同吗？也就是说应该还有40亿未执行或未结算。2016-2018实际利润数分别是。。。2017-2018的利润怎么叫实际利润呢？

2016-11-14 19:42:17
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严欣梅

既然不看好，请你离开。研报已说明，2016年1-10月利润3.9亿，2018年保守估计6亿。还有资产继续注入，双提高。

2016-11-14 20:02:30
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钭仙曹

我一般不以股票价值来看价格，那是长期趋势，而且是建立在纯理论上的数据，那个简单的股票价值模型并没有考虑未来经济的不确定性、大盘的走势、股民的买卖心理等，因为普通投资者不会在一只股票上放太久，如果遇到最近两次熊市，一熊熊5年，什么价值都体现不出来了，极少数特别有耐性的除外。

2016-11-14 20:08:16
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沃炉吸

保守估计27，涨高头的

2016-11-14 20:13:58
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井烟

1-10月那3.9亿利润要放到北创股份吗？到现在资产什么时候装进去财务并表都是未知数，理想的话今年全年能弥补掉亏损。2018年的利润就算有6亿，我们也认可未来军工及铁路在大发展，但净资产有100亿的，利润6个亿，6%的净资产收益率也不算很出色吧？看好和操作是两回事，从25一路下来到现在13块钱，有多少看好的人正深套其中，你可以说明年就解套，但机会成本怎么算呢？长期来看，所有人都会看多，至少中国经济还在上升，但短期内，看多看空很正常，如果看空的人都离开了，看多的人更容易成为韭菜，你懂这个道理不？

2016-11-14 20:17:28
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严美序

理智的人越来越少了，赞一个

2016-11-14 20:19:07
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