年报超预期，业绩未来维持高速稳定增长

劳股圳

(发表于: 宝胜股份股吧更新时间: )

我要评论赞(101937)

年报超预期，业绩未来维持高速稳定增长查看PDF原文

研报日期：2017-03-20

　　宝胜股份(600973)　　公司 3 月 14 日发布年报， 2016 年全年营业收入 151.27 亿元，同比增长16.46%，实现归属于上市公司股东的净利润 2.66 亿元，同比增长 65.52%。，公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 0.90 元（含税），合计派发现金红利 81,474,167.79 元（占 2016 年实现的归属于上市公司股东净利润的30.66%）；同时以资本公积向公司全体股东每 10 股转增 3.5 股，合计转增股本 316,843,985 股。　　点评：　　业绩高速增长，品牌优势凸显。公司的业绩增速优于行业增长平均水平。一是得益于公司的品牌形象充分得到市场认可，二是公司构建的立体式营销体系初见成效，实现了主体市场的抢抓，区域市场的纵深开拓，以及高端装备市场的突破。公司毛利较高的电力装备电缆产品销售量同比增长 57.13%，公司南方地区的营收同比增长 230.51%。我们认为，今年公司会继续增大毛利高的产品销售，预计今年会继续维持高速稳步增长。　　高端市场推进，开启并购模式。我们认为，电缆行业必然由分散走向集中，竞争力差的企业会被市场淘汰。公司相继在全国范围内实施了上海安捷、四川金瑞电工、宝胜（宁夏）、上海亚龙等一批战略重组和合作项目，在国内进行产业布局。近期通过收购常州金源铜业有限公司 51%股权，迅速进入高端电磁线、漆包线用等高端特种精密导体领域；同时，有助于公司发展航空航天导线等特种高端线缆业务，使公司在高端电缆市场上的核心竞争力得到不断提升。　　集团平台优势，搭车“一带一路”。我们认为，在中航工业的支持下，公司具有“市场资金” 双重优势。一方面利用电子商务，进一步巩固自己在航空电缆行业领军地位，实现网上销售近 8000 万元。另一方面搭车“一带一路”，成功中标新加坡电力局 2 亿元订单，全年实现出口5.05 亿元，其中直接出口 4.55 亿元。同时加强与央企、与地区龙头企业紧密联系，强化与国外代理深度合作，公司在中东地区建立了海外办事处，扩大了外贸渠道，增强参与国际市场竞争的能力。　　投资建议：年报业绩超预期，我们对公司 2017~2019 年业绩进行重新测算，考虑到 2017 年公司产品的市场需求，我们预计， 2017 年、 2018 年和 2019 年营业收入分别为 170.68 亿元、 191.74 亿元和 213.73 亿元，同比增速分别为 12.83%、 12.34%和 11.47%；归属母公司股东净利润分别为 3.51 亿、4.35 亿和 5.08 亿，同比增速分别为 32.26%、23.76%和 16.78%，考虑公司的转股，对应 EPS 分别为 0.38 元、 0.48 元和 0.56 元。考虑到未来新增航空市场需求和特种电缆市场，而且公司是中航工业集团唯一航空线缆供应平台，以及整个军工行业设备的估值，给予 2017 年 30x的 PE，转股后目标价为 11.40 元，对应现在股本的目标价为 11.53，目前股价隐含上涨空间 31.12%。维持买入评级。　　风险提示：1）国产大飞机进度不及预期，航空市场的需求增长缓慢；2）公司高端产品滞后；3）宏观经济下行，电力电缆需求不及预期；4）股市出现系统风险。[川财证券有限责任公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

提示：本文属于研究报告栏目，仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。

顾禹

出研报，必被套！

2017-03-20 14:43:17
回复
莘倩姜

出研报，赶快跑，不跑必被套！

2017-03-20 14:44:59
回复
臧案巧

又是911收盘

2017-03-20 14:54:52
回复
茹崇查

套得庄家撑不住了，出钱请写手出研报让你抬轿子呢！

2017-03-20 15:30:56
回复
盍酌

套得庄家撑不住了，出钱请写手出研报让你抬轿子呢！

2017-03-20 15:31:25
回复
充秤

03-20 14:33新疆板块的表现其实早盘很多人会犹豫，但是如果了解持续性，其实就可以做出判断；比如上周五联动走强，今天继续保持联动，天山股份早上非常强，其他品种跟风一般，但是北新路桥早上在经历充分换手之后，这之后只要天山股份维持强势，北新路桥有资金去拉升，那么板块就会容易引起跟风盘炒作，这也是为什么老梁敢提前潜伏的原因了；热点炒作，经常会出现类似的情景，就是在经历短暂高潮之后，龙头继续走强，跟风品种开始出现调整，这时候将板块热度再度引爆，就是龙头趋势维持，在充分换手后，新的助攻品种出现，而一旦龙头品种出现调整那么跟风的都要跟着出货！

2017-03-20 16:07:23
回复
晏唐射

研报一出，买入者必死，能逃命赶快逃，

2017-03-20 16:08:01
回复
刘羊祉

年报业绩超预期股价还未创新高，只能说是一只烂股！

2017-03-21 08:35:02
回复
浦袍

911收盘？

2017-03-21 14:52:26
回复
邰弄

2017-03-21 18:16:43
回复
沃带胞

2017-03-22 11:15:39
回复
元峙沐

2017-04-12 20:43:43
回复
步婆容

点赞。

2017-04-12 22:01:31
回复
暴吴

2017-04-12 22:04:24
回复
张珩

2017-04-12 23:09:47
回复
颜肪梗

是金子必然会发光！

2017-04-13 08:34:43
回复
扈酒胤

2017-04-13 08:53:33
回复
平促

2017-04-13 09:21:45
回复
柳封明

抄底！

2017-04-13 09:44:30
回复
庞往交

抄抄抄

2017-04-13 10:36:43
回复
首页上一页 1 2 3 4 5 6 下一页末页