单晶龙头逆势而上

纪企呆

(发表于: 隆基股份股吧更新时间: )

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单晶龙头逆势而上

研报日期：2016-09-19

　　隆基股份(601012)　　事件：　　1. 公司与广东粤电茂名新能源有限公司签署3.4亿元组件销售合同，将2016年11月底前完成全部供货；　　2. 公司中标中广核太阳能组件战略集采项目及组件领跑者采购项目共10亿元，预计于2016年底前结算完毕。　　投资要点：　　单晶龙头逆势而上。经历“630”抢装潮后，光伏行业于三季度陷入低谷，需求的回落导致组件、硅片与多晶硅价格全线下滑，其中多晶组件价格下滑约20%，单晶组件价格下滑约15%左右。在行业低谷之时，隆基股份再签两个单晶组件大单，一方面表明了领跑者基地（单晶占比达50%以上）以及分布式光伏需求引领的单晶替代效应仍就显着，另一方面也表明了公司单晶龙头地位的稳固。　　行业四季度起将现曙光。我们认为，2017年光伏标杆电价下调的预期仍将促发2016年底及2017年初的抢装需求，只是幅度将弱于2016上半年的抢装潮。需求的回升以及部分二线产能的退出将使得产业链产品价格企稳并小幅回升，毛利率无进一步下滑之忧。　　单晶龙头志在全球。从下半年开始，隆基股份及子公司乐叶光伏加大了海外市场的宣传力度，计划将在日本、印度、美国、英国等地展开路演。与此同时，国内定增项目的实施以及马来西亚单晶基地的布局将为公司提供充足的产能。公司成本优势巨大，产品性价比在全球具备充足的竞争力，我们看好公司的海外拓展战略。　　维持 “强烈推荐”评级。我们预计公司2016年-2018年将实现收入120.1/178.5/229.4亿元，实现净利12.53/16.53/20.94亿元，对应PE分别为22/17/13倍。考虑到未来单晶替代多晶的趋势明显，公司单晶硅片龙头地位稳固，我们看好公司中长期的发展前景，维持“强烈推荐”评级。　　风险提示　　1.标杆电价下调风险； 2.产品价格进一步下滑风险；3.双反风险；今日最新研究报告

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嵇倜崃

低估值、高分红国际染料行业龙头，业绩触底回升。中报披露2016实现营业总收入不低于49.50亿元，营业利润不低于7亿元。与美国耶鲁大学一课题组签订《创新药物技术研发合作协议》，合作研究肿瘤分子项目。设立10亿元产业并购母基金，投资化工新材料、医药医疗健康（002440）闰土股份必上50元。

2016-09-19 17:18:46
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师效

大盖帽压顶，庄家在里面瞎折腾

2016-09-19 17:23:40
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禄妆

出报必跌

2016-09-19 17:36:00
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能舍乞

再不跑，就死里面了，有利好，确不涨，一定三思

2016-09-19 17:36:49
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颜汝拭

继续减持

2016-09-19 18:23:56
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严参

老子最怕你出报了玛德

2016-09-19 19:21:36
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裴针看

狗庄十鸡构十官狗等于日你玛B

2016-09-19 19:53:31
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浦彤容

美欧双方下，只能自己吃自己了

2016-09-19 19:56:41
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通存

逆势向上吓死宝宝了

2016-09-19 21:38:55
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逄完

连大盘的趟都跟不上,还溺屎而上?

2016-09-19 23:14:50
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申施吟

完了，又要跌了，研报一出，配合机构减持，天衣无缝啊！这隆基股份天天上A股跌幅榜，还TMd的龙头呢！连亏损股都涨不过，落后大盘这么多还龙头呢？真是吃屎的研报！

2016-09-19 23:40:22
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唐区姨

说实话逢研报必跌这已经成为A股的铁律了

2016-09-20 10:44:46
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蓟亩仕

人家股票都是逆势而上的隆基你就是顺势而下，一泻千里。

2016-09-20 12:39:35
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邴仞

屎一样的票

2016-09-21 11:06:30
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姚佩外

无良的公司你就别在骗人了有意思吗？

2016-09-21 15:06:52
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汲贞或

跌了快两个月逆势而上？小编你智商掉了

2016-09-27 09:17:47
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黎丘

日你玛B 几时的东西

2016-09-27 09:28:02
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