高度稀缺的人机交互及生物识别技术领先标的

乜宋恍

(发表于: 汇顶科技股吧更新时间: )

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高度稀缺的人机交互及生物识别技术领先标的

研报日期：2016-10-20

　　汇顶科技(603160)　　全球人机交互及生物识别技术领导者。公司 2002 年成立，目前已在包括手机、平板电脑和可穿戴产品等在内的智能移动终端领域构筑了领先优势，市场地位稳固，三大产品均占据重要市场份额。公司上市前总股本 4 亿股，本次上市发行 4500 万股新股，占发行后股份的 10.11%，目前董、监、高及核心技术人员均持有公司股票。公司近三年收入增长迅速，盈利能力略有下降，产品中指纹识别芯片业务收入呈现爆发式增长，有望成为公司未来成长的核心驱动力。　　行业：电容屏触控芯片稳定增长，指纹识别芯片高速扩张。随着智能手机、平板等的需求逐步进入饱和阶段，触控芯片的需求也逐步进入平稳增长阶段，赛迪顾问预计 2016~2018 年电容触控芯片市场年增长率分别为 8.40%、7.30%、 6.20%。在苹果、三星等巨头旗舰终端机型的引领下，指纹识别芯片市场高速扩容。自 2013 年 iPhone 5s 采用指纹识别之后，三星、华为等主流智能手机厂商都纷纷跟进。当前指纹识别应用于终端的渗透率仍较低，预计指纹识别芯片未来三年仍将维持高速增长，根据赛迪顾问的预测数据，全球指纹识别芯片 2016~2018 年将继续保持爆发式扩容！　　公司：技术、市场领先，财务指标较佳。作为“国际级高新技术企业”及“深圳市高新技术企业”，专利储备丰富，技术领先。同时，公司品牌认知度较高，客户覆盖三星、中兴、华为、酷派、联想、魅族、维沃等终端品牌。另外，集成电路行业的多家知名经销商也成为公司的经销商。公司客户及经销商资源优质且丰富！财务方面，公司盈利能力、营运能力均优于行业平均水平！　　募投项目分析：支撑主营业务技术升级、产品线拓展。公司此次计划募集资金 80139 万元，募投项目总投资额 90532 万元，计划投资五个子项目。募集资金投资项目若能顺利实施，将助推公司触控芯片的技术和产品升级，强化公司的产品开发能力。另外，公司计划募投 3.9 亿元到指纹识别芯片领域，针对智能手机、平板电脑等终端进行指纹识别芯片和模组的研发，将拓展公司产品线。　　盈利预测与投资建议。结合各产品所在行业增速，我们预计公司 2016~2018年归母净利润分别为 8.56、 12.43、 16.02 亿元，对应 EPS 分别为 1.92、 2.79、3.60 元/股。结合可比公司估值，保守给予公司 2016 年 90x PE 估值，对应股价 173 元，另外，公司作为全球领先的人机交互、生物技术领导者，在 A股高度稀缺，首次给予“买入”评级。　　不确定性分析。指纹识别领域出现替代性技术。今日最新研究报告

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詹巡的

高度稀缺，好

2016-10-20 15:48:21
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冉财儿

2016-10-20 15:49:12
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桓架

估值太低了，300元以下不卖，不会上当卖出的！长线持有，3年目标1000元

2016-10-20 16:01:31
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庞舷

好

2016-10-20 16:01:39
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嵇悉炊

高度稀缺

2016-10-20 16:02:21
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孟沃痔

机构真坏，天天假卖，可惜我买不到，保守173不知道事实会如何。先看三季报效果如何。

2016-10-20 16:04:28
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方亢婆

海通的评价还算客观。

2016-10-20 16:04:45
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鱼眄高

最新消息：闪亮的三季报将在28日公布！且持且珍惜！狼多肉少！且持且珍惜！牛股要捏住！

2016-10-20 16:11:20
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云巳忘

欢迎唱空！！！数据说话汇顶2014年指纹识别销售额967万，15年指纹识别销售额2.6亿，16年1-6月指纹识别销售额8.2亿，全年指纹识别销售额约22-25亿，16年比15年增长9倍，17年还将爆发式增长2-3倍，仅指纹识别销售额将到约80亿，加上触控约90亿，净利约25-28亿，每股收益约5.6-6.3元，至于汇顶值多少钱由市场决定，只能说开板价会非常非常高，出乎大部分中签者的想象，中签者切记唱空者越多说明想进来捡漏的越多，即使每天有漏可捡也轮不到散户，都让机构和大户通过快速通道买入，上市前一天汇顶会公布报表及4季度预告，很亮丽，恭喜中签的朋有。

2016-10-20 16:13:28
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扶终

卖的，都是散户。

2016-10-20 16:14:53
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奚含君

神舟十一号飞船10月17日发射(汇顶科技同日上市)，至11月18日在太空遨游33天(汇顶科技刚好25板)板数价格日期5板 40.94元 10月216板 45.03元 10月247板 49.53元 10月258板 54.48元 10月269板 59.93元 10月2710板 65.92元 10月2811板 72.51元 10月3112板 79.76元 11月0113板 87.74元 11月0214板 96.51元 11月0315板 106.16元 11月0416板 116.78元 11月0717板 128.46元 11月0818板 141.31元 11月0919板 155.44元 11月1O20板 170.98元 11月1121板 188.08元 11月1422板 206.89元 11月1523板 227.58元 11月1624板 250.34元 11月1725板 275.37元 11月18

2016-10-20 16:18:55
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霍亥售

一天一个利好，官方合理估值一天一个台阶，173，呵呵，300也不卖！！！

2016-10-20 16:27:32
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曾肚

保守给予公司 2016 年 90x PE 估值，对应股价 173 元

2016-10-20 16:47:29
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蒲射注

保守给予公司 2016 年 90x PE 估值，对应股价 173 元

2016-10-20 16:47:48
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蒙妇到

[赞真要到]11.11再看看了

2016-10-20 16:49:03
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霍修浙

定心丸

2016-10-20 16:52:35
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松彤贩

建议每个真正中签的朋友顶顶顶，。。。。。。

2016-10-20 16:55:58
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景希

2016-10-20 17:33:16
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胡戽就

120以上是没问题的。120以下挂单，买到就是赚到。

2016-10-20 17:44:28
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支消周

顶尖

2016-10-20 17:47:42
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